本周电子组路演调研反馈20221126
套牢king
今天被套的半棵韭菜
2022-11-27 16:31:38
1. 声光电科：短期回调主要是投资者看到下周一的解禁，我们问了中微半导，明确不卖，公司那边反馈本次解禁的几个自然人目前和公司没有联系，不清楚意向，但从盘面来看，短期解禁已经对公司股价造成了短期抛压，我们认为下周解禁如果回调应该是加仓时机，基于以下几点原因：1. 公司是h复苏最受益标的，随着h芯片产能解决，明年旗舰机1500w出货，后年有望恢复到4000w，h晶圆厂的收购和扩产是催化剂；2. 四季度业绩好，受到北斗短报文四季度开始销售影响，四季度有望做到前三季度总和；3. 年底电科系资产处于活跃期，集团大会密集，公司已改命“电科芯片”，集团内定位清晰，千亿芯片平台正在酝酿。我们认为这是一年翻倍的品种。
2. 中科蓝讯：市场关注度提升较快，是目前电子板块极其稀缺的具有需求端逻辑的品种，路演客户接受度较高，主要是价值型投资老炮们看了资产负债表挖掘出很多亮点：1. 在手现金+短期理财大于30亿，明年利息收入预计有5000w；2. 负债率极低；3. 公司长期拼杀白牌市场，去年看到市场需求转冷后优先向上游砍单，库存已经连续三个季度环比下降；需求端的逻辑在于：1. 国内经济形势状况下，低价高性价比的白牌产品相对品牌产品有更好的销量；2. 非洲人民目前还是有线耳机为主（有朋友提供了图片如下图，墙上挂的全是有线耳机），公司通过给传音供货卖到非洲市场，享受市场渗透率提升的关键期；3. 公司新产品迭代快，明年一季度发布wifi产品，另外手表市场也是重要增量，未来有望随着产品口碑的建设，从白牌走向品牌。我们认为有翻倍空间。
3.另外明年半导体工厂是建厂大年，洁净室产业链（诸如我们之前推的正帆）业绩都不错，圣晖集成是近期上市还未被挖掘的标的，建议关注
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真知无价，用钱说话
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