📌事件：昨日银保监会、住建部、人行三部门再连手发布《关于商业银行出具保函置换预售监管资金有关工作的通知》，指导商业银行按市场化、法治化原则，向优质房地产企业出具保函置换预售监管资金，而金额不得超过监管帐中、确保项目竣工交付所需的资金额度的30%。

📌具体看，此政策值得关注：

1）释放资金测算约870亿：由于这政策可能只惠及国有开发商和少数基本面较好的大型民企。参考目前Top15家房企（占约市场份额30%）在今年6月的数据，最多三成的预售资金可释放人民币870亿元，占其短期债务的14%左右；

2）利于低线城市占比大的大型房企：三四线城市因预售条件较一二线城市宽松，预售时间开始在项目开发早期，要锁定较大量预售款保障交楼成功，所以释放的资金更多。例如碧桂园（2007.HK）如释放30%预售资金，将增加212亿人民币（约占其短债29.1%）的流动性。但三成资金仅为最好的情况，最终取决于银行的支持相关融资配套