【国海电子】临近iPhone新机发布拥抱确定性升级点，AI功能有望拉动显著换机潮
小蜜蜂
2024-08-22 08:42:32 山西省
Apple Intelligence面世，Siri迎史诗级进化，iOS 18的AI功能亮眼。苹果在WWDC24大会上发布了个人智能系统—Apple Intelligence，采用端侧模型+私密云+外接GPT 4o的方式推动Siri迎史诗级进化，包括能更自然地回答问题、读懂模糊表达、理解多轮对话，还将能够识别屏幕、总结信息、个性化定制、跨应用操作、在App中执行数百项操作等。但苹果的AI功能仅支持A17 Pro芯片以及M系列芯片。根据Backlinko，2023年iPhone全球活跃用户为13.34亿人次。而搭载A17 Pro芯片的iPhone 15 Pro和iPhone 15 Pro Max机型在2023年出货量约4500万部，判断绝大部分iPhone用户无法使用AI功能，因此苹果AI功能有望拉动一波换机潮。此外AI功能落地智能机端侧，有望带动硬件多个环节迎量价双升。
持续推荐苹果创新周期，临近新机发布和17机型NPI阶段建议拥抱确定性升级受益标的。新机对量的弹性是苹果链的板块核心贝塔，阿尔法层面我们建议拥抱有赛道价值量提升和自身份额提升双重逻辑的确定性标的。整机环节关注消费电子龙头立讯精密，深度合作北美大客户，手机组装份额不断提高，业绩有望充分受益换机潮来临和智能机BOM膨胀；电池环节，今年iPhone钢壳电池将拉开电池升级的序幕，关注消费电芯龙头珠海冠宇，冠宇成功切入大客户手机电芯供应链，份额持续爬升，明年17系列新机份额预计有望达到30%，PacK建议关注欣旺达和德赛电池；潜望式摄像头机型数量增加蓝特光学将显著受益；软硬板环节关注PCB龙头鹏鼎控股和大客户软板核心供应商东山精密；散热环节关注领益智造等。
传音控股利空出尽，降息预期下新兴市场需求有望复苏。根据“闪德资讯”7/19文章，OEM市场报价，D4板块所有容量呈下跌态势，跌幅区间在3%-5%左右；D3板块，所有容量呈下跌态势，跌幅区间在3%-5%左右，我们预计存储价格大幅上涨对传音冲击最大的时候已过，后续存储价格企稳或者温和上涨对公司影响均比较有限。美联储降息预期升温，新兴市场购买力持续释放，公司作为非美出口的高分红稀缺标的+AI终端标的建议关注。
风险提示：大客户新品发布时间不及预期，AI功能落地时间不及预期， AI功能反响不及预期
国海电子团队（姚丹丹/葛立凯/郑奇/高力洋）
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
传音控股
工分
32.31
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 32
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论（21）
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
- 1
- 2
- 3