公司公告2023年1至2月营业收入同比增长41.93%，归母净利润同比增长17.03%，扣非净利润同比增长27.41%。

2023年1-2月公司收入同比增长41.9%，大幅好于行业，1-2月乘用车批发销量累计同比下滑15.5%。我们判断主要原因是万达公司并表增量以及智能电控业务增量贡献，万达于22年5月底并表，23年1-2月相较去年同期并表贡献纯增量，剔除万达收入后（预计单月收入6-7KW），预计1-2月内生性收入同比增长接近20%❗️

根据公司公告，1-2月产品毛利率同比增长。扣非归母利润增速仅27.41%弱于收入增速，但是#万达本身盈利较差且持股比例仅45%所贡献利润可忽略不计，因此本部盈利实际上同比改善（利润增速高于收入增速）❗️

EPB-从国产替代到走向全球：EPB国内市场前三均为外资，CR3=66.4%，公司为自主龙头，份额第四仅次外资。

轻量化-拓品类与全球化齐驱：基于差压铸造工艺从单一拳头产品转向节到底盘轻量化产品全覆盖，同时墨西哥产能投产在即同步实现全球化。

️盈利预测：预计22-24年公司归母母净利润依次为7.1亿元、9.7亿元、13.3亿元，同比增速依次为41%、36%、37%，对应22-24年PE37X、27X、20X ，给予“买入”评级。

️风险提示：行业需求不及预期、客户拓展不及预期、竞争加剧等