✨事件：11月24日，公司发布《股权收购框架协议》公告，拟以现金方式收购浙江万里扬能源科技股份有限公司合计51%的股权，公司再添储能电站、电力市场现货交易等新兴业务，进一步拓宽公司产业布局。

✨点评：万里扬能源是一家以灵活电力调节为核心技术的储能电站投资和运营、电力市场现货交易及电力安全测试等业务为一体的综合服务商。从技术端来看，万里扬能源已具备市场领先的储能电站”价值运营“和”电站集成及接入系统“两大核心能力，同时基于公司自研的“电力大数据平台+市场镜像仿真引擎+人工智能预测引擎”（一平台双引擎）的电力市场全景仿真决策系统、新型储能系统集成以及市场运营一体化平台，可有效实现对新型储能系统的可靠控制以及收益最大化。从项目端来看，目前万里扬能源已在广东、甘肃等省份投运 4个发电侧储能电站，合计装机约 40MW，同时已签协议拟投资建设的储能电站合计装机约 700MW。另外，在用户侧，万里扬能源正在大力开发与工厂、数据中心及充电站等储能电站的项目合作，全面助力我国电力系统向清洁低碳、安全高效的转型。

✨在国家大力发展“碳中和、碳达峰”的背景下，公司主业积极适应行业发展趋势，全力推动新能源汽车传/驱动系统，其重点布局的DHT混动系统产品落地在即。在混动化趋势加速的过程中，我们坚定看好公司混动产品综合竞争优势所带来的成长空间。同时，此次意向收购彰显公司向清洁电力、绿色能源的新兴方向进行业务转型的决心。本次收购完成后，公司新能源产业布局进一步拓宽，未来有望形成公司新的增长点，提高公司整体抗风险能力及盈利水平。

投资建议：我们预计公司21/22/23年实现营收72.5/87.0/104.9亿元，净利润7.3/9.2/11.6亿元，维持“买入”评级。