水泥VS玻璃
无它交易
追涨杀跌的半棵韭菜
2023-06-18 17:42:52
1.水泥：需求弱势，价格继续走低。5月水泥产量1.96亿吨，环比+1.3%。据数字水泥网，5月全国水泥均价417元/吨，环比-12元/吨。6月9日，全国水泥出货率55%，环比-6ppt，价格较3月10日跌逾9%。我们认为随着夏季高温及长三角梅雨季节来临，需求或将持续清淡，由于煤价下行，价格端亦缺乏成本支撑。我们预期2Q企业吨盈利有望环比改善，同比降幅有望收窄，但煤价回落的利好或因库存成本滞后+水泥价格滑落无法充分显现。我们预期淡季行业生态有望维持相对平稳，为后续复价复量的旺季确立基础。2.玻璃：产量环比增加，终端订单天数边际略降。5月平板玻璃产量环比+1%/同比-9.4%至0.8亿箱。我们认为5月需求环比略降温，一方面部分地区或受天气影响，另一方面终端资金压力未完全缓解。具体表现为：1）5月底深加工订单天数环比下降0.8天至15.7天；2）沙河社会库存维持在4 4.5万架，下游补库较谨慎；企业库存重新累积：5月底卓创厂库增至4789万箱。此外5月3条产线复产（日熔量1950t/d）、1条产线新点火（日熔量1300t/d），暂无产线冷修，供给环比增加。本周（6-15）卓创厂库5083万箱，环比-2.8%，亦有2条产线冷修/停产，显示需求边际回暖，供需面矛盾亦有缓和态势，我们认为若后续政策有边际利好，竣工回暖有望带动玻璃价格反弹。 S旗滨集团(sh601636)S S海螺水泥(sh600585)S S宁夏建材(sh600449)S
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真知无价，用钱说话
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