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新能源最强细分领域的投资机会
无名小韭66900405
2021-07-17 13:28:21

什么是六氟

首先简要科普下六氟磷酸锂是干嘛用的六氟磷酸锂(下文简称六氟)是新能源汽车动力电池的上游材料六氟磷酸锂是一种无机物化学式为LiPF6白色结晶或粉末易溶于水还溶于低浓度甲醇乙醇丙酮碳酸酯类等有机溶剂emmmm...这里走个流程大家只要知道它是新能源汽车动力电池的重要上游就行

六氟的重要性

没有动力电池就没有新能源汽车没有电解液就没有动力电池没有六氟就没有电解液可以说六氟的唯一下游就是电解液而目前没有其他新材料可以替代六氟未来有没有当然有但并不是现在

1GWh动力电池可以给2万辆新能源汽车使用1GWh动力电池大约需要1000吨左右的电解液而六氟作为电解液的重要成分之一占电解液成本的40%

随着装车需求的爆发式增长六氟从年初的11万/吨暴涨到了40万/吨的价格有朋友可能会问六氟大涨一定会造成成本压力吧会不会导致下游需求的减少不会六氟价格每涨10万电池成本只会增加1300元左右所以大可放心完全不用担心需求会减少也不会有成本承压现象

六氟行业的景气度可持续性

六氟今年创下了16年以来的历史新高以前六氟高居不下是因为我们大部分依靠进口国外的六氟所以价格在国内就很高而以头部企业例如多氟多完成了六氟国产化替代所以价格迅速下降但今年以来因为实打实的装车需求暴增六氟价格再次突破新高下半年有望冲击50万元关口

目前头部企业如多氟多每吨六氟的成本大概为9万元考虑到多氟多与很多其他下游厂商签订了长协单以固定20万/吨的价格交易即便如此每吨利润也高达11万

那么问题来了我是长期投资者我选行业也只会选景气度可持续的行业那么六氟的价格能保持高位运行吗答案是一定为什么原因就是供不应求缺口持续增长就是说只会越来越缺

2021年行业总需求量为6.5万吨结合目前市场存量产量缺口为0.6万吨2022年缺口为1.7万吨2023年缺口为3.5万吨2024年缺口为6.2万吨

有了这些数据再结合现在下游厂商直接与六氟厂商签订长协单起码未来3-5年这个细分领域一直会有钱赚而且还不少

六氟行业的特点

六氟行业的特点有哪些我们可以关注下扩产方面

现在国家大力推广碳中和与碳减排且对环境污染的行为管控严格而六氟是对环境污染非常严重的行业所以基本上只有头部玩家的扩产能够获批另外这个不是想入局就可以入局的多氟多是行业龙头扩产只需要18个月左右其它企业基本上要需要3年才能完成产能爬坡所以为什么我觉得现在永太科技有点像蹭概念因为它的扩产要到2023年才能实现产能爬坡而且还不一定

所以竞争壁垒强入局要求高这也就注定了只有头部玩家才能越来越强目前实际产量未来增速最快的就是多氟多和天赐材料

头部企业扩产计划

今年四个主要厂商的实际产量为多氟多1.25万吨天赐1.4万吨天际0.8万吨永太0.2万吨

之后的新增产能

多氟多2021年0.5万吨7月份满产2022年1.5万吨4月份试产10月完成产能爬坡

天赐材料2021年6万吨液体六氟10月试产22年8月完成产能爬坡2023年15万吨液体六氟6月试产

天际股份2024年1万吨10月试产

永太科技2022年0.6万吨拟三月份试产2023年3月完成产能爬坡2024年拟2万吨9月试产

天赐材料的六氟为液体六氟所以运输起来也不方便但天赐主要是自产自销而且还不够还要向多氟多买而多氟多从行业地位与扩产计划来看都是最具确定性的而不像永太拟生产而且多氟多还会大概率增产就目前来看多氟多是最具空间的六氟企业

投资建议

六氟板块我最看好的是多氟多与天赐材料而天际和永太的扩产计划还较为模糊就目前来看多氟多和天赐是安全性最高的选择

六氟的爆发其实是在下半年因为一季度六氟价格还是处于低位的而现在涨价会体现在半季报和三季报年报中而且我预计六氟的价格不会下跌只会上涨

声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
S
多氟多
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无用
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