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产业链拼图补齐,氢能铁三角浮现-转自格隆汇
无名小韭30230407
2023-07-14 15:44:00


近年来我国氢能产业发展迅速随着一大批央企带头民企跟上共同布局氢能产业链氢能时代正加速到来

氢能产业链涵盖了氢气制—储—运/输—用这四个主要关键环节

在制氢环节以当前条件绿氢的制造成本跟天然气平价已经越来越近今年4月中石化宣布开发出一种低成本高效率的制氢技术如此看来绿氢制造成本的制约已经得到有效解决

在储存运输环节相对低成本安全便捷的氢氨融合路径或成为低温高压液氢罐运输和管道运输方式之外的另一种具备现实意义的氢气储运替代方案储运环节已被解锁

唯独在消纳使用端大规模的稳定的氢能使用场景或者能够足够容纳使用氢能的产业尚未被找到

这一判断的正确性仅限在今晚

在今晚之后历史或将被改写而日本一直怀抱的氢能社会之梦想如今竟有机会在中国落地生根

中国的氢能大时代真的要来了

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7月11日晚间下定决心切入氢能产业的辉丰股份再发出了一份重磅公告$辉丰股份(SZ002496)$

宣布了全资子公司江苏辉丰石化有限公司与宝武集团一级子公司宝武清洁能源有限公司以下简称宝武清能于今日签订氨氢能源领域合作框架协议

根据协议内容双方将对方作为重要合作伙伴和业务发展的重点支持对象在依法依规的前 提下就氨氢能源领域相关项目开展合作具体来说包括但不限于向宝武清能提供液氨供应服务和资源保障辉丰利用自身石化供应链仓储辐射优势为宝武清能提供氨氢储运服务按照约定辉丰在宝武清能指定场所提供氨转氢的业务合作氨氢零碳产品示范及推广应用等业务合作以及互相参股投资等也可共同与第三方企业合作

这个第三方可推测出为产业链上下游的关键环节的合作方比如前日辉丰公告与此达成战略合作的中能建

7月10日晚间公司公告同样是其全资子公司辉丰石化其与中能建氢能源有限公司签订了氢氨醇绿色能源项目合作协议就液氨和甲醇产品的储运销项目进行战略合作

连续两日公布的重磅合作可谓意义空前因为从氢气制取储运到落地应用这是氢能领域首次展示出一条完整的贯通上下游的产业逻辑

氢能产业链可以分为上游制氢中游储氢运氢加氢和下游应用三个环节辉丰股份中能建氢中国宝武集团形成的铁三角合作关系——三块拼图促成了氢气制储运用齐备的产业链生态

中能建负责从绿氢到绿氨的产品生产和转换辉丰股份提供绿氨储存运输销售在应用端中国宝武集团将液氨再转换成产成品氢气最终用于冶炼钢铁

氢能大规模应用的关键突破点是降本降低绿氢的制备储运成本只是其一更难以突破的是找到可复制的应用场景实现规模效应

如果没有找到正确的应用场景生产再多的绿氢也无法用大规模推广来摊平成本日本在氢能上的错棋就是一次鲜明的教训

霓虹国的氢能战略是将氢气大量推向乘用车和建筑物政府用于氢能项目的4600亿日元其中约70%被用于燃料电池乘用车加氢基础设施和住宅燃料电池等方面

钱铺得再多然而日本民众并不买账丰田主推的Mirai氢能源车很难称得上是最佳应用工具销量一直表现平平并且建造加氢站的成本过于昂贵只能依靠财政补贴强行拉低成本但脆弱的供应链依旧让综合用氢成本居高不下

同一时期能量利用效率更高的电动车正如一团星火在中国点燃锂电池成本反而随着电动车销量跃迁继而节节下降享受低成本技术溢价的宁德时代一度成了车企争相合作的对象

氢能推广的逻辑和锂电池是一样的难以跑通的商业逻辑归根结底在于选择了错误的应用场景纵使是世界数一数二的日本汽车工业也无力挽救一个错误的选择

作为世界产氢大国中国更加需要绿色氢能将氢能视为能源转型的重要战略选择去年国家能源局引发氢能产业发展中长期规划2021-2035年就提出到2035年形成氢能产业体系构建涵盖交通储能工业等领域的多元氢能应用生态

