【中金科技】汽车电子赛道大趋势,短期上涨过快、回调不改行业向上趋势
今日早盘汽车电子板块回调,我们覆盖的德赛西威和华阳集团前期涨幅较多,今日回调明显,但基本面没有发生变化。我们认为汽车科技仍是明年投资的重要主线之一,缺芯缓解、智能化延续,有望推动核心标的进一步向好。
德赛西威观点更新:
1)域控制器:公司是国内领先的Tier1厂商,当前国内唯一一家自动驾驶域控制器英伟达平台方案供应商,是当前自动驾驶赛道中最核心的二级市场标的。基于英伟达Orin的IPU04域控制器已与理想等5+客户定点,并于今年9月底正式下线,算力高达254TOPS。此外,公司360环视、全自动泊车等ADAS模块量产能力国内领先,已与多家国内整车厂达成合作。
2)传感器:为完善超声波雷达领域的布局,公司用自有资金收购奥迪威7.02%的股权,结合已有的摄像头、毫米波雷达资产能力,以及对速腾等激光雷达厂商的投资布局,我们认为德赛的ADAS传感融合产业链布局亦实现领先地位。
3)智能座舱:大屏化、液晶仪表产品持续成长,公司大屏化产品现已覆盖核心自主品牌客户,明年丰田(广丰+一丰)中控订单落地有望进一步催化topline增长。此外公司欧洲研发中心于上周竣工,有助于吸引国际高精尖人才、打开海外市场销售布局。
华阳集团观点更新:HUD市场地位稳固,享受行业发展红利。据高工智能汽车数据显示,1H21国内HUD出货量中,华阳位于国内厂商第一。3Q21公司HUD新获得长城、广汽、比亚迪秦dmi等车型新订单,实现了老客户滚动下单与新客户订单突破的双管齐下。从整体竞争情况与获取新订单状况来看,华阳有望在HUD加速“上车”的趋势中,保持本土厂商份额第一的领先地位。传统车机业务明年将在长安CS75P、长安福特等重点客户车型放量。
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