军工行业正处于一个重要的拐点时期,估值触底并结合基本面迎来窗口期。这为投资者布局军工板块提供了一个乐观的时机。
行业趋势:近期,军工行业在经历了中期调整和三季度业绩预期不佳的影响后,开始出现修复迹象。10月底以来,军工行业指数上涨了4.6%,显示出业绩扰动因素即将出清的迹象。
中期调整与增量订单:预计行业所面临的问题将在中期调整落地后得到缓和甚至解决。这包括新批次订单的下达和人事问题的处理。
产业链影响:从产业链角度看,上游材料和元器件企业受基数效应影响增速趋缓,中下游龙头企业则受到军方大单采购制度等因素影响。整个产业链在估值和业绩层面都受到一定压制。
潜在催化剂:未来,军工行业的催化剂包括军品订单审批、军贸管理体系和组织机构的调整、央企军工改革以及新装备的进展等。
投资布局建议:建议关注以下方向:军工集团下属标的(如中航西飞、江航装备等)、新订单和新概念(如北方导航、航天电子等)、超跌上游反弹布局(如中简科技、铂力特等),以及军贸相关的无人机、固定翼作战飞机、军用直升机等。
市场观点:尽管市场对军工板块的具体逻辑存在不确定性,但这也可能导致更大的行情。军工板块因其朦胧的市场逻辑而值得投资者关注,可能成为未来的主要投资主线之一。