Y沐风Y
为国接盘
2022-06-28 09:00:34
🔆【天风金属＆材料】屹通新材：雾化铁粉龙头，乘风布局软磁及新能源赛道
👉雾化铁粉多点开花，景气拐点的国产替代化
雾化铁粉应用场景涵盖新能源及传统汽车、通讯、3C电子等，下游国产化拉动上游铁粉国产化，进口替代逻辑彰显。叠加下游PM和MIM行业拐点预期，雾化铁粉需求有望共振释放。 👉以铁粉制备为平台，协同效用逐步兑现
公司核心业务雾化铁粉具备技术+成本+客户三重优势，实现进口替代，市占率民营第一。依托现有设备+技术+原材料共享优势，公司积极布局软磁及新能源零部件：软磁实现产品线高端化、多元化，新能源零部件发挥设备、原料、研发测试共享优势。 👉短期铁粉+中期软磁+长期新能源零部件，赋能乘法式成长
雾化铁粉：募投及改造升级项目实现产能由21年的8万吨提升至24年的18万吨，基本盘稳步增长。
软磁材料：公司公告扩产2万吨新能源用金属软磁材料项目，主要产品为非晶、纳米晶、芯片电感用铁硅、光伏用铁硅系产品，实现电子电力场景全覆盖，预计达产利润1.77亿元。
新能源零部件：公司公告扩产2万+2千件新能源零部件项目，主要产品为风电主轴、抽水纯能、储氢等关键零部件，预计达产利润5.47亿元。 📈盈利预测
作为国内雾化铁粉龙头，扩产布局软磁和清洁能源赛道，不考虑新业务拓展，预计22-23年净利润1.27/1.79亿元，对应当前26/18倍。 🕵🏻最新观点请联系天风金属＆材料团队：杨诚笑/田源/刘奕町13120464899/项祈瑞
雾化铁粉应用场景涵盖新能源及传统汽车、通讯、3C电子等，下游国产化拉动上游铁粉国产化，进口替代逻辑彰显。叠加下游PM和MIM行业拐点预期，雾化铁粉需求有望共振释放。 👉以铁粉制备为平台，协同效用逐步兑现
公司核心业务雾化铁粉具备技术+成本+客户三重优势，实现进口替代，市占率民营第一。依托现有设备+技术+原材料共享优势，公司积极布局软磁及新能源零部件：软磁实现产品线高端化、多元化，新能源零部件发挥设备、原料、研发测试共享优势。 👉短期铁粉+中期软磁+长期新能源零部件，赋能乘法式成长
雾化铁粉：募投及改造升级项目实现产能由21年的8万吨提升至24年的18万吨，基本盘稳步增长。
软磁材料：公司公告扩产2万吨新能源用金属软磁材料项目，主要产品为非晶、纳米晶、芯片电感用铁硅、光伏用铁硅系产品，实现电子电力场景全覆盖，预计达产利润1.77亿元。
新能源零部件：公司公告扩产2万+2千件新能源零部件项目，主要产品为风电主轴、抽水纯能、储氢等关键零部件，预计达产利润5.47亿元。 📈盈利预测
作为国内雾化铁粉龙头，扩产布局软磁和清洁能源赛道，不考虑新业务拓展，预计22-23年净利润1.27/1.79亿元，对应当前26/18倍。 🕵🏻最新观点请联系天风金属＆材料团队：杨诚笑/田源/刘奕町13120464899/项祈瑞
@Y沐风Y：
先上结论：估值仅6X1. 公司主营业务高性能纯铁粉、合金钢粉等系列产品，被广泛应用于交运工具、 家用电器、电动工具、工程机械及医疗器械等终端行业21年营收5.22亿，同比增加53.8%，净利润0.96亿，同比增加51%，主营业务稳定，22年利润做到1.2亿很稳，保守给
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