云计算、AIGC等新型应用对底层算力需求推动下，所用服务器电源需求超过相应产能，预计2022-2023年服务器电源产品将保持年化复合30-40%以上增长，给与国产电源企业进入行业宝贵机遇。

伴随数据中心对存储容量需求不断上升，电源小尺寸、高功率等要求，服务器电源需求及技术要求愈来愈高。目前的硅基半导体在某些极端情况下达到了理论性能极限，众多厂商正在研发碳化硅和氮化镓的新型功率器件。

功率上，服务器电源功率区间从300-3000W都有，但应用于AI服务器中的电源模块却在1800W以上。比如A100训练服务器要用4颗1800W的冗余电源，总价值约12000元左右，H100或需要更大功率的电源，且功率越大散热要求越高，液冷散热电源未来会成为主流。而1800w的液冷冗余电源单价或超5000元，一台H100服务器4颗，总价或超20000元。

由于服务器电源认证周期较长，从研发立项到获取认证通常需要2-3年时间，一般公司难以进入竞争，目前服务器电源市场份额主要由台达电子、光宝科技、艾默生、中国长城等企业长期占据，近年来国内大陆企业包括欧陆通和高斯宝电气等规模逐渐扩大。

机构认为，伴随行业需求持续快增长，叠加服务器国产自主可控推动，在上游产业链逐渐成熟与国产替代背景下，有望为国产电源厂商提供一次良好的打破头部企业市场的机遇，国产替代空间很大。

低位小盘个股: 奥海科技、新雷能、欧陆通
国产龙头: 中国长城

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