没什么想法,惯例划下水。
稍微看好光储一些
凑字数
游家训会议-光伏汇报
1、光伏展感受到n型时代到了,以Topcon为主。
2、国内对Topcon的接受度超前,国内大招标都有Topcon产品,近期标志性项目,n型产品的占比达到40%的水平。
3、n型组件溢价从年初6-7分到现在最近1毛钱以上,终端对n型组件的溢价接受度提高。测算组价理论溢价超过1毛8,还有上行空间。
4、n型电池片从年初5-6分钱到现在1毛钱以上。目前电池片的供给是紧缺的,所以溢价基本给了电池片。
6、Topcon不是傻瓜机,原本规划的电池片产能落地不及预期。市场低估了Topcon的壁垒和差异化水平。
7、不应该用perc进行类比,因为perc当时的设备已经被德国企业摸透了,能够快速复制。而Topcon是国内自己慢慢走出来的,Topcon在工艺段仍需要主机厂配套,慢慢摸索。
8、明年Topcon依然以增量为主,后年开始就会对perc进行存量替代。
9、perc当时的产业红利也保持了近4年,从2016年到2020年。Topcon才只是放量第一年。
10、组件出货在近两个月有明显的上行,近期硅料价格扰动预计2周消除掉。
11、推荐:晶澳科技(估值近10倍,海外做的较好,技术布局稳健,Topcon落地早)、晶科能源(Topcon领先毋庸置疑,组件端有很多微创新存在,领跑其他企业组件)、钧达股份(悲观预估23亿净利润,估值便宜。牛逼来自偏见(认为是傻瓜机)与盲区(市场已经不跟踪了))