【基本情况介绍】:今年三季度的经营情况:三季度,我们采取灵活的经营策略,应对经济形势的变化,所以整体来说,我们延续了上半年的向好态势,经营业绩继续创新高,应该算是表现超预期了前三季度,我们实现营收252.9亿元同比+74.9%扣非归母净利润8.93亿元同比55.3%,其中,物流业务贡献了7.7亿元,是公司业绩最重要的来源。

从板块结构来看,三块主要业务营收都显著同比增长,网络货运平台同比+136.3%,智能公路港业务同比+42.8%,供应链同比+15.5%,车后业务同比+17.8%。经营业绩继续释放,政府补助仍然生效。公路港项目数量仍在继续增加投入,营业规模仍在扩张通道。车流量、建筑面积、整体出租率等指标,都较前有所进一步提升。“园区+”的概念仍是我们的目标。我们的财税共享产品继续推进客户意向转化。

网络货运平台,三季度“陆运通”平台进一步加速发展,运力池的打造仍在继续。融易运完成了货主端APP的正式上线,三季度融易运的订单金额持续增长。仓运配的业务,打开了大票零担的客户数字平台,从而进一步采购运力,这对于业务板块来说,是一个重要的进展。我们同时也在持续扩大S级、A级客户的转化,即配套服务的标准化建设。大票零担的业务,包括线配产品、网线产品、货线产品,三个重要的组成部分。这个业务的模式还是成功的,下一步我们要进一步扩大试点城市,提升交易额。

【提问环节】:

1、问:四季度是否会继续受到限电限产等政策因素的影响?

答:三季度我们的大客户很多事生产制造企业,一定程度上受到了限电限产政策的影响,四季度这个影响肯定还会有,但我们会加强现有客户的运营,整客户结构,现在我们的客户以普货三方物流为主,但以后我们会拓展大宗行业的客户,比如中铝等,我们还是希望做更多的增量客户,而存量客户不可避免受到政策的影响。

2、大票零担撮合业务。短期来看,这个领域是比较新的,有几家都希望在这个领域来做,然后大家的模式也都不清晰。所以我们的竞争优势在哪里?然后从过往的经验来看,这个行业摆脱不了对于低价获客,以及补贴的依赖,那么未来中长期,能否摆脱这个依赖?

答:对于大票零担的优势,其实我们的优势也在于公路港的线下资源。公路港和过去不一样的地方,在于,信息撮合和交易匹配的功能在弱化,但线下集散的功能在强化,零担仓和专线的数量,都在不断扩张。所以我们最大的优势,就是在公路港的客户资源,们可以把全国的线路和城市都打通,直城数、直线数、网络数,我们都可以做的更多,我们相比于做零担的企业,我们的标准化差一些,但我们的规模效应是占有的,也可以做到将以前的路由进右边拉直优化。

我们的盈利模式,客户除了货主企业(直客)外,就是大型三方物流,然后原则上专线到了目的地之后,和落地配之间,也有交易,所以我们通过赋能专线公司和落地配,在整个服务链条中我们都有可以服务的环节,起到降本增效的服务目的。在这个过程中,我们就通过抽佣分成,实现盈利。

中长期来看,目前零担行业做的累,主要就是价格的问题,资本进入之后,价格战也更加激烈了。所以我们把眼光放在货主身上,他们关注的除了效率,也有服务体验,我们也是通过线上数字化的方式,解决这个问题,让服务流程可视化等目标得以实现。以及他们结算环节的需求,我们也可以得到满足。低价问题会存在,但我们会尽我们所能,给予物流公司尽可能多的赋能,强化对货主端的绑定。

3、问:公司未来1-2年,在I方面技术研发投入的力度?对于不同地域的货主,习惯可能有所不同和差异,那么对于江浙沪地区,可能习惯于线下转向线上,可是有的地方,货主就习惯于线下服务,这个问题我们怎么解决?

答:研发投入会更高,因为路运通、融易运系统的迭代都需要投入,然后大票零担系统模块的开发,也需要投入,这个可能明年会有更明显的体现吧。

然后中长期来看,线上交易平台只是撮合,但我们搭建这个平台的目的,是为了保障交付,确保交付环节顺利推进。零担毕竟是要在线下完成的,所以我们对于制定的线路和落地配的合作方式,是要有所要求和跟进,根据偏向于线下交易的客户,我们会有专门的团队去对接服务,然后对其进行线上形式的引导。

4、问:公司的网络货运平台,与顺丰、京东的模式差异?竞争关系还是合作关系?公司主要的客户所属行业与顺丰、京东是错位竞争吗,重合度高吗?

