0517强势股脱水

1、玻璃基板：近期大摩研报称，GB200采用的先进封装工艺将使用玻璃基板。TGV(玻璃基)封装技术相对于传统封装优势明显，助力AI芯片向更高性能、更低功耗的方向发展。

2、信息化解决方案与服务供应商 ：目前国家军航 空管信息化数据信息服务领域的核心供应商，围绕低空监视、低空飞行管理与服务、低空安全防控等三个方向布局空管领域业务，并且正在积极研制开发具有自主知识产权 的智能低空防务平台，打造成长第二极。

3、AI检测小龙：全球领先的专业视音频显控产品及解决方案的供应商，全球首发LED“ALL IN ONE”一体化芯片打开全新显控芯片增长市场。

公司Q1已经与N公司签署了部分产品的Purchase Order，此部分订单Q2可以完成产品交付验收和确认营收，同时Q2将会有新订单落地签署和产品交付。

本文相关概念和股票：新晨科技（300542.SZ）、淳中科技（603516.SS）、沃格光电（603773.SS）、三超新材（300554.SZ）

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1、玻璃基板：旧词新生

（1）大涨题材玻璃基板+服务器

TGV（玻璃基巨量互通技术），使用玻璃作为芯片封装基板材料，支持玻璃基芯片板级封装在多个领域的应用，如Mini/Micro直显、MIP封装、2.5D/3D封装、射频芯片载板和光通信芯片载板等。

近期大摩研报称，GB200采用的先进封装工艺将使用玻璃基板。主要是因为与硅、有机基板相比，玻璃基板具有强度可调节、能耗低、耐高温的优势。但缺点是玻璃基板的使用成本相比于硅、有机基板要更高。

此外，据台媒报道，英特尔已加大了与多家设备和材料供应商的订单，以生产基于玻璃基板技术的下一代先进封装，预计将于2030年投入量产。

行情上，今日TGV、玻璃基板板块大涨。

（2）研报解读（中泰证券）：“英”家人集体发力

①TGV，ThroughGlassVia，是穿过玻璃基板的垂直电气互连。与TSV（ThroughSiliconVia）相对应，作为一种可能替代硅基板的材料被认为是下一代三维集成的关键技术。

TGV以高品质硼硅玻璃、石英玻璃为基材，通过种子层溅射、电镀填充、化学机械平坦化、RDL再布线，bump工艺引出实现3D互联。TGV是直径通常为10μm-100μm的微通孔。对于先进封装领域的各种应用，每片晶圆上通常需要应用数万个TGV通孔并对其进行金属化，以获得所需要的导电性。

②与现有有机材料相比，玻璃基板可以形成更精细的电路并且更薄，同时玻璃基板的耐热性、光电表现更强。TGV(玻璃基)封装技术相对于传统封装优势明显，助力AI芯片向更高性能、更低功耗的方向发展。此外玻璃基也可用于板级封装，目前板级封装处于快速扩产中，有望推动玻璃基板发展供需两端驱动，看好先进封装设备。

③先进封装设备于供需两端受益。1）市场空间增大:先进封装工艺复杂度提升，且封装对象更小、更多、更轻薄，推动半导体封测设备精度和需求量的提升;先进封装包含Bumping、TSV、RDL等新工艺，带来光刻、回流焊、电镀等一系列新设备需求。2）封装设备国产化率普遍较低，在国内先进封装产业发展推动下，国产化有望加速推进。

2、新晨科技：真的超预期

（1）大涨题材低空经济+金融科技

低空经济再度迎来重磅催化。

《北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027年）》公开征求意见，其中提到，力争通过三年时间，低空经济相关企业数量突破5000家，带动全市经济增长超1000亿元。到2027年，培育10亿元级龙头企业10家，过亿元产业链核心环节配套企业50家、技术服务企业100家。

