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立讯暴跌!华为mate60不背锅!
增的逻辑
长线持有的机构
2023-09-05 23:10:58


 首先,看到自己的民族品牌突破美帝封锁真的非常高兴,并且自己也下单买了部Mate60
Pro表示支持

 但看到今天的立讯的下跌,我也想说两句

 这明显有人在市场搞对立,显然这是不理性的行为!

立讯同样是我们中国的制造业巨头,创造了无数的就业,是我们制造业的民族品牌

有些人说,华为销量起来了,苹果销量就不行了,那立讯的收入减少了

我的看法就是:几乎忽略不计,甚至利好立讯

用数据说话:

先看价格带

Mate60 pro 512GB 卖6999  

Mate60 512GB 卖5999

再来看看苹果上半年的销量占比和价格情况:

 我们可以看到,同价格带的产品:

IPhone14 128GB(对标Mate60 512GB),5999

IPhone14 256GB/IPhone14 Pro 128GB(对标Mate60 Pro 512GB),6999

所以,苹果14款手机里面(4种型号,4种内存),3款手机和华为Mate60在同一价格带

这3款手机的量在国内大概多少?

引用IDC数据

 23年上半年IPhone各型号销量占比如下

 假设,128GB 40%的人购买,256GB 30%的人购买,假设IPhone在中国的销量按23H1数据23.23%计算。如下图(万台)

 考虑部分上一代产品也在同样价格带,华为Mate60 同等价位的苹果手机在中国销量约为500w台。

我们假设国内有30%的人因为Mate60放弃购买IPhone的计划

500*30%,大约影响150w台苹果在国内的销量

同时,再看立讯IPhone15预估的代工份额:

 22年立讯给代工IPhone代工占苹果总产量的9%不到(约2000wIPhone,今年测算占总量的15~20%

150w台的销量影响,按Asp=1500元(75%股份)测算

对营收的影响仅22.5亿,要知道立讯22年营收是2140亿,仅1%

按5%的净利率测算(代工业务实际更低),仅影响立讯1.1亿利润(22年91.63亿归母净利润)

而立讯在IPhone代工业务成长根本逻辑是,苹果代工市占率的提升,抢夺富士康份额

 么再看华为巅峰时的苹果销量

 华为被制裁的前几年,苹果销量基本稳定在2~2.2亿部左右,虽略有冲击,但整体还是非常稳定的。

再看此次突破制裁的麒麟9000s的实际水平

 麒麟9000s跟当前主流处理器比,还是有差距,大概是2年前的旗舰水平

所以我个人预计:对于国内而言,相信许多人包括我自己是会去买的,买的是情怀,买的是对西方国家霸凌的反抗,买的是国产芯片的未来

但西方国家的人民绝对不会因为华为突破了美国封锁而去花6~7k买一个两年前的旗舰安卓手机,这也是我为什么上面假设仅测算国内的原因

再说,Mate60的竞争对手可不止苹果,OPPOViVO、荣耀、小米的旗舰机,理应才他的直接竞争对手

最后看今天其他果链的市场表现:

蓝思:+0.74%

信维通信:+4.23%

美股苹果近5天:+7.42%

再看IPhone未来成长亮点

Counterpoint Research 称,截至 6 月底,苹果在印度智能手机市场的总份额为 5.1%,而去年同期为 3.4%。

IPhone手机在中国的占比可是22%+,印度市场对于IPhone成长性不容小视。

立讯在23年开始,各项业务全面爆发

IPhone代工市占率翻倍提升+AppleWatch明后年重大更新(不排除血糖仪)+汽车零部件30~50%的增长+服务器业务全面受益AI浪潮。

单看汽车零部件这块,为何增长的那么快?

22年立讯集团(立讯母公司)收购奇瑞的股份,成为二股东(20%)股份,22年奇瑞和立讯精密成立合资公司做汽车ODM,而立讯零部件可供应的价值量ASP大约4~5w。

 23年6月奇瑞汽车已经是中国出口销量冠军!

近期!华为跟奇瑞近期推出对标宝马的新车!

 

  况且,在通讯、手机业务,立讯在18年华为收入占比10%(约35亿)立讯和华为在手机业务保持良好的合作关系,公司为华为提供无线充电器,在通信领域上当年通过收购科尔切入了华为产业链。未来汽车零部件上,华为和立讯更深入的合作绝对值得期待。

所以,华为的崛起,对于立讯而言是同样受益的!

家人们,朋友们,请保持理性!

作者在2023-09-05 23:30:12修改文章
作者利益披露:原创,不作为证券推荐或投资建议,截至发文时,作者持有相关标的,下一个交易日内没有卖出计划。
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立讯精密
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  • 短线擒牛
    超短低吸的龙头选手
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    2023-09-06 07:03
    说的好像它暴涨过一样,这种大票谁买谁傻,投入跟回报不成正比。。
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