即期财报数据好坏会影响美股，但不怎么影响A股，咱们这边只交易预期，所以当期财报的部分我就略过（微软中规中矩，谷歌大超预期（主要来自广告业务的提振））。
重点说下影响A股算力预期的部分
微软：
新款Bing（带GPT4）受益于大模型的提振，出现显著增长，这一块主要是纯流量的部分：
Bing用户已经使用Image creator进行了超过10亿次聊天并创建超过7.5亿张图像，Microsoft Edge连续9个季度实现份额提升。
但AI尚未对其他生态起到明显的正反馈，包括操作系统、Office365等等。这里我是觉得还好，毕竟Copilot现在也还没正式推出。
资本开支角度，微软原表述为“sequential QoQ increases”，即逐季增长，增速多少没有给，这里也就出现了预期差的空间，按每次环比5%的均值拍，下一财年的Capex大概在480-500亿美元左右，这个数字是符合预期的。（包含AI服务器、普通服务器和网络设备等）
另外是可以映射A股的大模型和应用，几个数据都还不错：
1）OpenAI已经有各行各业超过11000多家B端客户
2）Microsoft Fabric有超过8000名注册用户
3）Github Copilot有超过27000家组织使用（上个季度10000家）
4）Power平台有超过6.3万家公司使用（上个季度3.6万家）
谷歌：
即期业绩确实不错，全是广告带的：
搜索和广告业务不展开了，主要讲讲资本开支的部分。
这个季度资本开支63亿美元，环比-17.25%，显著低于预期，原因是去年买了楼，但往后看，谷歌管理层强调AI应用的机会，并未下调全年资本开支预期。其原表述为“谷歌会持续投资支持AI，包括在基础设施方面进行大量投资，推动人工智能发展机会，预计第二季度会有所增长，而且全年还会继续增长”。
毛毛拍一下，下半年估计也有180-190亿美元的Capex。
综上，两家公司总结如下：
1）微软和谷歌后续的资本开支其实都算符合预期，而且都定性了“环比逐季增长”，只是没有给明确的数字指引，也就是没定量。可能大A认为必须超预期才行，所以早上的反馈不是特别好，但实际节奏的判断上没发生改变
2）AI的产业趋势两者都表示坚定看好，尤其是接下来的应用
3）客观看，我认为训练阶段这两家巨头的预期已经相对比较一致了，今早的盘面也在说明这个问题，后续期待的重点催化还得看Amazon和Meta的入局，以及AI应用的爆发
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