（一） 钙钛矿：
1. 量：21 年基本是给下游的碲化镉供货，钙钛矿很少，22 年 80 多万平米，今年的指引是300 万平，指的薄膜电池领域，加上碲化镉。
2. 售价：膜系配比不一样，区间跨度比较大，可能跨到 3-40，有 5-60 的，也有 7-80 的。
3. 原片玻璃 3.2mm 差不多 20 块钱一平方成本。成品率 90%以上，镀膜的成本增加不太显。
4. 协鑫 80%是金晶的，国内的几乎是金晶。
5. 钙钛矿的进展：行业的创新程度比较快，从目前来讲比较难以解决的问题，小幅面的问题。协鑫在选址，去启动 GW 级。纤纳如果达到 18%商用完全没问题，看跑线的进展，如果进展复合预期，也可能较早启动。使用寿命、稳定性还没根本上解决。尺寸不一样难度不一样，协鑫和宁德做大尺寸，大幅面还是行业的降本增效基础。今年第一条 GW级的产品可能下半年落地，但是跑线可能需要半年到一年。
6. 材料不同，都是定制化的生产，现在是相对产能订单不足，产线可能分批次供几批，切换成本很可控，厚度一致跟 fs 差不多，从 3.2 向 2.5-2.6 差不多。国内钙钛矿 3.2，给 fs背板 2.2，tco 送样是 3.2。
7. 下游客户也会培育其他供应商。签主供协议，约定几年，供比如 80%左右，有要求。不能签排他协议。行业上来说共研，上下游都是开放的，要保证供应链的时效性和稳定性。
8. 镀膜设备是买的零部件，其他家的设备上不太一样，主要的原理是一致的。
9. 后续优化不单纯是配方，也有工艺的升级。
10. 技术积累：90 年代有过，国内的薄膜没有做起来，当时的产线没停，维持运营，保持关注。国内碲化镉出来也迅速进行了匹配。
11. TCO 不能钢化，背板可以钢化或半钢化。不存在核心技术人员流动
12. 钙钛矿背板也是可以用的，跟其他的产品没太大区别，比一般的玻璃高，普白或超白都有可能。马来西亚大概背板 22 块钱。

（二） FS：
13. FS 的第二批送样，第二轮检测今年启动。马来西亚本身是背板玻璃，FS 去马来西亚参观，还没到参观国内产线的环节。已经是第二代产品，是优化之后的情况，第二批送的时间不太确定，按理来说他们需求比较迫切。商务还没到那一步。
14. 第一轮反馈评价很高，上了产线，第二轮优化各种指标。镀膜在上面，电学参数高，匹配性要求高。第一轮验证用了一年多，主要是海关和疫情的影响，和 FS 采购的全球老总换人。
15. FS 今年印度夏天要投产，推测来说需求很迫切，但还是要做供应链管理的；投产后也需要跑线。

（三） 浮法玻璃：
16. 浮法玻璃 3 月开始有起色，或者到中期有修复性的行情。全年利润比 22 年好，去年下半年不行。一月份放假，建筑玻璃不好。
17. 玻璃中期或者三月份二季度会有反弹，本来是库存要降，但是因为疫情和过年影响，加工厂休整。原片基本是现付现，加工厂的要垫资，加工厂这期间的开工意愿低。
18. 亏损是成本而不是现金流，20 条左右的线可以冷修了，因为前期赚钱效应比较强，后段亏得比较多，但预期会修复所以有些要冷修的线在扛。10 年以上的线运行成本高、安全性挑战大。

（四） 纯碱：
19. 纯碱景气度会维持，需求增长，供给增长，光伏预期超过 10 万吨，基本能够平衡。供给阶段性放出来，不会持续放。
20. 纯碱上半年可以维持景气度，下半年远兴能源天然碱释放出来。远兴能源一期三季度投产投产概率非常高。按照他的设计能力，而且假设产能稳定，就会影响下半年 200 万吨的产能增量。一期就是 500 万。引入的黄河水解决了一期，但后续没有解决。碱的增量匹配，玻璃也需要匹配。玻璃行业是纯碱第一大客户。轻碱看化工，这几年化工和玻璃一样，2020-2021 年还可以，2022 年就不行了。所以不指望轻碱，看重碱，看玻璃。建筑玻璃有天花板，现在开工率明显低于 80%，建筑玻璃没有正贡献，只有光伏玻璃。下半年玻璃极大概率会启动，已停产的会复产，对碱也是需求。
21. 纯碱的毛利率在 20%左右，四季度的盈利不太好，成本比较高。景气度上，一季度和四季度差不多。按照惯例，在三月份后盈利会高。去年二季度是盈利高峰。年前涨了一次，三月份应该还会涨一次价。行业没有库存，前期中建材有招标，也有影响。在这个情况下招标，可以间接说明下半年纯碱投放对市场的影响不会太大。
22. 目前纯碱的出厂价是 2700-2800 左右，成本不含税 1900 左右，含税 2400 块钱，去年到手净利润 300 元。纯碱成本，核心是煤炭。煤炭是间接的，因为碱厂需要能源和蒸汽。另外盐对北方的碱厂，特别是近海的碱厂，波动率大一些，在其他西北的盐相对稳定。海盐靠天吃饭，北方降雨多了，晒不出来产量就低。这几年盐相对价格比较高，但没有像以前那样忽高忽低。2023 年成本应该会走低，因为煤炭有望走低。