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小蜜蜂
2025-04-17 08:49:34
【申万计算机】Claude MCP推动大模型OS化,AI Agent重要进展!
#从工具调用到系统融合的范式改变 MCP是Anthropic推出的一项开放标准协议,目标是为LLM提供开放、标准化方式与外部数据源、工具和服务连接。 传统Function Clling:每次请求独立封装工具调用、静态上下文、每个工具要编写适配代码 MCP:持续的系统级连接、AI自主发现利用环境信息、无需重复开发适配层 传统AI集成需通过数据库连接器、GitHub API封装、权限管理系统等千行左右代码实现,MCP只需在IDC安装插件即可通过自然语言操作。 #重塑工作流、自动感知且双向通信 MCP
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中科创达
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小蜜蜂
2025-04-17 08:48:39
元宝正式接入微信聊天入口
参考文件传输助手元宝有望加速渗透【东吴传媒互联网张良卫团队】 事件:4月16日,微信“元宝红包封面助手”已更名“元宝”,意味着腾讯旗下的AI产品APP元宝已在微信中正式打通入口。将“元宝”账号添加至通讯录后,可以通过对话获得AI解答,解析公众号文章、图片和文档。 核心要点: 1、此前,该服务名为“元宝红包封面助手”,测试用此产品形态使得微信集成元宝功能,本次正式更名为元宝; 2、元宝对话框当前可以完成:发送文档、图片、公众号文章并进行解读,解读以链接形式呈现;与用户进行互动聊天等,越聊越懂用户;
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小蜜蜂
2025-04-17 08:48:07
【国金电新】上海洗霸点评
介孔碳子公司获ATL战略入股,持续沿全产业链布局固态电池,重点关注 事件:王炜(上海洗霸实控人)、山东复元(上海洗霸子公司,业务介孔碳)、赵东元(院士,复元大股东)、江苏炭元(山东复元的全资子公司)拟与ATL签署。 协议前赵东元、洗霸分别持股山东复元47.5%、52.5%,此次转让+增资后,考虑上海洗霸预留8%用于山东复元核心团队的股权激励,赵东元、洗霸、激励平台、ATL分别持股38%、35%、7%、19%。 #山东复元为上海洗霸主攻介孔碳的控股子公司。技术来源于复旦大学赵东元院士团队(《有序介
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上海洗霸
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2025-04-17 08:38:44
【天风电子潘暕团队】世运电路
全自动驾驶方案推出,清晰的保供逻辑,形成关键预期差的两个月 1) 清晰的保供逻辑:特斯拉2024年全年交付了178.9万辆汽车,而北美地区仅占60.4万辆。使用销量进行毛拍,至少有65%的海外供应链是完全不受美国关税影响的。而世运作为汽车PCB一供现有份额为25%左右。 我们认为世运电路作为研发配合能力和配合度最高的公司, 将有非常清晰的保供逻辑。从现有特斯拉新品供应格局来看,世运电路是机器人的独供,我们预测在Cybertruck 也占有百分之50的份额。特斯拉作为以创新为最核心竞争力的公司,上
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世运电路
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小蜜蜂
2025-04-17 08:38:14
【国金具身智能】智能驾驶每日行业速递
1️⃣速腾聚创与滴滴自动驾驶达成重要合作。双方将基于速腾聚创全固态数字化激光雷达 E1 的产品优势,围绕滴滴自动驾驶与广汽埃安合作的首款 L4 Robotaxi 车型,共同推进自动驾驶技术应用。 2️⃣ 滴滴自动驾驶和广汽合作L4量产车正式发布,配备4颗禾赛AT128激光雷达作为主雷达,计划 2025 年底量产交付,通过异构探测与前融合技术实现360°无死角感知,保障全场景全工况安全运行。禾赛全方位的感知方案将进一步赋能 Robotaxi 行业的发展。 3️⃣理想发布自研车载操作系统“星环OS”
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中信证券
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2025-04-17 08:37:16
【安泰科】多晶硅周评—签单进度不及预期 价格出现小幅下滑(2025年4月16日) 本周多晶硅现货市场冷淡,价格出现小幅下滑。n型复投料成交价格区间为3.90-4.50万元/吨,成交均价为4.10万元/吨,环比下降1.68%;n型颗粒硅成交价格区间为3.80-4.00万元/吨,成交均价为3.90万元/吨,环比持平; p型多晶硅成交价格区间为3.10-3.50万元/吨,成交均价为3.35万元/吨,环比下降1.47%。 本周多晶硅企业n型硅料有成交的企业数量为4家,签单量较少。根据企业反馈,出于对经济
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2025-04-17 08:37:00
【国盛建筑何亚轩】外需承压内需政策料加码
财政发力基建景气有望修复,继续推荐低估值央国企龙头! 🌟美关税升级外需承压,扩内需有望再加码,财政增量政策可期。美方对华加征关税不断升级,后续我国出口方面预计压力显著增大,为应对外需压力,后续国内一系列稳投资、稳地产、促消费的扩内需政策有望再加码。财政方面有望继续加大逆周期调节力度,专项债、特别国债、特殊再融资债等预计将显著加快发行,后续根据需要有望扩充额度,有望带动基建实物工作量落地加快。同时中央加杠杆趋势明确,针对国家战略腹地、新疆、西藏等重点区域政策预计将陆续出台,重点关注国家战略腹地、
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北方国际
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2025-04-17 08:36:14
【中泰策略】被低估的中美复杂性与总量政策的定力
1、今日市场:受彭博等外媒报道“棚改货币化重启”、“中美或重启对话”影响,市场再度交易国内总量需求刺激与中美阶段性缓和的乐观预期。但我们提醒,这一轮中美博弈与国内政策的真实复杂性,可能被市场明显低估。 2、为何说中美谈判的复杂性被低估? 1)中方角度:当前中方认为“时间在我”:国内制造业升级,美方经济通胀与选举压力凸显,特朗普国际“失道寡助”与中方党心、民心更稳固。这使得中方本次谈判以美方需要先行的实质性让步为核心出发点,今日彭博报道提到中方提出“限制美内阁反华言论”、“台海问题明确底线”等作为
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2025-04-17 08:35:31
【中银地产】70城二手房房价环比跌幅收窄
