[礼物]产能是关键，MCU产能有望超预期——
2021年产能限制增长，2022年产能依旧是业绩增长的关键瓶颈，我们持续跟踪公司产能情况。2021Q3公司通过支付大额预付款及保证金来保障产能，锁定了保底产能，了解到近期驱动IC大厂砍单，公司MCU产能有望超此前预期，持续重点推荐！

[太阳] MCU：供不应求，产能增加有望助力业绩超预期增长——
1）MCU高占比，毛利率可观：2021年MCU营收占比55%，毛利率45%，而驱动IC占比15%，毛利率30%。
2）大家电MCU需求旺盛，产能限制增长：大家电竞争格局优于小家电，供不应求下公司进行产能倾斜。大家电方面，海外瑞萨、NEC、STM、TI等垄断，公司份额仅为10%，大陆国产化率低，而海外厂商优先保障海外客户+向汽车电子倾斜，今年持续缺货，公司是国内白电厂进行国产替代的主要选择，市占率有望继续提高。

[太阳] 电源管理：技术大陆领先，下游应用多点开花，产品供不应求——
2021年销售额同比成长逾倍，该芯片对计量技术要求在继续提高，公司保持大陆领先：
1）手机端：开拓国内头部品牌客户，量产突破。
2）动力电池：电动自行车控制器应用IC进入主流市场。
3）笔电：该产品要求高、认证周期长，公司产品已得到品牌大厂认可。
潜在市场80亿元，公司市占率仅个位数，提升空间广阔。

[太阳] 显示驱动芯片：AMOLED国内市场空间广阔，打入品牌市场带来新动力——
2021年销售同比成长数倍，此前公司主要专注维修市场，现开拓品牌客户打开新成长空间。

[太阳] 投资建议：因产能增加，上调公司业绩，预计22/23/24年净利润分别为5.7/8.0亿元，对应PE为34/24倍，维持“买入”评级。

[太阳] 风险提示事件：下游需求不及预期、产能供给不及预期的风险。