【中信电子】唯捷创芯：今日涨幅8%+，持续重点推荐！
夜长梦山
2023-04-14 20:45:18
【中信电子】唯捷创芯：今日涨幅8%+，持续重点推荐！
行业层面，如何看待2023年手机/AIoT的复苏确定性？——预计23年需求端“前低后高”，24年“L”型回暖。
#如我们于近日外发的业绩前瞻和二季度投资策略所述，一季度为消费电子传统淡季，整体下游需求相对平淡。受此影响，消费电子板块业绩整体承压，其中安卓链整体弱于苹果链。展望全年，我们认为2023年开始行业处于弱复苏+渠道库存去化阶段，2023Q2有望逐步开启拉货。我们建议率先关注库存拐点、估值低位的IC设计公司和终端品牌，如唯捷创芯、恒玄科技、晶晨股份、卓胜微、思特威、传音控股、小米集团等；其次关注受益需求恢复+布局创新蓝海的零部件公司，如舜宇光学科技、东山精密、水晶光电、比亚迪电子等。
公司层面，如何看待唯捷未来的成长性？——产品结构持续升级，高集成度主集模组打开成长空间。
#公司是国内PA龙头厂商，深耕PA十余年，致力于提供优质射频前端解决方案。目前公司正积极丰富产品结构，逐步提升高集成度PA产品营收占比;与此同时，公司正围绕PA核心能力延展产品线，进一步在WiFi 6E/7模组以及各类接收端模组等多种射频前端产品上持续突破，有望开启第二成长曲线。我们看好公司2023年新品放量节奏，公司L-PAMID产品有望陆续导入终端大客户逐步贡献成长动能，我们预计公司L-PAMiF /L-PAMiD等高端模组营收占比有望持续提升，带动公司盈利能力改善。此外，随后续股份支付逐步下降，我们认为公司净利润有望随营收体量扩大稳步成长。
欢迎联系！ 中信电子团队： 徐涛/胡叶倩雯/唐佳
行业层面，如何看待2023年手机/AIoT的复苏确定性？——预计23年需求端“前低后高”，24年“L”型回暖。
#如我们于近日外发的业绩前瞻和二季度投资策略所述，一季度为消费电子传统淡季，整体下游需求相对平淡。受此影响，消费电子板块业绩整体承压，其中安卓链整体弱于苹果链。展望全年，我们认为2023年开始行业处于弱复苏+渠道库存去化阶段，2023Q2有望逐步开启拉货。我们建议率先关注库存拐点、估值低位的IC设计公司和终端品牌，如唯捷创芯、恒玄科技、晶晨股份、卓胜微、思特威、传音控股、小米集团等；其次关注受益需求恢复+布局创新蓝海的零部件公司，如舜宇光学科技、东山精密、水晶光电、比亚迪电子等。
公司层面，如何看待唯捷未来的成长性？——产品结构持续升级，高集成度主集模组打开成长空间。
#公司是国内PA龙头厂商，深耕PA十余年，致力于提供优质射频前端解决方案。目前公司正积极丰富产品结构，逐步提升高集成度PA产品营收占比;与此同时，公司正围绕PA核心能力延展产品线，进一步在WiFi 6E/7模组以及各类接收端模组等多种射频前端产品上持续突破，有望开启第二成长曲线。我们看好公司2023年新品放量节奏，公司L-PAMID产品有望陆续导入终端大客户逐步贡献成长动能，我们预计公司L-PAMiF /L-PAMiD等高端模组营收占比有望持续提升，带动公司盈利能力改善。此外，随后续股份支付逐步下降，我们认为公司净利润有望随营收体量扩大稳步成长。
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