一线城市新房、二手房房价环比均上涨(3月房价数据点评) 3月70城新房房价环比-0.1%,降幅与2月持平,二手房房价环比-0.2%,降幅收窄0.1pct。近期部分核心城市土地市场升温有助于提振居民置业信心,也对房价形成了一定支撑。 一线城市:1)新房房价环比+0.1%,增速与2月持平,连续4个月保持正增长。上海、深圳环比持续正增长,北京、广州环比下跌。2)二手房房价环比+0.2%(前值:-0.1%),环比由跌转涨。仅广州环比仍在下跌,北京、上海、深圳环比均正增长。 二线城市:1)新房房价环比持平
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绿城水务
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2025-04-17 08:30:53
中国电力、远达环保整合方案 简评
1、中国电力换出去的五凌电力、长洲水电等估值按24年pe 20倍 2、发股价格比较低,6.55元,发行后中国电力持有远达环保55%股权 3、发行后预计远达环保市值660亿,市盈率超过30x,PB 约3倍 尽管考虑到后续有黄河注入的增厚,在初步的情景假设下远达环保市盈率在20倍出头水平,基本合理。 本次方案较为利好中国电力,保持了公司对于远达环保的较高的控制权,以及本次几乎没有稀释EPS。将来公司还可以获得黄河注入的潜在EPS增厚。
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中国电力
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2025-04-17 08:30:17
【华泰计算机】o3和o4-mini发布,推理模型首次支持多模态
⭐跟预测的一样, o3 和 o4-mini发布。o3发布会是去年12月开的,今年4月发布,o4-mini是新的,性价比更好,两个模型都是200万上下文,输出100万token。目前ChatGPT中的o1被o3替代,o3-mini被o4-mini替代。 ⭐最大的变化可能就是,之前推理模型基本就是纯文本,没啥其他能力。这次的o3 和 o4-mini首次能够使用和组合工具(搜索网页、使用 Python 分析上传的文件和其他数据)、支持视觉深度推理、生成图像【其实对图像的推理,阿里QVQ实现的更早】。且
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2025-04-16 14:48:51
天风机械|柴发板块大跌解析: —————— # H20担忧影响市场情绪 今日大跌主要系市场担心H20禁运影响大厂资本开支情况进而影响柴发采购,根据调研情况,目前实际采购影响有限,且并没有影响柴发供需紧缺情况。 # 关税加速国产替代#加大涨价幅度 目前关税幅度和方式具备不确定性,但可以确定的是外资供给主力(康明斯+卡特)供应链含A,当前其分别预期采用涨价和暂缓销售的方法,阶段性加剧柴发供需缺口。 我们预计情绪冲击后仍居配置价值,即将进入Q2密集招标期间,关注涨价幅度~ —————— 联系人:天风机
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2025-04-16 14:48:39
51预计不错,旅游重视
OTA【大本营】: #同程旅行,25年经调14xPE;布局下沉市场内需(本轮政策向低线和下沉倾斜) #携程集团,25年预期NonGAAP对应14xPE。若回港股更有性价比。 #美团,25年预期经调整净利润500e/对应17xPE;生态完善,酒旅带动其他GTV肉眼可见。 酒店【垂类最受益】: #君亭,弹性。 #首旅,PE19x;稳;国资 #华住,17x;数据比行业好,白马不贵。 #亚朵,PE15x;且回港更有性价比。 景区【绕不开】: #弹性1: 大连圣亚、三特索道、西藏旅游 #弹性2: 宋城、祥
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大连圣亚
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2025-04-16 14:48:02
[玫瑰] 上汽集团:欧洲电车谈判的最大受益者之一,上海车展有望成为近期催化因素
背景:4月12日,中欧新能源车出口最低价格承诺框架协议成型。中国企业须遵守3.5万至4万欧元的动态价格下限,同时欧盟将暂定豁免去年10月开始的加征额外关税(上汽35.3%,吉利18.8%、比亚迪17%,其他20.7%) 公司是欧洲出口top1,欧洲新政策公司将明显受益。上汽集团蝉联欧洲地区出口冠军,MG品牌欧洲用户接受度很高,欧洲销量约在2万/月。在被欧洲加征关税前,EV占比公司月销50%左右,MG4是主销车型,价格约3w欧。欧洲加征关税后,公司HEV出口迅速提升,占比达到42%,对冲了EV车型
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上汽集团
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2025-04-16 13:45:51
【浙商通信张建民】卫星互联网:垣信应用终端项目开标,开启数千亿市场空间
#垣信应用终端设备采购项目开标,本次招标拟采购卫星应用终端整机(标准款),共计9家供应商入围中标候选人, 包括#中科星辰(上海瀚讯)、中交航信、中兴通讯、通宇通讯等公司。 #卫星终端数千亿元市场空间。我们假设:全球10亿住户的卫星连接渗透率为5%,至2030年新增约5亿台车,对应卫星连接渗透率为10%,住户和车的终端需求合计1亿台,终端单价按500美元计算,则对应500亿美元的市场空间。 #低轨卫星互联网成大国博弈重器,国内低轨卫星星座加速组网,应用终端市场开始放量,千帆星座主要标的:#上海瀚讯
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【申万计算机】Claude MCP推动大模型OS化,AI Agent重要进展!
#从工具调用到系统融合的范式改变 MCP是Anthropic推出的一项开放标准协议,目标是为LLM提供开放、标准化方式与外部数据源、工具和服务连接。 传统Function Clling:每次请求独立封装工具调用、静态上下文、每个工具要编写适配代码 MCP:持续的系统级连接、AI自主发现利用环境信息、无需重复开发适配层 传统AI集成需通过数据库连接器、GitHub API封装、权限管理系统等千行左右代码实现,MCP只需在IDC安装插件即可通过自然语言操作。 #重塑工作流、自动感知且双向通信 MCP
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元宝正式接入微信聊天入口
参考文件传输助手元宝有望加速渗透【东吴传媒互联网张良卫团队】 事件:4月16日,微信“元宝红包封面助手”已更名“元宝”,意味着腾讯旗下的AI产品APP元宝已在微信中正式打通入口。将“元宝”账号添加至通讯录后,可以通过对话获得AI解答,解析公众号文章、图片和文档。 核心要点: 1、此前,该服务名为“元宝红包封面助手”,测试用此产品形态使得微信集成元宝功能,本次正式更名为元宝; 2、元宝对话框当前可以完成:发送文档、图片、公众号文章并进行解读,解读以链接形式呈现;与用户进行互动聊天等,越聊越懂用户;
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【国金电新】上海洗霸点评
