深圳燃气以及下属子公司深燃鲲鹏去年收购斯威克1.4亿股股份,交易完成后持有斯威克50%股份。公司在2022年初继续增资了6亿元,持股比例达到了51.19%
深圳燃气将成为威斯克的控股股东。目前,斯威克是全球领先的光伏胶膜供应商,有效产能为3.6亿平方米/年。2020年斯威克在全球光伏胶膜市场销量占比17.81%,位居全球第二。
把深圳燃气这家公司简单梳理一下,先看看其主营部分:
1、 因为国际局势的影响,最近外边的天然气期货涨的非常好,反应到A股上,今天佛燃能源 已经6板
2、公司新增用户和电厂用气量创新高。销量同增14.05%,代输量同增117%
3政策推动了天然气上下游价格联动机制,实现顺价
4中国天然气市场发展强劲,深圳城中村推进“瓶改管”到2025年,管道天然气普及率达到90%以上
接下来我们看一下,最有价值的光伏业务。
斯威克在光伏封装材料领域和用于数码产品、新能源汽车及储能领域的电池软包封装材料分别取得了优秀的成果,核心业务:抗PID EVA胶膜、白色EVA胶膜、纯PO胶膜、共挤PO胶膜、反光贴膜、铝塑膜等一系列产品。
斯威克是全球第二大胶膜供应商。我国光伏胶膜厂商现已成为全球主导力量,欧美日韩企业逐渐淡出。所以光伏胶膜市场受益全球光伏装机量需求持续上升,在光伏产业链中作为少有的我国厂商主导市场,欧洲市场的暴增,将是真真实实的利好。斯维克目前年产值已达到6亿平方米,全球市占率达到20%
目前深圳燃气已经在互动易表示在进行斯威克的分拆上市工作:
斯威克2022Q1营业收入/净利润为13.5亿/0.9亿,同比增长92.35%/43.9%。我们保守对标行业第三海优新材,接近200亿市值。我们给公司控股部分160亿估值的话,总体给20PE,深圳燃气的估值将达到460亿,目前严重低估至少翻倍空间。
总结:
1.光伏底部反转,叠加机构合力,有望带领赛道走出类似地产的主流大行情。
2.龙头标的多数已反弹50%以上,遭到错杀的深圳燃气子公司为全球第二的光伏胶膜企业,年产能6亿平方米,市占率20%。现在股价不到8元,对应年仅8.8倍pe,估值处于绝对底部。
3.深圳燃气的燃气方面业务,新增量破历史新高,受益全球燃气上涨,不断有消息催化。本身基本面完好。
4.深圳燃气上个月宣布启动分拆斯维克至创业板上市的前期筹备工作。作为世界第二光伏胶膜企业,2022Q1营业收入增长92.35%,保守对标第三海优新材。给公司控股部分160亿估值,目前深圳燃燃气实际流通市值不过40亿,是低价小盘股,符合市场审美
作者在2022-07-28 18:21:49修改文章
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