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和林微纳公司“含英量”最高,英伟达产业链各环节加单,全产业链订单不断上调
逻辑大实锤
机构
2023-04-18 23:23:02
和林微纳分析报告:

1、英伟达产业链各个环节加单不断,全产业链有望不断上调订单。作为全球AI算力最核心的生产商,英伟达在AI产业发展过程中扮演着核心的角色。其软硬一体的壁垒极高,预计2023年全年英伟达AI芯片供应将持续紧张。而近期英伟达的各个环节订单不断上调,包括代工产能、PCB版、探针和光模块等,这些都是乐观的信号并且可以交叉验证。

2、公司“含英量”最高,收入弹性大。根据公司公告,2019-2021年公司向英伟达销售测试探针收入分别为0.11/0.32/1.11亿元,占探针业务比例分别为57%、57%、71%。公司2021年整体营收中来自英伟达占比为30%,其中AI芯片订单高于传统显卡。公司在导入英伟达供应体系后,积极开发新产品探针类型,在A100/H100等新产品中份额高于整体,预计公司在英伟达探针份额有望持续提升。

3、公司是本土半导体探针龙头,直接受益于AI、Chiplet、MR行业渗透,随着募投项目产能释放以及英伟达订单放量,业绩将迎来高增长。考虑AI行业快速发展,英伟达AI芯片订单火爆,流片激增,加单在即,预计2022-2024年收入为2.89/5.10/7.51亿元,归母净利润为0.40/1.42/2.21亿元。如果英伟达AI芯片和MR产品进展顺利,有望进一步上调。

4、强大的技术创新能力和研发实力,为公司未来可持续发展提供了有力保障。作为本土半导体探针行业龙头,公司不断加强技术创新和研发投入,积极拓展新产品线,提高产品竞争力和市场占有率。公司在人才引进、研发设施建设等方面持续加大投入,具备研发和制造芯片探针的核心能力。同时,公司与众多大学、科研院所等建立了良好的技术合作关系,不断推动技术创新和产品升级,为公司未来可持续发展提供了有力保障。

5、政策扶持力度不断加强,为公司提供了广阔的市场发展空间。随着我国半导体行业的快速发展和国家政策扶持力度的不断加强,公司所处的市场发展空间越来越广阔。政府不断出台相关政策,支持国内芯片探针企业的技术研发和产业发展,提高国产芯片探针在市场上的占有率,为公司未来的发展提供了强有力的政策支持。

根据上述分析,和林微纳公司具有较大的投资潜力。公司处于英伟达产业链中,且在英伟达探针供应中占据重要地位,受益于AI、Chiplet、MR行业的渗透,业绩有望迎来高增长,并且得到了政策扶持力度不断加强的大环境支持,为公司未来的可持续发展提供了有力保障。
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和林微纳
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英伟达公司
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  • 只看TA
    2023-04-20 21:03
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  • 只看TA
    2023-04-20 12:49
    强!
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  • 新题材龙一
    绝不追高的半棵韭菜
    只看TA
    2023-04-20 10:18
    厉害了


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  • 只看TA
    2023-04-19 00:42
    谢谢
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