介孔碳子公司获ATL战略入股,持续沿全产业链布局固态电池,重点关注 事件:王炜(上海洗霸实控人)、山东复元(上海洗霸子公司,业务介孔碳)、赵东元(院士,复元大股东)、江苏炭元(山东复元的全资子公司)拟与ATL签署。 协议前赵东元、洗霸分别持股山东复元47.5%、52.5%,此次转让+增资后,考虑上海洗霸预留8%用于山东复元核心团队的股权激励,赵东元、洗霸、激励平台、ATL分别持股38%、35%、7%、19%。 #山东复元为上海洗霸主攻介孔碳的控股子公司。技术来源于复旦大学赵东元院士团队(《有序介
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【天风电子潘暕团队】世运电路
全自动驾驶方案推出,清晰的保供逻辑,形成关键预期差的两个月 1) 清晰的保供逻辑:特斯拉2024年全年交付了178.9万辆汽车,而北美地区仅占60.4万辆。使用销量进行毛拍,至少有65%的海外供应链是完全不受美国关税影响的。而世运作为汽车PCB一供现有份额为25%左右。 我们认为世运电路作为研发配合能力和配合度最高的公司, 将有非常清晰的保供逻辑。从现有特斯拉新品供应格局来看,世运电路是机器人的独供,我们预测在Cybertruck 也占有百分之50的份额。特斯拉作为以创新为最核心竞争力的公司,上
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【国金具身智能】智能驾驶每日行业速递
1️⃣速腾聚创与滴滴自动驾驶达成重要合作。双方将基于速腾聚创全固态数字化激光雷达 E1 的产品优势,围绕滴滴自动驾驶与广汽埃安合作的首款 L4 Robotaxi 车型,共同推进自动驾驶技术应用。 2️⃣ 滴滴自动驾驶和广汽合作L4量产车正式发布,配备4颗禾赛AT128激光雷达作为主雷达,计划 2025 年底量产交付,通过异构探测与前融合技术实现360°无死角感知,保障全场景全工况安全运行。禾赛全方位的感知方案将进一步赋能 Robotaxi 行业的发展。 3️⃣理想发布自研车载操作系统“星环OS”
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【安泰科】多晶硅周评—签单进度不及预期 价格出现小幅下滑(2025年4月16日) 本周多晶硅现货市场冷淡,价格出现小幅下滑。n型复投料成交价格区间为3.90-4.50万元/吨,成交均价为4.10万元/吨,环比下降1.68%;n型颗粒硅成交价格区间为3.80-4.00万元/吨,成交均价为3.90万元/吨,环比持平; p型多晶硅成交价格区间为3.10-3.50万元/吨,成交均价为3.35万元/吨,环比下降1.47%。 本周多晶硅企业n型硅料有成交的企业数量为4家,签单量较少。根据企业反馈,出于对经济
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【国盛建筑何亚轩】外需承压内需政策料加码
财政发力基建景气有望修复,继续推荐低估值央国企龙头! 🌟美关税升级外需承压,扩内需有望再加码,财政增量政策可期。美方对华加征关税不断升级,后续我国出口方面预计压力显著增大,为应对外需压力,后续国内一系列稳投资、稳地产、促消费的扩内需政策有望再加码。财政方面有望继续加大逆周期调节力度,专项债、特别国债、特殊再融资债等预计将显著加快发行,后续根据需要有望扩充额度,有望带动基建实物工作量落地加快。同时中央加杠杆趋势明确,针对国家战略腹地、新疆、西藏等重点区域政策预计将陆续出台,重点关注国家战略腹地、
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【中泰策略】被低估的中美复杂性与总量政策的定力
1、今日市场:受彭博等外媒报道“棚改货币化重启”、“中美或重启对话”影响,市场再度交易国内总量需求刺激与中美阶段性缓和的乐观预期。但我们提醒,这一轮中美博弈与国内政策的真实复杂性,可能被市场明显低估。 2、为何说中美谈判的复杂性被低估? 1)中方角度:当前中方认为“时间在我”:国内制造业升级,美方经济通胀与选举压力凸显,特朗普国际“失道寡助”与中方党心、民心更稳固。这使得中方本次谈判以美方需要先行的实质性让步为核心出发点,今日彭博报道提到中方提出“限制美内阁反华言论”、“台海问题明确底线”等作为
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【中银地产】70城二手房房价环比跌幅收窄
一线城市新房、二手房房价环比均上涨(3月房价数据点评) 3月70城新房房价环比-0.1%,降幅与2月持平,二手房房价环比-0.2%,降幅收窄0.1pct。近期部分核心城市土地市场升温有助于提振居民置业信心,也对房价形成了一定支撑。 一线城市:1)新房房价环比+0.1%,增速与2月持平,连续4个月保持正增长。上海、深圳环比持续正增长,北京、广州环比下跌。2)二手房房价环比+0.2%(前值:-0.1%),环比由跌转涨。仅广州环比仍在下跌,北京、上海、深圳环比均正增长。 二线城市:1)新房房价环比持平
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中国电力、远达环保整合方案 简评
1、中国电力换出去的五凌电力、长洲水电等估值按24年pe 20倍 2、发股价格比较低,6.55元,发行后中国电力持有远达环保55%股权 3、发行后预计远达环保市值660亿,市盈率超过30x,PB 约3倍 尽管考虑到后续有黄河注入的增厚,在初步的情景假设下远达环保市盈率在20倍出头水平,基本合理。 本次方案较为利好中国电力,保持了公司对于远达环保的较高的控制权,以及本次几乎没有稀释EPS。将来公司还可以获得黄河注入的潜在EPS增厚。
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【华泰计算机】o3和o4-mini发布,推理模型首次支持多模态
⭐跟预测的一样, o3 和 o4-mini发布。o3发布会是去年12月开的,今年4月发布,o4-mini是新的,性价比更好,两个模型都是200万上下文,输出100万token。目前ChatGPT中的o1被o3替代,o3-mini被o4-mini替代。 ⭐最大的变化可能就是,之前推理模型基本就是纯文本,没啥其他能力。这次的o3 和 o4-mini首次能够使用和组合工具(搜索网页、使用 Python 分析上传的文件和其他数据)、支持视觉深度推理、生成图像【其实对图像的推理,阿里QVQ实现的更早】。且
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天风机械|柴发板块大跌解析: —————— # H20担忧影响市场情绪 今日大跌主要系市场担心H20禁运影响大厂资本开支情况进而影响柴发采购,根据调研情况,目前实际采购影响有限,且并没有影响柴发供需紧缺情况。 # 关税加速国产替代#加大涨价幅度 目前关税幅度和方式具备不确定性,但可以确定的是外资供给主力(康明斯+卡特)供应链含A,当前其分别预期采用涨价和暂缓销售的方法,阶段性加剧柴发供需缺口。 我们预计情绪冲击后仍居配置价值,即将进入Q2密集招标期间,关注涨价幅度~ —————— 联系人:天风机
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51预计不错,旅游重视
