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部分内容参考公社@啊哦(´-ω-`) 感谢分享逻辑。
数码视讯推荐逻辑:
盈利测算方式:
苹果2021年被要求支付3.1亿美金DRM专利费用,2021年苹果的serivces收入(涵盖广告、apple care、cloud、digital content、payment services)大约是在500亿美金左右,其中苹果预估其产生的Digital Goods and Services收入是610亿美金。苹果的商业模式是从中抽成30%,对应180亿美金收入,3亿DRM专利费用对应的是2%左右的抽成收入。
华为存量手机用户大约MAU 3亿人,归集到华为的收入如下:
1. 视频类:收入3*20%*200*30=36亿收入。长视频MAU在14亿左右,其中付费用户比例在20%左右,一年会员费200元左右。
2. 音乐类:参考腾讯音乐,在线音乐收入120亿(其中非订阅收入40亿),国内假设240亿,归集到华为的收入估计在240*25%(手机占比)*30%=18亿收入
3. 游戏类:中国手游市场2000亿,2000*25%(手机占比)*30%=150亿收入。
如果鸿蒙落地,预估华为整个的数字类产品收入保守估计贡献大约在200-300亿之间,考虑到华为和数码视讯的合作,数码视讯作为ChinaDRM标准组的首批成员,全程参与了ChinaDRM标准的制定,具备深度的技术和安全价值。
参考苹果的专利费用,预计其支付费用也在5%-10%之间,对应10-30亿收入(也即利润)。数码视讯原有业务利润在1亿左右,远期展望2-3年,对应大约21亿利润,当前市值在120亿左右,稳态PE估值不足6X,空间巨大。
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