【长江电新】风电8月装机数据无需担忧，景气向上明确，继续推荐

1、能源局发布8月份风电装机数据，2022年1-8月新增发电装机16.14GW，同比+10.3%；其中单8月国内风电新增装1.21GW，同比-41.3%，环比-39.2%。我们认为8月装机数据对产业链景气指引意义较小：
1）国内月度数据是并网口径（主要来源为国家能源局），而与产业链关联度更高的是吊装口径（主要来源为风能协会）。并网≠吊装，因风机吊装后要获得并网许可证方可并网，其中大约有1-3个月的时间延迟，因此8月的风电并网数据并无法直观反映吊装数据，更多反映的是5-7月的吊装情况（当时产业链受疫情、大叶片、齿轮箱等供给影响吊装的确尚未起量）。
2）从历史数据看，风电单月装机数据受影响因素较多、波动较大：一方面，全年装机主要集中在Q4，2016-2019年Q4装机占全年比例基本在40%左右，20、21年达到82%、65%，其中20、21年12月并网达47、23GW；另一方面，即使在全年装机增长较快的19、20年，当年8月装机规模也出现环比下降。

2、我们认为月度频率方面，产业链排产和出货情况更能验证景气。8月、9月以来，风机、零部件企业排产均处于环比增长阶段，TS 8月环比约翻倍增长，JL Q3环比预计增长50%，JF Q3环比预计增长50%。因此，我们维持2022年风电装机有望达55-60GW判断不变，同比实现20%左右的增长。

3、同时，据不完全统计（截至9月18日），2022年以来总计有83.48GW风电项目招标（含框架竞配）。其中，陆风招标64.11GW，海风招标19.37GW。全年招标有望超100GW，为2023年风电新增装机景气奠定确定性。

4、我们认为风电下半年量和盈利拐点依旧确定，明年装机高增长具备支撑，继续推荐风电板块。