OTA【大本营】: #同程旅行,25年经调14xPE;布局下沉市场内需(本轮政策向低线和下沉倾斜) #携程集团,25年预期NonGAAP对应14xPE。若回港股更有性价比。 #美团,25年预期经调整净利润500e/对应17xPE;生态完善,酒旅带动其他GTV肉眼可见。 酒店【垂类最受益】: #君亭,弹性。 #首旅,PE19x;稳;国资 #华住,17x;数据比行业好,白马不贵。 #亚朵,PE15x;且回港更有性价比。 景区【绕不开】: #弹性1: 大连圣亚、三特索道、西藏旅游 #弹性2: 宋城、祥
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[玫瑰] 上汽集团:欧洲电车谈判的最大受益者之一,上海车展有望成为近期催化因素
背景:4月12日,中欧新能源车出口最低价格承诺框架协议成型。中国企业须遵守3.5万至4万欧元的动态价格下限,同时欧盟将暂定豁免去年10月开始的加征额外关税(上汽35.3%,吉利18.8%、比亚迪17%,其他20.7%) 公司是欧洲出口top1,欧洲新政策公司将明显受益。上汽集团蝉联欧洲地区出口冠军,MG品牌欧洲用户接受度很高,欧洲销量约在2万/月。在被欧洲加征关税前,EV占比公司月销50%左右,MG4是主销车型,价格约3w欧。欧洲加征关税后,公司HEV出口迅速提升,占比达到42%,对冲了EV车型
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【浙商通信张建民】卫星互联网:垣信应用终端项目开标,开启数千亿市场空间
#垣信应用终端设备采购项目开标,本次招标拟采购卫星应用终端整机(标准款),共计9家供应商入围中标候选人, 包括#中科星辰(上海瀚讯)、中交航信、中兴通讯、通宇通讯等公司。 #卫星终端数千亿元市场空间。我们假设:全球10亿住户的卫星连接渗透率为5%,至2030年新增约5亿台车,对应卫星连接渗透率为10%,住户和车的终端需求合计1亿台,终端单价按500美元计算,则对应500亿美元的市场空间。 #低轨卫星互联网成大国博弈重器,国内低轨卫星星座加速组网,应用终端市场开始放量,千帆星座主要标的:#上海瀚讯
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#从工具调用到系统融合的范式改变 MCP是Anthropic推出的一项开放标准协议,目标是为LLM提供开放、标准化方式与外部数据源、工具和服务连接。 传统Function Clling:每次请求独立封装工具调用、静态上下文、每个工具要编写适配代码 MCP:持续的系统级连接、AI自主发现利用环境信息、无需重复开发适配层 传统AI集成需通过数据库连接器、GitHub API封装、权限管理系统等千行左右代码实现,MCP只需在IDC安装插件即可通过自然语言操作。 #重塑工作流、自动感知且双向通信 MCP
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【国金电新】上海洗霸点评
介孔碳子公司获ATL战略入股,持续沿全产业链布局固态电池,重点关注 事件:王炜(上海洗霸实控人)、山东复元(上海洗霸子公司,业务介孔碳)、赵东元(院士,复元大股东)、江苏炭元(山东复元的全资子公司)拟与ATL签署。 协议前赵东元、洗霸分别持股山东复元47.5%、52.5%,此次转让+增资后,考虑上海洗霸预留8%用于山东复元核心团队的股权激励,赵东元、洗霸、激励平台、ATL分别持股38%、35%、7%、19%。 #山东复元为上海洗霸主攻介孔碳的控股子公司。技术来源于复旦大学赵东元院士团队(《有序介
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上海洗霸
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小蜜蜂
2025-04-17 08:38:44
【天风电子潘暕团队】世运电路
全自动驾驶方案推出,清晰的保供逻辑,形成关键预期差的两个月 1) 清晰的保供逻辑:特斯拉2024年全年交付了178.9万辆汽车,而北美地区仅占60.4万辆。使用销量进行毛拍,至少有65%的海外供应链是完全不受美国关税影响的。而世运作为汽车PCB一供现有份额为25%左右。 我们认为世运电路作为研发配合能力和配合度最高的公司, 将有非常清晰的保供逻辑。从现有特斯拉新品供应格局来看,世运电路是机器人的独供,我们预测在Cybertruck 也占有百分之50的份额。特斯拉作为以创新为最核心竞争力的公司,上
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世运电路
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小蜜蜂
2025-04-17 08:38:14
【国金具身智能】智能驾驶每日行业速递
1️⃣速腾聚创与滴滴自动驾驶达成重要合作。双方将基于速腾聚创全固态数字化激光雷达 E1 的产品优势,围绕滴滴自动驾驶与广汽埃安合作的首款 L4 Robotaxi 车型,共同推进自动驾驶技术应用。 2️⃣ 滴滴自动驾驶和广汽合作L4量产车正式发布,配备4颗禾赛AT128激光雷达作为主雷达,计划 2025 年底量产交付,通过异构探测与前融合技术实现360°无死角感知,保障全场景全工况安全运行。禾赛全方位的感知方案将进一步赋能 Robotaxi 行业的发展。 3️⃣理想发布自研车载操作系统“星环OS”
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中信证券
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小蜜蜂
2025-04-17 08:37:16
【安泰科】多晶硅周评—签单进度不及预期 价格出现小幅下滑(2025年4月16日) 本周多晶硅现货市场冷淡,价格出现小幅下滑。n型复投料成交价格区间为3.90-4.50万元/吨,成交均价为4.10万元/吨,环比下降1.68%;n型颗粒硅成交价格区间为3.80-4.00万元/吨,成交均价为3.90万元/吨,环比持平; p型多晶硅成交价格区间为3.10-3.50万元/吨,成交均价为3.35万元/吨,环比下降1.47%。 本周多晶硅企业n型硅料有成交的企业数量为4家,签单量较少。根据企业反馈,出于对经济
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【国盛建筑何亚轩】外需承压内需政策料加码
财政发力基建景气有望修复,继续推荐低估值央国企龙头! 🌟美关税升级外需承压,扩内需有望再加码,财政增量政策可期。美方对华加征关税不断升级,后续我国出口方面预计压力显著增大,为应对外需压力,后续国内一系列稳投资、稳地产、促消费的扩内需政策有望再加码。财政方面有望继续加大逆周期调节力度,专项债、特别国债、特殊再融资债等预计将显著加快发行,后续根据需要有望扩充额度,有望带动基建实物工作量落地加快。同时中央加杠杆趋势明确,针对国家战略腹地、新疆、西藏等重点区域政策预计将陆续出台,重点关注国家战略腹地、
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北方国际
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小蜜蜂
