点评：

叠加近期出口数据的发布，我们认为一季度全球装机有望看到50GW规模，一季度需求淡季不淡。随着上游原材料的涨价，组件端也陆续开始顺价，将原材料压力进行传导。从下游反馈去看，海外需求对组件价格敏感度较低，为全年需求提供强支撑。从全年来看，在1、2月的高装机背景下，我们认为国内全年需求有望看到80~90GW，全球装机有望达到230~240GW，全年需求确定性强。 

风电：前二月并网5.73GW（+60%），同比增长2.17GW。在2021年招标放量之后，2022年是国内陆上风机装机放量的第一年，行业需求如预期稳定释放。海风招标也在陆续稳步推进，从地方政府规划去看，海风规划依旧维持高热度。全年去看，风电2022年装机有望看到55到60GW，陆风板块看盈利兑现，海风板块看招标超预期。 持续推荐整个新能源发电板块，全年需求确定性强，光伏首推受益于量的环节，首推胶膜、玻璃，其次是垂直一体化组件厂；另外硅料环节全年业绩有望持续超预期，当前处在估值洼地。风电建议关注主机环节的降本趋势和全年的盈利确定性，首推明阳智能，其次为塔筒环节龙头天顺风能。

 风险提升：需求不及预期。