东吴东吴电新】欧盟干预电力价格，不改光储爆发逻辑！继续强推！
#事件：欧盟采取紧急行动控制能源价格大涨。8月30日EEX德国电力现货收604.5欧元/MWh，较年初涨1177%；
8月31日德国电力1年期远期收655欧元/MWh，较年初涨423%。9月1日俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯拒绝在非市场条件下对外供油，欧洲对石油产品限价的决定可能会导致供应更为紧张；9月2日欧盟宣布已同意对俄罗斯石油和石油产品实施价格上限。9月9日欧盟将召开欧洲各国能源部长会议，探讨电力市场改革方案。
#三项措施协同、稳控电价上涨： 1）对国内制定行业强制减少用电需求，减少电力消费的可获得一定奖励；2）对超边际发电技术（如可再生能源、核能和褐煤）强制限价；3）把限价获得的收入用来补贴消费者。
[玫瑰]观点重申：
#1）限制电价难平供需、能源紧缺仍是主旋律。限制电价措施一定程度上减少对民众和企业的影响，但不能改变能源紧缺，叠加9月2日因设备故障“北溪-1”管道停止供气，大力发展新能源建设及户储建设用以缓解能源紧张并提升能源自主性才是目前欧洲发展的核心。
#2）能源危机下户用光储渗透率快速提升。欧委会预计能源价格将维持高位至24、25年，我们认为居民电价回落至21年水平难度较大。若按照用电电价40欧分/kWh计算，德国户用光储回收期仅7-8年，收益率20%+，叠加补贴部分地区回收期已降至5年以下。光储高收益率观念已充分渗透，因此光储需求将持续高涨，势头不减。
#3）国内企业大幅受益需求爆发、订单持续超预期。草根调研知，锦浪、固德威、派能等公司订单仍持续高涨，订单已排至23Q1，短期电价扰动不会影响订单兑现，长期看光伏+储能将成为大方向，渗透率持续提升，我国光储企业在此进程中将充分受益，保持高速增长。
#欧洲户用光伏/储能大超预期、继续强推储能+光伏。储能的爆发今年仅是开始，未来三年有望连续翻倍，储能是最大的风口，继续强推储能！1）看好成倍增长的储能逆变器及微逆组串龙头，继续强推：锦浪、禾迈、德业、昱能、阳光、固德威等；2）看好量利双升的储能&动力电池，继续强推：派能、宁德、亿纬，关注鹏辉、南都、欣旺达等；3）看好处于估值低点，储能为第二增长极的相关标的，继续强推：金盘、天合、南网科技，关注：科士达、上能、科华、阿特斯等。同时我们也继续强推光伏，最为看好逆变器、组件的Alpha，强推组件：隆基、天合、晶澳、晶科；以及硅料金刚线胶膜玻璃龙头通威、美畅、福斯特、福莱特、海优等。
风险提示：政策不及预期，电价波动超预期等
#事件：欧盟采取紧急行动控制能源价格大涨。8月30日EEX德国电力现货收604.5欧元/MWh，较年初涨1177%；
8月31日德国电力1年期远期收655欧元/MWh，较年初涨423%。9月1日俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯拒绝在非市场条件下对外供油，欧洲对石油产品限价的决定可能会导致供应更为紧张；9月2日欧盟宣布已同意对俄罗斯石油和石油产品实施价格上限。9月9日欧盟将召开欧洲各国能源部长会议，探讨电力市场改革方案。
#三项措施协同、稳控电价上涨： 1）对国内制定行业强制减少用电需求，减少电力消费的可获得一定奖励；2）对超边际发电技术（如可再生能源、核能和褐煤）强制限价；3）把限价获得的收入用来补贴消费者。
[玫瑰]观点重申：
#1）限制电价难平供需、能源紧缺仍是主旋律。限制电价措施一定程度上减少对民众和企业的影响，但不能改变能源紧缺，叠加9月2日因设备故障“北溪-1”管道停止供气，大力发展新能源建设及户储建设用以缓解能源紧张并提升能源自主性才是目前欧洲发展的核心。
#2）能源危机下户用光储渗透率快速提升。欧委会预计能源价格将维持高位至24、25年，我们认为居民电价回落至21年水平难度较大。若按照用电电价40欧分/kWh计算，德国户用光储回收期仅7-8年，收益率20%+，叠加补贴部分地区回收期已降至5年以下。光储高收益率观念已充分渗透，因此光储需求将持续高涨，势头不减。
#3）国内企业大幅受益需求爆发、订单持续超预期。草根调研知，锦浪、固德威、派能等公司订单仍持续高涨，订单已排至23Q1，短期电价扰动不会影响订单兑现，长期看光伏+储能将成为大方向，渗透率持续提升，我国光储企业在此进程中将充分受益，保持高速增长。
#欧洲户用光伏/储能大超预期、继续强推储能+光伏。储能的爆发今年仅是开始，未来三年有望连续翻倍，储能是最大的风口，继续强推储能！1）看好成倍增长的储能逆变器及微逆组串龙头，继续强推：锦浪、禾迈、德业、昱能、阳光、固德威等；2）看好量利双升的储能&动力电池，继续强推：派能、宁德、亿纬，关注鹏辉、南都、欣旺达等；3）看好处于估值低点，储能为第二增长极的相关标的，继续强推：金盘、天合、南网科技，关注：科士达、上能、科华、阿特斯等。同时我们也继续强推光伏，最为看好逆变器、组件的Alpha，强推组件：隆基、天合、晶澳、晶科；以及硅料金刚线胶膜玻璃龙头通威、美畅、福斯特、福莱特、海优等。
风险提示：政策不及预期，电价波动超预期等