2025-04-17 08:36:14
【中泰策略】被低估的中美复杂性与总量政策的定力
1、今日市场:受彭博等外媒报道“棚改货币化重启”、“中美或重启对话”影响,市场再度交易国内总量需求刺激与中美阶段性缓和的乐观预期。但我们提醒,这一轮中美博弈与国内政策的真实复杂性,可能被市场明显低估。 2、为何说中美谈判的复杂性被低估? 1)中方角度:当前中方认为“时间在我”:国内制造业升级,美方经济通胀与选举压力凸显,特朗普国际“失道寡助”与中方党心、民心更稳固。这使得中方本次谈判以美方需要先行的实质性让步为核心出发点,今日彭博报道提到中方提出“限制美内阁反华言论”、“台海问题明确底线”等作为
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四川黄金
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小蜜蜂
2025-04-17 08:35:31
【中银地产】70城二手房房价环比跌幅收窄
一线城市新房、二手房房价环比均上涨(3月房价数据点评) 3月70城新房房价环比-0.1%,降幅与2月持平,二手房房价环比-0.2%,降幅收窄0.1pct。近期部分核心城市土地市场升温有助于提振居民置业信心,也对房价形成了一定支撑。 一线城市:1)新房房价环比+0.1%,增速与2月持平,连续4个月保持正增长。上海、深圳环比持续正增长,北京、广州环比下跌。2)二手房房价环比+0.2%(前值:-0.1%),环比由跌转涨。仅广州环比仍在下跌,北京、上海、深圳环比均正增长。 二线城市:1)新房房价环比持平
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绿城水务
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小蜜蜂
2025-04-17 08:30:53
中国电力、远达环保整合方案 简评
1、中国电力换出去的五凌电力、长洲水电等估值按24年pe 20倍 2、发股价格比较低,6.55元,发行后中国电力持有远达环保55%股权 3、发行后预计远达环保市值660亿,市盈率超过30x,PB 约3倍 尽管考虑到后续有黄河注入的增厚,在初步的情景假设下远达环保市盈率在20倍出头水平,基本合理。 本次方案较为利好中国电力,保持了公司对于远达环保的较高的控制权,以及本次几乎没有稀释EPS。将来公司还可以获得黄河注入的潜在EPS增厚。
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中国电力
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小蜜蜂
2025-04-17 08:30:17
【华泰计算机】o3和o4-mini发布,推理模型首次支持多模态
⭐跟预测的一样, o3 和 o4-mini发布。o3发布会是去年12月开的,今年4月发布,o4-mini是新的,性价比更好,两个模型都是200万上下文,输出100万token。目前ChatGPT中的o1被o3替代,o3-mini被o4-mini替代。 ⭐最大的变化可能就是,之前推理模型基本就是纯文本,没啥其他能力。这次的o3 和 o4-mini首次能够使用和组合工具(搜索网页、使用 Python 分析上传的文件和其他数据)、支持视觉深度推理、生成图像【其实对图像的推理,阿里QVQ实现的更早】。且
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中信证券
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小蜜蜂
2025-04-16 14:48:51
天风机械|柴发板块大跌解析: —————— # H20担忧影响市场情绪 今日大跌主要系市场担心H20禁运影响大厂资本开支情况进而影响柴发采购,根据调研情况,目前实际采购影响有限,且并没有影响柴发供需紧缺情况。 # 关税加速国产替代#加大涨价幅度 目前关税幅度和方式具备不确定性,但可以确定的是外资供给主力(康明斯+卡特)供应链含A,当前其分别预期采用涨价和暂缓销售的方法,阶段性加剧柴发供需缺口。 我们预计情绪冲击后仍居配置价值,即将进入Q2密集招标期间,关注涨价幅度~ —————— 联系人:天风机
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2025-04-16 14:48:39
51预计不错,旅游重视
OTA【大本营】: #同程旅行,25年经调14xPE;布局下沉市场内需(本轮政策向低线和下沉倾斜) #携程集团,25年预期NonGAAP对应14xPE。若回港股更有性价比。 #美团,25年预期经调整净利润500e/对应17xPE;生态完善,酒旅带动其他GTV肉眼可见。 酒店【垂类最受益】: #君亭,弹性。 #首旅,PE19x;稳;国资 #华住,17x;数据比行业好,白马不贵。 #亚朵,PE15x;且回港更有性价比。 景区【绕不开】: #弹性1: 大连圣亚、三特索道、西藏旅游 #弹性2: 宋城、祥
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大连圣亚
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小蜜蜂
2025-04-16 14:48:02
[玫瑰] 上汽集团:欧洲电车谈判的最大受益者之一,上海车展有望成为近期催化因素
背景:4月12日,中欧新能源车出口最低价格承诺框架协议成型。中国企业须遵守3.5万至4万欧元的动态价格下限,同时欧盟将暂定豁免去年10月开始的加征额外关税(上汽35.3%,吉利18.8%、比亚迪17%,其他20.7%) 公司是欧洲出口top1,欧洲新政策公司将明显受益。上汽集团蝉联欧洲地区出口冠军,MG品牌欧洲用户接受度很高,欧洲销量约在2万/月。在被欧洲加征关税前,EV占比公司月销50%左右,MG4是主销车型,价格约3w欧。欧洲加征关税后,公司HEV出口迅速提升,占比达到42%,对冲了EV车型
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上汽集团
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小蜜蜂
2025-04-16 13:45:51
【浙商通信张建民】卫星互联网:垣信应用终端项目开标,开启数千亿市场空间
#垣信应用终端设备采购项目开标,本次招标拟采购卫星应用终端整机(标准款),共计9家供应商入围中标候选人, 包括#中科星辰(上海瀚讯)、中交航信、中兴通讯、通宇通讯等公司。 #卫星终端数千亿元市场空间。我们假设:全球10亿住户的卫星连接渗透率为5%,至2030年新增约5亿台车,对应卫星连接渗透率为10%,住户和车的终端需求合计1亿台,终端单价按500美元计算,则对应500亿美元的市场空间。 #低轨卫星互联网成大国博弈重器,国内低轨卫星星座加速组网,应用终端市场开始放量,千帆星座主要标的:#上海瀚讯
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小蜜蜂
2025-04-17 08:49:34
【申万计算机】Claude MCP推动大模型OS化,AI Agent重要进展!
