独角兽重组标杆
无名小韭73090814
2024-10-15 07:02:26 山东省
$光智科技(SZ300489)$ 是蛇吞象吗？-浅谈光智科技收购先导电科作为一个2012年入市的老股民，当一周前看到光智科技收购先导电科44.91%股权的消总后，我突然产生一种直觉：2024年最大的妖股或许出现了！这个股票的题材和质地优于2014年的光启技术！光智科技 2019年年底那一波5倍行情之后，我就开始持续关注：这两个公司的基因有点类似，我希望再次抓住大牛！简单说点自己的认知。一、关于光智科技的估值1. 实际控制人对公司的投入（借壳成本、导入的新业务价值、财务资助、公司净资产即将转负数的时候再注资8亿进子公司）非常非常大，远超停牌前持有的光智科技的市值。2. 在先导科技集团版图内，锗材料是光智科技专属的，即只有光智有经营权。这些锗材料主要来自回收（铅锌矿治炼残渣和褐煤残渣）。实控人在内蒙古锡林郭勒投资发电厂（地方领导参观过光智科技），当地锗储量超过3200吨（数据来自地方政府），这个储量太令惊叹了：毕竟锗的售价是以公斤计算的。光智作为国内目前收入最大的锗金属公司，一旦拥有稳定的锗来源，优势是远超云南锗业的，何况公司还有一项黑科技：打破欧美垄断的13N锗提炼技术。3. 公司在过去3年疯狂投入研发，成为了从材料到芯片红外光学系统级的一体化自主企业。公司的野心一目了然：在材料之外是要对标睿创微纳的（市值最高接近700亿，可惜实际控制人失联）。观点一：光智科技这次收购是一个估值200亿的上市公司收购了一个2022年一级市场估值200亿的独角兽公司。二、先导电科注入上市公司1.先导电科是国内唯一进入磁存储靶材领域的供应商，且是国内首家交付G4.5代高迁氧化物靶材，并率先实现高世代液晶显示面板用ITO靶材生产的企业，具有较高的行业地位和发展潜力，做主要是公司连续三年入选：独角兽“企业名单，并选入相关榜单，此外先导电科曾获得多轮融资，收到多家明星产业资本的青眯”（详细内容，可到公司官网了解，在此不再赘述）2. 同一实际控制人，收购完成后，资产负债表不会体现商誉，这一点对公司的长远发展是很有好处的（2014年那一轮小市值公司并购后的一地鸡毛可以避免）；3. 据新闻报道，这个公司承接了35项卡脖子项目之一，应该是有IPO 绿色通道的。响应国家号召以被收购的方式并入光智科技，实控人的政治站位，为上市公司未来的长远发展奠定了坚实的基础。4. 同样以公斤计价，在航空航天、半导体和军事领域不可缺少的稀有金属铟，公司的存量也有相当规模。5. 最新的公告称购买公司100%股权。观点二：最近3年来二级市场并购的标的中，先导电科的质地是独树一帜。三、光智科技的未来观点三：这次并购，或许是世界最大的稀散金属玩家先导科技集团整体注入的前奏。四．20241014工信部：加大对独角兽企业的金融支持，支持独角兽企业上市、并购、重组转自 雪球
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