答:顺丰、京东和我们,都是综合化的业务结构。他们的快递、快运业务,肯定是合作关系,他们会利用我们的公路港。不过顺丰更多的做中小票零担我们服务于大票和整车的客户会更多。化工,车后业务这些,肯定我们涉及的就会更多了。然后路运通、融易运,服务的主要是整车行业的需求。

5、问:我们公司各个平台商业模式的核心逻辑?

答目前公司线上平台就是容易运和路运通围绕着整车领域的服务需求,一个围绕货主和物流公司,一个围绕物流公司和司机,也算是上下游的关系。对于快运零担的领域,大票零担的线上数字化,行业参与者还少,但股权关系的合作已经存在,我们肯定以后还是做线上的平台为主,线下的平台也会做吧。未来的趋势,零担业务肯定会逐步的开展,制造企业的供应链业务也在向柔性的方向发展,需求更趋于个性化。

6、问:网络货运行业的集中度情况?公司市占率?未来公路港的投产计划?

答:网络货运行业的集中度现在并不高,毕竟是低门槛,政府是一个宽进严出的态度,后面合规领域的监管肯定也会进一步加强,进行调增。从市占率的角度来看,毕竟市场空间很大,市场参与者的市占率也都不高,但我们至少已经做到了第一梯队的位置而合规性是我们很大的一个竞争优势。然后每个网络货运平台都有各自的侧重点,我们是做普货3PL和制造业为主,大宗是我们刚刚要开始拓展的市场,随着市场的不断挖掘,还有更大的潜力。

对于固定资产的投入,前期的公路港投入还是主要是募投资金为主,会有项目贷之类的融资,所以前期是这样的投入模式后期随着公路港具有进一步的变现能力了,会带来更好的发展前景,我们采取滚动开发的形式。未来公路港会在目前存量的基础上,三年后达到稳定经营的目标。

7、问:公司与满帮相比?

答:满帮还是主要做撮合,他们对于线下交付的服务保障,做的不如我们全面。我们也在进一步调整客户结构,提升客户质量。我们要把运力池,在未来更好的做起来,然后这个业务生态就会有更好的提升。依托公路港的优势,我们也能拿到更好的税返政策,然后更好的发展客户关系吧。总的来说,四季度我们的生态产品会进一步发展起来。

8、问:未来对于网络货运行业2-3年的成长性判断和指引?

答:我们不是一味强调业务规模,而更希望把服务质量和客户质量做好。我们的毛利率现在只有2.7%,未来还是希望有进一步提升的所以,运力池的打造,客户质量的提升,是我们的规划方向。一味扩大经营规模,也会拖累盈利能力的水平。我们现在的业务量规模也已经不小了。油卡、金融等配套业务,也是我们要发力提升的部分。

9、问公路港出租率已经到了90%到天花板了吗?租金价格提价空间?

答:公路港的出租率已经很高了,但资产利用率还有很大提升空间,并且租金水平现在也还不算很高。很多的物业,也有待进一步挖掘。有些公路港的交易大楼,还要进一步的去开发使用然后一些停车场,对于零担专线和标准仓的客户,对于他们的需求,也可以把停车场改建成仓,就可以提升资产利用率了。

对于租金的价格,每年都会有稳定的增长。除了成都苏州这些十年老港,它们涨租会难一些,其他的肯定都会逐步增加。然后我们的“园区+业务,也要致力于将屋顶光伏、新能源储能等,利用起来、做起来然后货运网、仓运配,也都可以给予公路港资源集聚的拉动效应、赋能效应,线上也可以带动线下的发展。

10、问:公司在REITS方面的优化改进的效果?

答:资产证券化是我们一直在考虑的,但现在毕竟也是在发展起步阶段,没有国外发展的成熟,我们在持续关注吧。不论如何,园区内的物业资产,也都是我们自有,这个盘活资产的方式,也是我们可以考虑的,而尽快缩短公路港业务的爬坡期,缩短投资回收的时间 

11、问:今年三季度政府补贴3.7亿元,政府补贴的详细内容和结构?

答:三季度单季度补贴会比之前高一些,这个主要的结构还是以经营性补贴为主(3个亿),同时也有一部分的税收返还,税返增长了有一倍,这个主要来自于公路港建设的补贴。

12、问:金融支付业务的毛利率下降?

答:上半年的部分业务扩大,摊薄了板块毛利率。

13、问:公司的供应链金融业务具体是怎样产生协同效应?