#从工具调用到系统融合的范式改变 MCP是Anthropic推出的一项开放标准协议,目标是为LLM提供开放、标准化方式与外部数据源、工具和服务连接。 传统Function Clling:每次请求独立封装工具调用、静态上下文、每个工具要编写适配代码 MCP:持续的系统级连接、AI自主发现利用环境信息、无需重复开发适配层 传统AI集成需通过数据库连接器、GitHub API封装、权限管理系统等千行左右代码实现,MCP只需在IDC安装插件即可通过自然语言操作。 #重塑工作流、自动感知且双向通信 MCP
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中科创达
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小蜜蜂
2025-04-17 08:48:39
元宝正式接入微信聊天入口
参考文件传输助手元宝有望加速渗透【东吴传媒互联网张良卫团队】 事件:4月16日,微信“元宝红包封面助手”已更名“元宝”,意味着腾讯旗下的AI产品APP元宝已在微信中正式打通入口。将“元宝”账号添加至通讯录后,可以通过对话获得AI解答,解析公众号文章、图片和文档。 核心要点: 1、此前,该服务名为“元宝红包封面助手”,测试用此产品形态使得微信集成元宝功能,本次正式更名为元宝; 2、元宝对话框当前可以完成:发送文档、图片、公众号文章并进行解读,解读以链接形式呈现;与用户进行互动聊天等,越聊越懂用户;
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2025-04-17 08:48:07
【国金电新】上海洗霸点评
介孔碳子公司获ATL战略入股,持续沿全产业链布局固态电池,重点关注 事件:王炜(上海洗霸实控人)、山东复元(上海洗霸子公司,业务介孔碳)、赵东元(院士,复元大股东)、江苏炭元(山东复元的全资子公司)拟与ATL签署。 协议前赵东元、洗霸分别持股山东复元47.5%、52.5%,此次转让+增资后,考虑上海洗霸预留8%用于山东复元核心团队的股权激励,赵东元、洗霸、激励平台、ATL分别持股38%、35%、7%、19%。 #山东复元为上海洗霸主攻介孔碳的控股子公司。技术来源于复旦大学赵东元院士团队(《有序介
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【天风电子潘暕团队】世运电路
全自动驾驶方案推出,清晰的保供逻辑,形成关键预期差的两个月 1) 清晰的保供逻辑:特斯拉2024年全年交付了178.9万辆汽车,而北美地区仅占60.4万辆。使用销量进行毛拍,至少有65%的海外供应链是完全不受美国关税影响的。而世运作为汽车PCB一供现有份额为25%左右。 我们认为世运电路作为研发配合能力和配合度最高的公司, 将有非常清晰的保供逻辑。从现有特斯拉新品供应格局来看,世运电路是机器人的独供,我们预测在Cybertruck 也占有百分之50的份额。特斯拉作为以创新为最核心竞争力的公司,上
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2025-04-17 08:38:14
【国金具身智能】智能驾驶每日行业速递
1️⃣速腾聚创与滴滴自动驾驶达成重要合作。双方将基于速腾聚创全固态数字化激光雷达 E1 的产品优势,围绕滴滴自动驾驶与广汽埃安合作的首款 L4 Robotaxi 车型,共同推进自动驾驶技术应用。 2️⃣ 滴滴自动驾驶和广汽合作L4量产车正式发布,配备4颗禾赛AT128激光雷达作为主雷达,计划 2025 年底量产交付,通过异构探测与前融合技术实现360°无死角感知,保障全场景全工况安全运行。禾赛全方位的感知方案将进一步赋能 Robotaxi 行业的发展。 3️⃣理想发布自研车载操作系统“星环OS”
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【安泰科】多晶硅周评—签单进度不及预期 价格出现小幅下滑(2025年4月16日) 本周多晶硅现货市场冷淡,价格出现小幅下滑。n型复投料成交价格区间为3.90-4.50万元/吨,成交均价为4.10万元/吨,环比下降1.68%;n型颗粒硅成交价格区间为3.80-4.00万元/吨,成交均价为3.90万元/吨,环比持平; p型多晶硅成交价格区间为3.10-3.50万元/吨,成交均价为3.35万元/吨,环比下降1.47%。 本周多晶硅企业n型硅料有成交的企业数量为4家,签单量较少。根据企业反馈,出于对经济
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【国盛建筑何亚轩】外需承压内需政策料加码
财政发力基建景气有望修复,继续推荐低估值央国企龙头! 🌟美关税升级外需承压,扩内需有望再加码,财政增量政策可期。美方对华加征关税不断升级,后续我国出口方面预计压力显著增大,为应对外需压力,后续国内一系列稳投资、稳地产、促消费的扩内需政策有望再加码。财政方面有望继续加大逆周期调节力度,专项债、特别国债、特殊再融资债等预计将显著加快发行,后续根据需要有望扩充额度,有望带动基建实物工作量落地加快。同时中央加杠杆趋势明确,针对国家战略腹地、新疆、西藏等重点区域政策预计将陆续出台,重点关注国家战略腹地、
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【中泰策略】被低估的中美复杂性与总量政策的定力
1、今日市场:受彭博等外媒报道“棚改货币化重启”、“中美或重启对话”影响,市场再度交易国内总量需求刺激与中美阶段性缓和的乐观预期。但我们提醒,这一轮中美博弈与国内政策的真实复杂性,可能被市场明显低估。 2、为何说中美谈判的复杂性被低估? 1)中方角度:当前中方认为“时间在我”:国内制造业升级,美方经济通胀与选举压力凸显,特朗普国际“失道寡助”与中方党心、民心更稳固。这使得中方本次谈判以美方需要先行的实质性让步为核心出发点,今日彭博报道提到中方提出“限制美内阁反华言论”、“台海问题明确底线”等作为
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【中银地产】70城二手房房价环比跌幅收窄
一线城市新房、二手房房价环比均上涨(3月房价数据点评) 3月70城新房房价环比-0.1%,降幅与2月持平,二手房房价环比-0.2%,降幅收窄0.1pct。近期部分核心城市土地市场升温有助于提振居民置业信心,也对房价形成了一定支撑。 一线城市:1)新房房价环比+0.1%,增速与2月持平,连续4个月保持正增长。上海、深圳环比持续正增长,北京、广州环比下跌。2)二手房房价环比+0.2%(前值:-0.1%),环比由跌转涨。仅广州环比仍在下跌,北京、上海、深圳环比均正增长。 二线城市:1)新房房价环比持平
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中国电力、远达环保整合方案 简评
1、中国电力换出去的五凌电力、长洲水电等估值按24年pe 20倍 2、发股价格比较低,6.55元,发行后中国电力持有远达环保55%股权 3、发行后预计远达环保市值660亿,市盈率超过30x,PB 约3倍 尽管考虑到后续有黄河注入的增厚,在初步的情景假设下远达环保市盈率在20倍出头水平,基本合理。 本次方案较为利好中国电力,保持了公司对于远达环保的较高的控制权,以及本次几乎没有稀释EPS。将来公司还可以获得黄河注入的潜在EPS增厚。
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中国电力
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【华泰计算机】o3和o4-mini发布,推理模型首次支持多模态
⭐跟预测的一样, o3 和 o4-mini发布。o3发布会是去年12月开的,今年4月发布,o4-mini是新的,性价比更好,两个模型都是200万上下文,输出100万token。目前ChatGPT中的o1被o3替代,o3-mini被o4-mini替代。 ⭐最大的变化可能就是,之前推理模型基本就是纯文本,没啥其他能力。这次的o3 和 o4-mini首次能够使用和组合工具(搜索网页、使用 Python 分析上传的文件和其他数据)、支持视觉深度推理、生成图像【其实对图像的推理,阿里QVQ实现的更早】。且
