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【中金电新】工业自动化板块大涨点评及推荐—新一轮配置机遇已凸显
夜长梦山
2023-01-03 16:12:30
【中金电新】工业自动化板块大涨点评及推荐—新一轮配置机遇已凸显 12月以来我们看到国产厂商仍然维持着经营端的强韧性，订单增速超预期叠加疫情影响达峰，板块迎来新一轮配置机会 韧性1：根据我们的统计，12月主要工控企业订单增速仍然在20-60%的高增长区间，整体仍然表现出远超行业的增长alpha。从增长结构的角度来看，本月口罩机+锂电、光伏的双引擎构成工控主要企业订单超预期的核心驱动力。此外市场多担忧锂电、光伏CAPEX增速减弱掣肘板块业绩增长，但我们认为市场对于锂电、光伏的CAPEX弱化是长久期维度的担忧。而工控企业订单月度滚动确认，23年增速仍有一定保障度，且当前国产化率仍有待提升，因此仍会构成增速支点。 韧性2：多数厂商并未实际受到显著的“减员”影响，各家仍然维持较稳定、正常的接单、发货生产节奏。此前市场因防控政策调整担忧板块因“减员”影响遭受供需冲击进而有所调整，但随着疫情达峰整体边际影响逐步弱化，压制板块的担忧项有所释放。 韧性3：重申看好1H23期间的工控的新周期表现，2Q22期间由于疫情冲击整体板块增长大幅承压，进入2Q23板块基数较低，整体有望迎来表观增速加速向上的增长态势。此外从库存周期的角度来看，当前主动去库已经行进7个月左右，看好市场后续逐步进入被动去库的周期行情。 我们持续推荐： [庆祝]工控龙头：汇川技术 [庆祝]高含新量二线工控：禾川科技、雷赛智能 [庆祝]低估值、顺周期个股：麦格米特、信捷电气、伟创电气（未覆盖）
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
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  • 无名小韭78650908
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  • 无名小韭28040726
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  • 无名小韭02480420
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    谢谢
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  • 无名小韭02480420
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    2023-01-03 18:15
    谢谢
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  • 小韭菜苗
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    2023-01-03 18:11
    感谢辛苦了
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  • 辛克
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    2023-01-03 17:31
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  • 无名小韭87711118
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    2023-01-03 17:08
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