最近8个交易日,总体还是锂盐锂矿领涨,反弹先锋,今日普涨,资金反而分流。
当日走势
今日锂矿锂盐主要标的走势弱于大盘和锂电板块,平均涨幅1.9,但盘中平均涨幅达到了4%。
这主要是由于大盘涨幅回落了,比如创业板涨幅从5.48个点回落到3.07个点。
全市场新能源大板块走势强劲,电动车板块居前,龙头宁德时代成交量128亿,一度涨超10%,收涨8.06%,比亚迪成交量114亿,盘中涨停,收涨8.3%。
跟踪的锂电池板块涨幅中位数3.21%,强于锂矿。
当日估值
目前5家锂矿锂盐公司的动态PE低于10:天齐锂业、雅化集团、天华超净、盛新锂能。
权益储量、市值、市值储量比、动态PE如下:
自供矿和产量测算如下:
未来两年净利润预测如下:
未来两年利润对应的PE如下:
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锂矿锂盐标的简介:自供矿和高管的角度
自供矿比例低的,利润释放肯定是会落后于自有矿比例高的,能搞到包销权满足产量提升的业绩也还可以。
从自供矿和高管的角度简单聊一下。
我觉得,高管,特别是核心高管,当然最核心还是创始人,的经历和出身,对企业发展影响还是很大的。另外,哪有什么一鸣惊人,实业不是互联网,需要时间沉淀。
永兴材料为什么能起来,老板高兴江是从湖州金属型材厂起来的,对金属加工肯定是比较精通,副总经理高亦斌也是湖州钢铁的工程师出身,打下了特钢的底子,然后进入锂矿冶炼。
中矿资源不用说了,老班底是探矿的,刚好代理的铯铷矿伴生锂矿,而副董事长孙梅春江西锂厂厂长出身,团队的技术沉淀也是有的,所以还是能起来。
藏格矿业,不用说了,肖永明,家里塑料厂起家,生意头脑不是一般的强,31岁在格尔木开饭店在青海都算有点名气,但它的眼光盯上了钾肥,饭店都关了。2002年成立格尔木藏格钾肥有限公司,入股昆仑矿业,后吞并老牌化肥国企瀚海集团。借用金谷源的壳上市后,2019年被ST,原因则是2017
2018年业绩造假,以及控股股东藏格控股挪用上市公司几十亿资金,干什么用呢?准备收购亚洲第一大铜矿巨龙铜业,现在藏格上市公司有藏格集团卖过来的37%股权,但是大部分股权无奈卖给了紫金矿业。2021年2月,肖永明还因为涉嫌非法采矿罪被青海公安逮捕。可以说,肖永明对矿有着痴迷的执着。2017年藏格还花钱投入了锂盐产线,现在锂盐的市值应该占藏格的一大半。
雅化集团主要是生产民爆器材的,民爆和矿山多少也是有联系的,旗下国理公司、兴晟锂业也涉足锂矿多年,但是现在的管理层都是民爆起家,锂矿的地位并不高,所以锂盐产线建的多,但是矿主要还是找包销,跟特斯拉倒是合作得不错。
盛新锂能是盛屯集团旗下的,老板姚雄杰也是传奇人物,控股盛屯矿业也是颇显手段,当然商业眼光也是不错的,这有点类似于藏格矿业的肖永明。盛屯矿业本来就是搞采矿的,锌、铜、钴、镍都有,锂矿自然也涉及到,独立出来就是盛新锂能。盛新锂能虽然锂盐产线也和雅化集团一样,建得比较快,但它有姚开林这位锂业老将,以前天齐锂业的总经理,技术和找矿都还过硬,虽然目前的自有矿权益并不算多,但包销权比较多,基本能满足这两年的扩张,自有矿也颇有些进展,可以说以后的势头相当不错。
天齐锂业不用说了,蒋卫平贸易起家,商业眼光很好,收购了射洪锂厂,后来收购了泰利森矿和SQM。但是现在的班底,貌似没有专业的采矿冶炼人士和锂行业资深人士,比较国际化。蒋卫平眼光有魄力有,泰利森和SQM虽然都收购在高点,但是那都是可遇不可求的机会,但是高位收购带来的债务问题,这两年业务扩张受阻。
天华超净本来是静电与微污染防控集成供应商,也做注射器为主的医疗器械,后来成立天宜锂业切入锂盐生产,所以高管团队里面并没有矿产冶炼的专业和资深人员,然后又背靠宁德时代,有快速增长的需求,自然是去寻找包销权才能实现这个速度。
紫金矿业不用说,虽然是国企,但放权给陈景河,陈景河开矿那也是一把好手,就是稳,国内和阿根廷都有大盐湖,就是利润释放还需要时间,刚准备建。