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天风机械|柴发板块大跌解析: —————— # H20担忧影响市场情绪 今日大跌主要系市场担心H20禁运影响大厂资本开支情况进而影响柴发采购,根据调研情况,目前实际采购影响有限,且并没有影响柴发供需紧缺情况。 # 关税加速国产替代#加大涨价幅度 目前关税幅度和方式具备不确定性,但可以确定的是外资供给主力(康明斯+卡特)供应链含A,当前其分别预期采用涨价和暂缓销售的方法,阶段性加剧柴发供需缺口。 我们预计情绪冲击后仍居配置价值,即将进入Q2密集招标期间,关注涨价幅度~ —————— 联系人:天风机
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51预计不错,旅游重视
OTA【大本营】: #同程旅行,25年经调14xPE;布局下沉市场内需(本轮政策向低线和下沉倾斜) #携程集团,25年预期NonGAAP对应14xPE。若回港股更有性价比。 #美团,25年预期经调整净利润500e/对应17xPE;生态完善,酒旅带动其他GTV肉眼可见。 酒店【垂类最受益】: #君亭,弹性。 #首旅,PE19x;稳;国资 #华住,17x;数据比行业好,白马不贵。 #亚朵,PE15x;且回港更有性价比。 景区【绕不开】: #弹性1: 大连圣亚、三特索道、西藏旅游 #弹性2: 宋城、祥
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[玫瑰] 上汽集团:欧洲电车谈判的最大受益者之一,上海车展有望成为近期催化因素
背景:4月12日,中欧新能源车出口最低价格承诺框架协议成型。中国企业须遵守3.5万至4万欧元的动态价格下限,同时欧盟将暂定豁免去年10月开始的加征额外关税(上汽35.3%,吉利18.8%、比亚迪17%,其他20.7%) 公司是欧洲出口top1,欧洲新政策公司将明显受益。上汽集团蝉联欧洲地区出口冠军,MG品牌欧洲用户接受度很高,欧洲销量约在2万/月。在被欧洲加征关税前,EV占比公司月销50%左右,MG4是主销车型,价格约3w欧。欧洲加征关税后,公司HEV出口迅速提升,占比达到42%,对冲了EV车型
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【浙商通信张建民】卫星互联网:垣信应用终端项目开标,开启数千亿市场空间
#垣信应用终端设备采购项目开标,本次招标拟采购卫星应用终端整机(标准款),共计9家供应商入围中标候选人, 包括#中科星辰(上海瀚讯)、中交航信、中兴通讯、通宇通讯等公司。 #卫星终端数千亿元市场空间。我们假设:全球10亿住户的卫星连接渗透率为5%,至2030年新增约5亿台车,对应卫星连接渗透率为10%,住户和车的终端需求合计1亿台,终端单价按500美元计算,则对应500亿美元的市场空间。 #低轨卫星互联网成大国博弈重器,国内低轨卫星星座加速组网,应用终端市场开始放量,千帆星座主要标的:#上海瀚讯
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【申万计算机】Claude MCP推动大模型OS化,AI Agent重要进展!
#从工具调用到系统融合的范式改变 MCP是Anthropic推出的一项开放标准协议,目标是为LLM提供开放、标准化方式与外部数据源、工具和服务连接。 传统Function Clling:每次请求独立封装工具调用、静态上下文、每个工具要编写适配代码 MCP:持续的系统级连接、AI自主发现利用环境信息、无需重复开发适配层 传统AI集成需通过数据库连接器、GitHub API封装、权限管理系统等千行左右代码实现,MCP只需在IDC安装插件即可通过自然语言操作。 #重塑工作流、自动感知且双向通信 MCP
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中科创达
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元宝正式接入微信聊天入口
参考文件传输助手元宝有望加速渗透【东吴传媒互联网张良卫团队】 事件:4月16日,微信“元宝红包封面助手”已更名“元宝”,意味着腾讯旗下的AI产品APP元宝已在微信中正式打通入口。将“元宝”账号添加至通讯录后,可以通过对话获得AI解答,解析公众号文章、图片和文档。 核心要点: 1、此前,该服务名为“元宝红包封面助手”,测试用此产品形态使得微信集成元宝功能,本次正式更名为元宝; 2、元宝对话框当前可以完成:发送文档、图片、公众号文章并进行解读,解读以链接形式呈现;与用户进行互动聊天等,越聊越懂用户;
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【国金电新】上海洗霸点评
介孔碳子公司获ATL战略入股,持续沿全产业链布局固态电池,重点关注 事件:王炜(上海洗霸实控人)、山东复元(上海洗霸子公司,业务介孔碳)、赵东元(院士,复元大股东)、江苏炭元(山东复元的全资子公司)拟与ATL签署。 协议前赵东元、洗霸分别持股山东复元47.5%、52.5%,此次转让+增资后,考虑上海洗霸预留8%用于山东复元核心团队的股权激励,赵东元、洗霸、激励平台、ATL分别持股38%、35%、7%、19%。 #山东复元为上海洗霸主攻介孔碳的控股子公司。技术来源于复旦大学赵东元院士团队(《有序介
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【天风电子潘暕团队】世运电路
全自动驾驶方案推出,清晰的保供逻辑,形成关键预期差的两个月 1) 清晰的保供逻辑:特斯拉2024年全年交付了178.9万辆汽车,而北美地区仅占60.4万辆。使用销量进行毛拍,至少有65%的海外供应链是完全不受美国关税影响的。而世运作为汽车PCB一供现有份额为25%左右。 我们认为世运电路作为研发配合能力和配合度最高的公司, 将有非常清晰的保供逻辑。从现有特斯拉新品供应格局来看,世运电路是机器人的独供,我们预测在Cybertruck 也占有百分之50的份额。特斯拉作为以创新为最核心竞争力的公司,上
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【国金具身智能】智能驾驶每日行业速递
1️⃣速腾聚创与滴滴自动驾驶达成重要合作。双方将基于速腾聚创全固态数字化激光雷达 E1 的产品优势,围绕滴滴自动驾驶与广汽埃安合作的首款 L4 Robotaxi 车型,共同推进自动驾驶技术应用。 2️⃣ 滴滴自动驾驶和广汽合作L4量产车正式发布,配备4颗禾赛AT128激光雷达作为主雷达,计划 2025 年底量产交付,通过异构探测与前融合技术实现360°无死角感知,保障全场景全工况安全运行。禾赛全方位的感知方案将进一步赋能 Robotaxi 行业的发展。 3️⃣理想发布自研车载操作系统“星环OS”
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中信证券
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小蜜蜂
2025-04-17 08:37:16
【安泰科】多晶硅周评—签单进度不及预期 价格出现小幅下滑(2025年4月16日) 本周多晶硅现货市场冷淡,价格出现小幅下滑。n型复投料成交价格区间为3.90-4.50万元/吨,成交均价为4.10万元/吨,环比下降1.68%;n型颗粒硅成交价格区间为3.80-4.00万元/吨,成交均价为3.90万元/吨,环比持平; p型多晶硅成交价格区间为3.10-3.50万元/吨,成交均价为3.35万元/吨,环比下降1.47%。 本周多晶硅企业n型硅料有成交的企业数量为4家,签单量较少。根据企业反馈,出于对经济
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小蜜蜂
2025-04-17 08:37:00
【国盛建筑何亚轩】外需承压内需政策料加码
