【国金医药·医药板块三季报总结】资金、政策、基本面共振，上行大周期来临
三季度医药行业在基本面和政策端已经发生了很多深远而急剧的变化，医药板块三年调整的大拐点已至，未来有望重新进入上行周期！资金面，医药行业避险价值突出且经过了长期调整，全行业基金积极主动加配医药；业绩面，2023Q4和2024Q1低基数环境下，营收利润增长的复苏和创新管线的逐步兑现；政策面，市场对医疗行业秩序整顿的预期逐步稳定，集采控费在年底进一步落地明确。
创新药：海外疫后创新复苏与国内市场业绩与估值面同步修复下，创新药逐步步入上升通道
医疗器械：重点看好高值耗材，设备板块承压，IVD有望未来反转
生物制品：细分赛道头部效应凸显，大单品放量加速业绩增长
CXO：高基数下稳健增长，复苏稍有分化
连锁药房：业绩整体表现平稳，加速抢占处方外流市场
中药：板块整体利润增长情况良好，配方颗粒集采落地
医疗服务：社会办医政策环境稳定，三季度板块整体表现稳健。

投资建议
我们重点看好医药板块2023年四季度及2024年在基本面、政策面、资金面迎来全面景气度改善，建议加大医药板块配置力度，重点布局强成长器械药品（如GLP-1产业链、肿瘤抗体偶联药物ADC、电生理器械等品种）和深度价值超跌反转品种（如生长激素，长效干扰素、药房、体检服务、优质二类疫苗等）两大方向。

【重点标的】
创新药：恒瑞医药、信达生物、翰森药业、 迈威生物、科伦博泰
医疗器械：微电生理，迈瑞医疗，心脉医疗，新产业，三诺生物
性价比大单品：赛托生物，特宝生物，长春高新，智飞生物
CXO及API：药明康德、凯莱英、奥翔药业
OTC与药店：太极集团，康恩贝，益丰药房
消费医疗：爱尔眼科，美年健康，普瑞眼科