赣锋锂业不用说了,江西锂厂那篇文章写得很清楚了,李良彬和团队都是出自江西锂厂,技术和行业认知肯定没问题,矿也是有不少,就是自供矿还需要明后年释放产能,届时还是龙头。
科达制造主业做陶瓷和陶瓷设备的,主要是投资了盐湖股份控股的蓝科锂业,算是投资眼光比较好吧。锂矿这块,现阶段稍显被动,但业绩没得说,蓝科锂业扩产也有希望。
川能动力,四川重量级国企四川能投旗下,本身是做新能源发电的,就看四川和母公司四川能投整合多少锂矿资源到川能动力旗下了,但是四川还有个四川路桥。
西藏珠峰,创始人黄建荣也是很早就在新疆倒腾矿产了,对矿的嗅觉也是有的,所以能搞到阿根廷不错的盐湖,现在股权大体理顺,就看和盛新锂能子公司的官司是不是影响盐湖建设进度了。
西藏矿业和西藏城投就不说了,西藏本地企业,手里没几个盐湖都不好意思的,但是西藏盐湖的投产,成本和进度那都是难度,西藏矿业的扎布耶可能 好一点。
融捷股份,比亚迪王传福的老表吕向阳控制,四川的矿不太好采,至少比江西难,海拔高,当地情况复杂,今年当地政府特别支持,大家预期能顺利推进,今年把量再上一个台阶,近期看来很有希望。
江特电机,股权和经营也是有点乱,董事长是宜春市工信局下去的,控股股东卢顺民朱军理不顺,国资进来但是不控股,肯定是想理顺的,但是也有难度。
吉翔股份就不说了,还没看到自有矿,包销矿也没看见,在建产线。
金圆股份,做固体危废处理的,5.1亿元收购锂源矿业进入锂矿,刚开始建盐湖产线,这几个月就要出锂盐了,还要去阿根廷买盐湖,正在联合欣旺达及川恒股份8000万美元收购有三个盐湖的阿根廷Goldinka Energy S.A.。
金圆股份和吉翔股份市值小,是游资和部分高手的最爱。
盐湖股份吧,主业还是钾肥,提锂这扩产是还可以,说可以做到10万吨,就是盐湖锂浓度低了点,业绩稳,股份估计也比较稳,弹性略小。
就矿来说,盐湖提锂的都不会缺矿,但是矿石提锂的,除了天齐锂业,估计都缺,包括赣锋锂业,今年也缺。
盛新锂能包销做得不错,但是产能较大,7万吨了,不缺都难。
雅化4.3万吨,说是有矿,但是估计也是紧张。
永兴材料据说大部分还有未勘探,有一定空间。永兴材料的业绩确定性很高,走势也比较稳。
天华超净就看能不能弄到足够的矿了,宁德在宜春部署了20万吨碳酸锂的采选,如果成了,天华超净和永兴材料跟宁德的合资产线自然不缺矿了。
融捷股份和江特电机的矿在100万吨碳酸锂出头,中矿资源也是。但是融捷和江特进展还有不确定性,中矿资源现在市值最少,确定性最高,年后是新龙头,最近融捷股份是龙头走势,盖过了二龙天齐锂业。
西藏珠峰和藏格矿业就是潜在龙头了,看盐湖提锂项目的审批和扩产进度。
西藏珠峰的盐湖在南美,成本和品味都比较好,以前缺钱,现在有办法了,宋都股份垫资,建设公司也帮点,应该能建起来。就是环评突然出了个雷。
藏格矿业虽然一些新盐湖的股权也不完全在上市公司旗下,但还是比较容易解决的,在控股公司旗下。藏格矿业和控股公司旗下还有几个盐湖没有开采和探明,将来还有潜力。
还有华友钴业,也收购了非洲的锂矿,估计还需要点时间出矿,成本高点,但华友的经营也是很稳。
锂矿锂盐标的简议:投资角度
锂矿20来只,各有特色,不管你是什么风格,大概都能找到适合的标的。
大当家赣锋锂业,稳得一批,电池还有想象空间,适合稳定型机构。
二当家天齐锂业,债务即将彻底解决,锂矿确实好,有点困境反转的意思,有望成文近期龙头,适合激进型机构。
盐湖股份、永兴材料,确定性高,弹性一般,适合低风险投资者。
川能动力、江特电机、西藏矿业、西藏城投,弹性大,确定性一般,适合高风险投资者。融捷股份目前确定性提高了,近期新龙头。
盛新锂能、雅化集团,适合追求性价比和安全垫的投资者,有一定弹性,估值和PE板块最低。
盛新锂能的想象空间要大一些,走势可能和中矿资源不相上下。
天华超净,适合宁王的粉丝。
藏格矿业、西藏珠峰,适合中长线投资者,都有龙头潜质。
京北夜光(cloudcomtimes)更新于2022年5月6日
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