纽威切入的工业阀门市场规模约950亿(国内),50%被外资品牌垄断,纽威份额约3%-4%,未来将凭借高品质、交付快、服务好、性价比高,逐步进口替代。
通过多年的业务布局,公司下游更加分散,化工、炼化、石油开采、多晶硅占比17%左右,LNG、海工、核电等占比个位数。
(1)传统下游受益于油价高位,资本开支逐渐增加,公司传统业务订单增速预计超20%。
(2)多晶硅:多晶硅价格高位带来扩产需求大幅增加,10万吨项目需求阀门价值量超过3亿,公司对接协鑫、通威、合盛,目前在手订单5-6亿,全年有望突破7亿。
(3)LNG及氢能:欧洲天然气价格暴涨及俄乌冲突,使得欧洲对LNG等能源的需求进一步增加,替代北溪管道的LNG管线铺设、LNG船建设需求释放。中东能源转型,氢能建设对阀门有更高需求,公司已有订单案例,有望带来高价值增长。
(4)海工:国内LNG船订单大幅增加,过去阀门主要依赖进口,公司有望实现进口替代,获取订单。
(5)核电:未来每年披露核电机组有望维持在6-8台,单机组需求阀门价值量约5亿,公司跟中广核合作较多,铸造有核一级资质,有望持续获取订单。