看基本面：

1.在手订单：公司在手订单吉林化纤接近6条线10亿，新疆隆炬7亿，其余常州，石化，宝钢接近4条线7亿，韩国非整线设备接近8000万，其余小厂接近1.2亿，在手订单达25亿，按照公司销售口径利润率在20%左右，对应明年利润可能在4-5亿向上，估值30-40X，对应120-200亿。传统纺织建筑设备，考虑到限电对下游客户的影响，利润调低30%，从8000万调低到6000万，看15倍估值，10亿。光光伏单晶炉设备在1亿左右，估值10亿。综合看，合理偏低估值在180-220亿左右。

2.产业趋势需求上看：

风电：风电大型化尤其是海风推动碳纤维的使用量增加，长期来看，国产碳纤维成本降低+风电碳纤维综合成本降低。

光伏：异质结的突破可能给光伏带来较大增量，对碳纤维坩埚的使用量增加，碳纤维下游厂商金博和天宜上佳都在积极扩产

氢能：中期来看，产业趋势没有问题，加大储氢气瓶的用量，拉动碳纤维。

3.格局

精功科技目前为国内唯一交付整线的碳纤维企业

4.预期差

A市场觉得碳纤维很贵，忽视国产化降价的潜在空间

B市场觉得股东破产重组对公司负面影响较大，其实无影响

C市场认为只是风电短期行业景气带来的周期机会，忽视碳纤维降价带来的巨大市场空间