目前经济全球化下，全球各国分工合作，发挥各自的比较优势，然后相互贸易，更有利于全球经济发展。

这个理论认为每个国家都应集中生产并出口具有比较优势的产品， 进口具有比较劣势的产品， 双方均可节省劳动力， 获得专业化分工提高劳动生产率的好处。

但是“ 粮食” 这种特殊的商品关乎国家民生安全， 历史上过于依赖国外粮食进口、 单一种植的国家往往最后利益受损。

俄乌战争以来， 各国粮食政策发生明显转变， 多国采用减税、 禁止出口等举措保障本国供应。 全球粮食贸易预计出现“ 逆全球化” 趋势。

包括我国在内的全球各国对于保障本国粮食安全的政策有望持续， 或将进一步加剧全球粮食供需偏紧的情况。

而且今年在气候变化、 通胀预期等因素叠加影响下， 全球粮价持续性上涨概率较大。

2022年多个粮食主产区遭受气象灾害影响，南美遭受干旱或造成巴西玉米产量下降。

美国农业部预测因受干旱、 播种期降水等影响2022/23年度冬小麦产量同比下降8%、 玉米下降4.3%。印度农业部也预计2022年小麦产量减少3%。

其实哪怕粮食缺口只有1%，也会造成粮价飞涨，因为谁也不想成为那1%被饿死的人，所以粮价会一直涨到出现1%的人吃不起粮食饿死了，粮价才会回落到正常水平。

今年不仅粮食产量下降，生产成本还在提升。一方面是欧美通胀， 原油价格上涨拉动农产品需求且造成生产成本上升。 另一方面是化肥高价抬升了农产品种植成本。

从全球粮食供需平衡表来看， 2022/23年全球小麦、 玉米、 稻谷、 棉花库存预计下降， 大豆库存预计上升但是仍未达到2020/2021年水平。

因此全球粮价仍有持续上涨的空间， 粮食在国家战略中的重要性进一步凸显。

目前我国部分农产品仍然存在供需缺口， 自2020年以来， 我国大豆价格上涨超过65%、 玉米价格上涨超过50%、 小麦价格上涨超35%。

2020年中央农村工作会议提出“ 牢牢把住粮食安全主动权” ， 2021年我国首次提出粮食安全指标， “ 粮食安全党政同责” 首次进入我国法规， 2022年中央一号文件将保障国家粮食安全称作“ 底线” 。

粮食板块存在几条投资主线。

1） 种子板块同时受益于“ 粮价上涨” 和“ 政策推动技术变革” 两个逻辑，大北农目前转基因技术国内领先，隆平高科参股瑞丰持有多个转基因安全证书。

登海种业为国内玉米种子龙头， 玉米粮价景气带动公司业绩高增长，荃银高科持续拓展区域品种，有望借力先正达实现弯道超车。

2）从事种植相关的公司有望直接受益于粮价上涨， 实现业绩增长。其中苏垦农发为国内种植龙头公司， 有望受益于小麦等粮食价格上涨。

3）种植高景气利好农资头部公司， 公司产品有望迎来量、 价齐升， 国内磷复肥龙头新洋丰值得关注。

4） 涵盖粮食储备和流通业务的公司有望受益于粮价上涨， 可以关注金健米业、 京粮控股、 深粮控股等投资标的。

5） 农业水利可以关注大禹节水，该公司为农业节水领先公司， 有望受益于高标准农田建设政策。