财政发力基建景气有望修复,继续推荐低估值央国企龙头! 🌟美关税升级外需承压,扩内需有望再加码,财政增量政策可期。美方对华加征关税不断升级,后续我国出口方面预计压力显著增大,为应对外需压力,后续国内一系列稳投资、稳地产、促消费的扩内需政策有望再加码。财政方面有望继续加大逆周期调节力度,专项债、特别国债、特殊再融资债等预计将显著加快发行,后续根据需要有望扩充额度,有望带动基建实物工作量落地加快。同时中央加杠杆趋势明确,针对国家战略腹地、新疆、西藏等重点区域政策预计将陆续出台,重点关注国家战略腹地、
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北方国际
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小蜜蜂
2025-04-17 08:36:14
【中泰策略】被低估的中美复杂性与总量政策的定力
1、今日市场:受彭博等外媒报道“棚改货币化重启”、“中美或重启对话”影响,市场再度交易国内总量需求刺激与中美阶段性缓和的乐观预期。但我们提醒,这一轮中美博弈与国内政策的真实复杂性,可能被市场明显低估。 2、为何说中美谈判的复杂性被低估? 1)中方角度:当前中方认为“时间在我”:国内制造业升级,美方经济通胀与选举压力凸显,特朗普国际“失道寡助”与中方党心、民心更稳固。这使得中方本次谈判以美方需要先行的实质性让步为核心出发点,今日彭博报道提到中方提出“限制美内阁反华言论”、“台海问题明确底线”等作为
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四川黄金
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小蜜蜂
2025-04-17 08:35:31
【中银地产】70城二手房房价环比跌幅收窄
一线城市新房、二手房房价环比均上涨(3月房价数据点评) 3月70城新房房价环比-0.1%,降幅与2月持平,二手房房价环比-0.2%,降幅收窄0.1pct。近期部分核心城市土地市场升温有助于提振居民置业信心,也对房价形成了一定支撑。 一线城市:1)新房房价环比+0.1%,增速与2月持平,连续4个月保持正增长。上海、深圳环比持续正增长,北京、广州环比下跌。2)二手房房价环比+0.2%(前值:-0.1%),环比由跌转涨。仅广州环比仍在下跌,北京、上海、深圳环比均正增长。 二线城市:1)新房房价环比持平
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绿城水务
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小蜜蜂
2025-04-17 08:30:53
中国电力、远达环保整合方案 简评
1、中国电力换出去的五凌电力、长洲水电等估值按24年pe 20倍 2、发股价格比较低,6.55元,发行后中国电力持有远达环保55%股权 3、发行后预计远达环保市值660亿,市盈率超过30x,PB 约3倍 尽管考虑到后续有黄河注入的增厚,在初步的情景假设下远达环保市盈率在20倍出头水平,基本合理。 本次方案较为利好中国电力,保持了公司对于远达环保的较高的控制权,以及本次几乎没有稀释EPS。将来公司还可以获得黄河注入的潜在EPS增厚。
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中国电力
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小蜜蜂
2025-04-17 08:30:17
【华泰计算机】o3和o4-mini发布,推理模型首次支持多模态
⭐跟预测的一样, o3 和 o4-mini发布。o3发布会是去年12月开的,今年4月发布,o4-mini是新的,性价比更好,两个模型都是200万上下文,输出100万token。目前ChatGPT中的o1被o3替代,o3-mini被o4-mini替代。 ⭐最大的变化可能就是,之前推理模型基本就是纯文本,没啥其他能力。这次的o3 和 o4-mini首次能够使用和组合工具(搜索网页、使用 Python 分析上传的文件和其他数据)、支持视觉深度推理、生成图像【其实对图像的推理,阿里QVQ实现的更早】。且
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中信证券
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小蜜蜂
2025-04-16 14:48:51
天风机械|柴发板块大跌解析: —————— # H20担忧影响市场情绪 今日大跌主要系市场担心H20禁运影响大厂资本开支情况进而影响柴发采购,根据调研情况,目前实际采购影响有限,且并没有影响柴发供需紧缺情况。 # 关税加速国产替代#加大涨价幅度 目前关税幅度和方式具备不确定性,但可以确定的是外资供给主力(康明斯+卡特)供应链含A,当前其分别预期采用涨价和暂缓销售的方法,阶段性加剧柴发供需缺口。 我们预计情绪冲击后仍居配置价值,即将进入Q2密集招标期间,关注涨价幅度~ —————— 联系人:天风机
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小蜜蜂
2025-04-16 14:48:39
51预计不错,旅游重视
OTA【大本营】: #同程旅行,25年经调14xPE;布局下沉市场内需(本轮政策向低线和下沉倾斜) #携程集团,25年预期NonGAAP对应14xPE。若回港股更有性价比。 #美团,25年预期经调整净利润500e/对应17xPE;生态完善,酒旅带动其他GTV肉眼可见。 酒店【垂类最受益】: #君亭,弹性。 #首旅,PE19x;稳;国资 #华住,17x;数据比行业好,白马不贵。 #亚朵,PE15x;且回港更有性价比。 景区【绕不开】: #弹性1: 大连圣亚、三特索道、西藏旅游 #弹性2: 宋城、祥
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大连圣亚
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小蜜蜂
2025-04-16 14:48:02
[玫瑰] 上汽集团:欧洲电车谈判的最大受益者之一,上海车展有望成为近期催化因素
背景:4月12日,中欧新能源车出口最低价格承诺框架协议成型。中国企业须遵守3.5万至4万欧元的动态价格下限,同时欧盟将暂定豁免去年10月开始的加征额外关税(上汽35.3%,吉利18.8%、比亚迪17%,其他20.7%) 公司是欧洲出口top1,欧洲新政策公司将明显受益。上汽集团蝉联欧洲地区出口冠军,MG品牌欧洲用户接受度很高,欧洲销量约在2万/月。在被欧洲加征关税前,EV占比公司月销50%左右,MG4是主销车型,价格约3w欧。欧洲加征关税后,公司HEV出口迅速提升,占比达到42%,对冲了EV车型
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上汽集团
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小蜜蜂
2025-04-16 13:45:51
【浙商通信张建民】卫星互联网:垣信应用终端项目开标,开启数千亿市场空间
#垣信应用终端设备采购项目开标,本次招标拟采购卫星应用终端整机(标准款),共计9家供应商入围中标候选人, 包括#中科星辰(上海瀚讯)、中交航信、中兴通讯、通宇通讯等公司。 #卫星终端数千亿元市场空间。我们假设:全球10亿住户的卫星连接渗透率为5%,至2030年新增约5亿台车,对应卫星连接渗透率为10%,住户和车的终端需求合计1亿台,终端单价按500美元计算,则对应500亿美元的市场空间。 #低轨卫星互联网成大国博弈重器,国内低轨卫星星座加速组网,应用终端市场开始放量,千帆星座主要标的:#上海瀚讯
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中交设计
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