但要实现绿氢平价除了乘用车以外哪种应用场景更适合规模化推广透过辉丰和中国宝武集团的合作其实已经为我们指明了方向—工业领域

目前国内氢能大部分应用于工业领域包括合成氨合成甲醇及石油化工随着长期碳中和目标的提出氢气的能源属性将逐渐显现应用领域逐步拓展至电力交通建筑等场景

根据中国氢能联盟预测2020年中国氢气总需求量仅3342万吨而到了2060年总需求量将高达13030万吨细分领域里工业领域用氢依旧占全国氢能源应用领域的主导地位约为7794万吨与份额其次的交通领域相比还多了接近一倍

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2060年碳中和的长期目标也将于同一年实现以氢代碳是当前低碳发展能源变革的主要方向也是工业领域实现低碳转型的重要途径

从总量上看我国目前是全球碳排放第一大国2020年我国能源消费总量为49.8亿吨标准煤能源相关的二氧化碳排放量约99亿吨占全球比例为30.7%工业制造业碳排放占比29%单单钢铁领域所输出的碳排放量已经高达14%

近几年受能耗双控限煤等政策影响钢企成本结构里能源占比明显上升

未来双碳背景下叠加碳税影响能源成本比重将更加突出成本压力如同肩上的大山钢铁企业也在积极探索氢冶金工艺以应对双碳政策的挑战

此次的合作方中国宝武集团一直以来就是钢铁低碳转型的先行者

早在2016年中国宝武就启动了绿色低碳冶金技术创新工程去年中国宝武拿出了富氢碳循环氧气高炉技术方案并计划于今年大规模实施

按照中国宝武集团双碳方案2035年减碳30%需要的绿电约3200亿kWh/年折算成氢能约10万吨/年2050年碳中和需绿电近10000亿kWh/年折算成氢能约1200万吨/年

市场空间有多大从远期来看到2050年假设未来氢气价格降至1万元/吨仅中国宝武集团的用氢空间高达1200亿以中国宝武集团未来20%-30%的市占率倒推对应的是4000-6000亿的炼钢铁用氢气需求

未来绿色能源将成为确保下游产业链安全和市场竞争力的重要因素而钢铁行业只是其中一个应用场景

通过绿氢带动产业链低碳转型一个成功案例形成的示范效应就有机会在其他工业制造业领域迅速铺开

作为能源和钢铁领域的两大央国企巨头中能建和中国宝武的双双入局凭借各自领域的规模资金优势引导产业链协同效应为开创氢能领域首条完整齐备盈利模式明确的产业链条起到轴心骨的作用

中能建在绿氨醇生产布局广产能大先发优势重组构建较高的竞争壁垒据公告资料中国能建氢能公司自2022年起陆续开发投资吉林松原甘肃兰州酒泉内蒙古等多地可再生能源氢氨醇一体化绿色能源项目总投资额高达800亿元

对于中国宝武份额领先的钢铁产能便是其发展绿色能源的先天优势去年中国宝武成为我国钢铁行业首个营收突破万亿的企业粗钢产量连续蝉联世界第一

通过近几年的产业培育公司已初步形成了风光电力氢能天然气储能增量配电网等产业体系立足远期目标十四五期间中国宝武集团将锁定绿能资源50GW建设不少于8GW2025年锁定资源600GW建设不少于70GW

辉丰的首度亮相就能够和在氢能产业布局深广的实力强大的两大央国企达成战略合作实属令人意外

这还要回到三方合作中最为核心的氢氨融合技术上探讨是这项技术路径支撑了整个链条的成本经济性于其他方式有显著优势

当前绿氢生产成本约20元/人民币算上储运成本氢气终端价格依旧高达80-90元/公斤然而高压气态储氢尚未达到经济性推广的要求液氢技术还未成熟处于示范阶段而项管道运输方式的投资建设周期较长资金投入要求巨大难以快速复制和规模化

产业开端永远不乏大胆创新的实践思路辉丰和中能建的合作就提供了另一条可行度的解决方案—氢氨融合以液氨作为氢能载体进行储存和运输相同体积下载重能力大于液氢其储存运输的成本和安全性远优于纯氢与天然气制氢成本相近

