祁连山已经成为了中交设计,中字头,中特估值
【中泰建筑 耿鹏智】祁连山(中交设计)更新:国企改革+“一带一路”+基建设计&基建设计&计算软件国产替代三重逻辑!
自研基建设计(纬地)+桥隧计算(OSIS),大国重器、国产替代进行时
2023年3月中交一公院研制纬地系列软件发布V9.0版本:实现世界首创“互通智能模板设计技术”,完成脱平台开发改造,在继续支持国外通用CAD平台的基础上,首次全线移植/支持国产中望CAD平台,完成基建自动化辅助设计。
中交公规院自主研发桥隧结构分析与设计软件“OSIS”设计平台,实现桥隧结构模态与反应谱分析、实体单元精细化分析等功能,解决核心工程“卡脖子”难题。
国企改革排头兵,打造基建设计平台
中国交建借壳祁连山、分拆设计板块上市,重组完成后,公司将控股持有祁连山53.88%股权。新【祁连山】作为中交设计平台,由原中交集团旗下六家头部设计院组成,聚焦公路市政领域。
中交设计发展空间广阔
市场端,基建投资持续增长(22年yoy+11.5%)叠加“一带一路“牵引工程设计需求。公司端,(1)6家设计院海外业务收入占比远低于公司,借力交建国际业务平台,海外设计业务成长空间大。(2)后续仍有水务、航运等设计资源整合空间,业务规模有望提升。
业务测算:根据中泰建筑公开外发中国交建深度报告,祁连山(中交设计)海外订单空间大,合并增效预期强,我们预测23-25年祁连山(中交设计)业绩18.3/20.9/24.2亿元,22-25年CAGR+15.1%。