调研要点公司28日晚接受多家机构调研时表示，半导体业务增长强劲，Q3扣非净利润环比增长50%，车规产品供不应求。手机等终端消费市场承压，公司正优化业务布局，增强抗风险能力。

事件

公司Q3营业收入135.89亿元，归母扣非净利润7.95亿元，环比增长50.23%。

Q3半导体业务净利润10.1亿环比增长15.82%。前三季度半导体业务营收119.48亿元，同比增长17.44%，毛利率42.7%，净利润27.36亿元，同比增长34.80%。

一、半导体业务增长强劲，产品供不应求

汽车、工业仍是半导体业务增长的主要动力：

半导体市场延续上半年结构性增长，汽车半导体需求保持持续增长，安世车规半导体产品竞争力突出；工业需求增长强劲，MOSFET、逻辑等多品类产品持续供不应求。Q3汽车、工业收入同比增长20%以上。

收入结构上：汽车领域收入占比50%，工业占比25%，

存货：安世半导体的存货保持相对平稳，因汽车半导体供不应求，安世的产品还处于缺货状况。

能源危机影响：欧洲能源在成本中占比不到10%，能源价格上涨可能对毛利有小个位数的影响。公司是IDM模式，能源成本对整体生产运营影响不大。

二、消费领域表现疲软,产品集成业务承压

手机需求低迷是Q3收入环比下降的主因，产品集成业务前三季度亏损1.9亿。

手机业务是盈利的；笔电、服务器、汽车电子、特定客户业务仍处于启动出货阶段，尚未盈利。

业务抗风险能力相对较好，一方面消费业务占比25%左右比较低，另一方面客户结构主要是高端客户。

三、光学模组业务持续推进

前三季度光学模组业务归母净亏损0.24亿元，Q3盈利290万，第二季度基本持平，盈亏主要受汇兑损益影响。

公司持续开展新项目,正进一步推动光学模组产品在车载、ODM（手机、笔电）等领域的应用。

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