通过前后两项合作或可清晰看出在未来分工合作中辉丰将承接中能建在吉林松原甘肃兰州酒泉山东青岛及内蒙古四川河北新疆等地产出的液氨甲醇产品的储运业务需求同时将液氨销售给中国宝武集团并在宝武旗下钢厂现场提供氨转氢业务提供氢能予以宝武炼钢从而形成完整明晰的氢能产业链条$辉丰股份(SZ002496)$

虽然贵为终极能源但氢能赛道起步早落地难

国内从1949年便开始了氢能研究中国新能源发展坚持了无数个周期去年可再生能源装机量首度超越了煤电装机总量未来还会实现发电量的超越

高效的电能利用要以氢能作为载体实现而氢能降本则必须寄托于耗能大户的传统工业来推广这也是个铁三角关系亟需具有话语权的大型央国企来凝聚产业

两位大哥也曾是传统能源发展的绝对主导者和受益者现如今作为新旧能源变革的深度参与方加入氢能建设可之所以选择了市值不过五十亿的辉丰看重的便是其在液氨储存运输的资源独占优势

辉丰的氨储能力将近30万吨与国内已建成的同类项目比较辉丰约占据了半壁江山并且国内新增危化项目审批严苛短时间难以扩张这使得大型央央国企想要建立先发优势就得带上辉丰

去年年报里公司油品化学仓储及贸易业务的收入占比达到了42.98%公司有能力将主营业务与氢能产业链逐渐挂钩快速缔造第二成长曲线

比如在核心的储运侧辉丰股份居中扮演了不可或缺的一环未来将以液氨储运销为支点积极打通绿氨新能源产业链上下游

在最新公告可以看到根据与宝武清能的合作框架协议辉丰股份还有机会参与到钢厂现场的氨转氢的业务合作以及在氨氢零碳产品示范及推广应用等业务合作等下游应用场景和实现商业化中去从而获取更多收益

凭借在氢能赛道的卡位优势辉丰成为了那个幸运的宠儿

随着辉丰与两家大型央国企在氢能领域合作全面深化围绕氢能产业化的两大桎梏终于有望得到解决加快推动氢能平价时代到来

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毫无疑问今年是氢能产业爆发的元年

从电解槽设备招标快速堆量到首条西氢东输管道项目启动再到国内首个万吨级别光伏制氢项目投产已经有多家央国企布局给予产业链全方位的支持龙头公司起到的示范效应带动了氢能商业化迅猛推进

而对于资本市场每次制约氢能产业发展关键的桎梏一旦被解开具有卖铲人属性的装备企业如京城股份昇辉科技其价值往往迅速被重新认知迎来一段上涨行情

这次或许完全不一样

三方合作将打开新产业链估值的想象空间铁三角互相依存的关系铸造了兼顾成本安全可复制性强的商业模式在绿氢制用的技术路线中再叠加有着明确的工业应用场景

导入顺利的话随着落地场景深化到逐渐横向扩散未来氢氨融合技术路线将从钢铁领域走向石油化工电力建筑交通等领域

相对于产业化初始阶段产业链参与方在远期能够赚到的利润回报都是足够惊人的届时产业链上市公司都将迎来新一轮价值重估



作者:格隆汇
链接:https://xueqiu.com/1333325987/255375171
来源:雪球
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  • 我爱股票
    孤独求败的老司机
    只看TA
    2023-07-14 22:25
    很好的新能源转型票,偏偏过路客们把它当农业农药股。
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    于2023-07-14 23:57:21更新
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  • 只看TA
    2023-07-24 14:57
    感觉汇丰就是物流仓储而已 没啥技术含量
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  • 张小凡888
    自学成才的老司机
    只看TA
    2023-07-15 17:33
    逻辑真硬
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  • 只看TA
    2023-07-15 00:22
    看看后续还有多少大牛公司会来找辉丰合作吧,我感觉现在是辉丰在挑客户谈合作的阶段,和大国企的合资公司还是由辉丰控股的,拭目以待!
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  • 只看TA
    2023-07-14 20:20
    氢能源
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  • 只看TA
    2023-07-14 17:33
    辉丰股份应该来个涨停
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