国金证券等认为，北京市因其特殊政治经济地位，此次意见稿出台超市场预期。

公司方面，新晨科技互动平台表示于2004年开始致力于国家空管领域信息化建设与业务应用，并已在低空飞行计划申报平台和低空飞行综合监视系统具有应用化产品和落地项目。

行情上，公司今日涨停。

（2）研报解读（华西证券）：信息化解决方案与服务供应商

①新晨科技是以自主研发的新晨交换平台为基础，以金融行业为核心，覆盖政府机构及大中型国有企事业单位等行业及领域的专业信息化解决方案与服务的供应商，提供软件开发、系统集成、专业技术服务等多层次的行业信息化服务。展望未来，公司营业收入利润有望加速增长。

②新晨科技是目前国家军航空管信息化数据信息服务领域的核心供应商，并依托在区块链、大数据、云计算、物联网等领域自主可控的国产自研技术成果赋能军事智慧化发展。公司围绕低空监视、低空飞行管理与服务、低空安全防控等三个方向布局空管领域业务，并且正在积极研制开发具有自主知识产权的智能低空防务平台，打造成长第二极。

③空管系统是执行空中交通管制重大使命的实时系统，是国家空防体系的重要组成部分。万亿新赛道低空经济的腾飞，对低空空域服务保障和管理能力提出更高的要求，空管领域有望领航低空产业迎来爆发式增长，深度赋能新晨科技。

3、淳中科技：AI检测小龙

（1）大涨题材：半导体+AR

公司主要从事音视频处理和显示控制等业务，具备AI/AR/MR等算法和相关产品

开源证券等表示公司已经取得了N公司（大概率英伟达）的VendorCode，取得VendorCode后有资格向N公司直接供货，对接的业务主要是各类产品的测试与检测平台，目前正在对接的产品包括：液冷测试平台、基于AI的检测平台、各种测试板卡等。

行情上，公司今日涨停。

（2）研报解读（华西证券）：算力检测新星

①公司是全球领先的专业视音频显控产品及解决方案的供应商，致力于面向全球各行业客户提供领先的显控产品与解决方案及专业优质的服务。随着市场信心的回暖，需求逐渐恢复，公司视音频产品及解决方案在行业横向拓展和市场纵向渗透方面初见成效，截至2023年12月31日，公司营收同比恢复至31.03%。

②随着“十四五规划”、“新基建”、“5G”和超高清视频规划、“百城千屏”等政策落地以及VR/AR、AI算法应用、新能源车载显示、教育信息化等新兴行业的蓬勃发展，信息化、数字化推进和拓展中国式现代化趋势成为必然。公司全球首发LED“ALLINONE”一体化芯片打开全新显控芯片增长市场。

1)中国市场增速高于全球平均增速，中国LED显示屏市场需求逐渐复苏，下游需求促使LED小间距显示屏市场快速发展，TrendForce预估2023年全球LED小间距显示屏市场产值有望成长至45.06亿美元;

2)公司多年来在国防、公安行业有丰富的项目经验，公司最新推出的“Coollights寒烁LDV4045芯片”为全球首发LED“ALLINONE”一体化芯片，凭借一体化的设计思路，有望抢占国内LED份额。

③公司灵活运用投影融合、动作捕捉等技术，推出了XshadowAR投影控制系统、Pandora沉浸式交互系统和Medusa空间定位处理系统和融媒体影音系统等，虚拟现实产品在2023年营收为7500万元。AI领域，公司依据现有的音视频显控技术为基础，打造出PlatoAI智能识别管理系统。

1)根据沙利文公司，中国半导体测试设备市场以26.0%的年复合增长率，从2016年的45.5亿元人民币增长至2022年的181.9亿元人民币;未来液冷检测环节将会进一步打开半导体测试设备和半导体老化检测市场空间。

2)根据公司在互联网平台上的投资者问答环节信息，公司Q1已经与N公司签署了部分产品的PurchaseOrder，此部分订单Q2可以完成产品交付验收和确认营收，同时Q2将会有新订单落地签署和产品交付。

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