今晚存量房贷利率下调的消息落地后的几个小时内，市场产生了巨大的分歧，科技成长和顺周期完全两个画风，还有老师写了一个幅度远小于预期的段子，绘声绘色，用鲜明的例子向大家阐述了这个事情的力度。

存量房贷利率下修这事儿确实和需求端的增量预期没有半毛钱关系。

真正有影响的是20%首付比例和二套房加点下调，这一项如果能铺开到一二线肯定算重大利好，但现在这个环境，可能还是比较困难，至少现在看，还是托底式思维，区域性因城施策。

目前市场还是有很多不舒适的点，比如北向持续流出、跷跷板和电风扇、金融地产的连续杀跌等等，昨天说过，如果这些现象仍旧没有好转的话，这一轮基于印花税的修复行情，时间和空间都要打折扣，今天看，不仅没好转，反而有些恶化。

到现在关于股票市场的利好基本算到头了，后续也许还有科创板门槛降低和量化的某些收紧，但已经在大家预期里，也就是在风偏这个因子上，能做的已经尽力。那么唯一的期盼点也就聚焦到了基本面因子，目前经济结构里，宏观基本面的核心矛盾只在地产，我是觉得难有V的预期，能托住底，把雷拆干净，已经不错。

因此，指数层面不要有大牛市的预期，现在市场5000多支股票，想复现2015必须得盈利+流动性强力共振，现在中美货币周期错配，地产也没有V型预期，是共振了，但方向似乎不对。

所以还是多看看结构性的机会吧。

PS：晚上汇率反馈倒还不错

明天台风，开了空单的外资这会儿有点慌：