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红包【中泰有色】九月降息窗口或已打开，聚焦板块主升行情

夜长梦山

2024-07-12 00:58:10 山西省

事件：今晚美国披露6月CPI数据，通胀明显降温。最新数据显示，美国6月未季调CPI同比升3.0%，预期升3.1%，前值升3.3%；美国6月季调后CPI环比降0.1%，预期升0.1%，前值持平；美国6月未季调核心CPI同比升3.3%，预期升3.4%，前值升3.4%；美国6月季调后核心CPI环比升0.1%，预期升0.2%，前值升0.2%。美国通胀降温，和前两周数据相印证，通胀黏性正被打破，数据披露后，9月降息预期升温，美债收益率下挫，美元下跌，伦敦金银明显上涨。

美国通胀黏性打破后，九月降息窗口或已打开，板块上行动力有望进一步提升：

1、#贵金属：通胀黏性正被打破、长短期因素共振向上。一方面高利率背景下美国经济数据整体边际转弱，当前2%的实际利率处于近20年左右高位、上行风险可控；另一方面，当前处于全球信用格局重塑周期，未来较长时间都将支撑贵金属持续走牛。从估值上看，当前板块重点标的仍在中枢下沿，重视当前布局窗口。 2、#铜铝锡锑等工业金属：供需紧平衡、金融属性提振上行动力。从周期角度看，本轮库存周期从去年7月份开始，至今趋势上行10个月，按40个月的周期长度估算，全球经济复苏周期刚走一半，上行周期仍将继续、支撑大宗需求走高，下游采购意愿回暖带动的库存去化有望支撑商品价格企稳，而供需格局较好的小金属更是具备强价格弹性。从估值上看，当前板块重点标的估值仍存在较大安全边际。

重点标的：贵金属：山东黄金、银泰黄金、株冶集团、赤峰黄金、盛达资源等工业金属：紫金矿业、洛阳钼业、金诚信、神火股份、云铝股份、中国宏桥、中国铝业等小金属：湖南黄金、华钰矿业、北方稀土、中国稀土、锡业股份等 ps.如需重点标的最新估值及弹性测算欢迎联系索取！