一、深海风电市场空间巨大!
11月3日,漳州市50GW的海上风电大基地方案出台,用海八千多平方公里,年发电时间4000小时,实际规模将达到60GW。包括电网送出工程与产业配套,整体投资金额超过1万亿元。
漳州仅仅是是福建一个地级市,海风空间已经巨大,中国有海上风电五大基地,近海海域(20公里以内)区域15.7万平方公里,对应潜在装机1256GW,加上中远海,中国海上可开发面积3000GW以上,全球近海空间预计2万GW,加上中远海合计7万GW。因此今天海上风电产业链整体暴涨。
二、泊链,深海风电的心脏!
相比于目前市场火热爆炒的近海风电,其实远海风电才是海上风电的真正未来。因为目前世界上80%的海上风资源位于水深超过60米的海域,世界各主要发达海洋国家纷纷将研究重点转向深海。对于深海风电,出于经济考虑往往都需要采用漂浮式风机,漂浮式风机相比于固定式风机的核心部件就是锚链。固定海上漂浮平台的锚链需要抵御17级台风,因此在全球都是最高端技术,国外对国内全封锁。亚星锚链历时8年的研发出R6系锚链,也是全球技术含量最高的系泊链,成为深海风电的唯一选择!
在水深超过50米之后,风能密度是近海的将近4倍,深海资源非常丰富。
深海风电如果采用通常的固定基础形式,它的造价会大幅增加,相对而言采用漂浮式基础则更经济,造价更低。此外,漂浮式风电设施建设是模块化的,组装作业将在岸上的专业码头进行。风电场将被拖到海上,与现场预装的系泊系统连接。这样有利于在一个开发区域内把风机基础标准化,加快海上风电的平价发展。
亚星锚链目前的主要业务船舶的必需品锚链的制造和海上石油平台使用的系泊链。它在船舶锚链领域在世界上拥有什么地位:拥有中国市场百分70的占有率,在全球是最出名并且是最大的链条生产企业。
所以海上风电漂浮式平台采用亚星的R6系锚链是唯一选择,海上风电对可靠性的极高要求了基本不会有新进入这个领域的竞争对手。毕竟真正做过海上石油平台抗台风的只有亚星锚链。
三、业绩测算
今年亚星锚链也正式进入了海上漂浮式风电的领域,三季报中也可以看出海工产品在大幅放量,后面就是星辰大海了。
亚星锚链的传统领域不用说了,已经把各个竞争对手都熬死了,造船,海上石油开发接下来的三年都是超级景气周期,今年钢材大涨亚星都保持了50%的增速,明年扩产80%的产能,传统领域保守测算明年大约10倍PE。
主业锚链:造船行业迎来重大拐点,船用锚链也将会迎来长周期的复苏。
海上风电:进入爆发期。2019年装机1.98GW、2020年3.06GW、2021年有望超过8GW
传统主业:2021年净利润1.5亿,则1.5*30倍=45亿,
漂浮风电:1GW对应的量:1GW/5MW=200台,200台*2000万/台=40亿
十四五规划,海上风电规划地方统计超过50GW。每年装机10GW。假设10%漂浮,即1GW。
假设市占率50%(船用锚链全球最大,市占率70%),则对应20亿收入,净利润率20%,则对应净利润4亿。4*40倍=160亿市值。
目标市值:200亿,相当于当前市值85亿,还有135%上涨空间。