【申万军工】卫星行业最新观点：重庆及上海政策持续加码，两地配套核心标的或率先受益

【核心观点】1）近期重庆及上海先后发布空天信息产业政策，重庆市政府目标为到2025年构建空天地一体化、通导遥深度融合的空天信息服务体系，到2023年形成千亿级空天信息产业集群；上海市政府目标为到2025年形成从火箭、卫星、地面站到终端的全覆盖产业链，形成年产50发商业火箭、600颗商业卫星的批量化制造能力。2）我们分析认为各地政策对于空天信息发展规划更加清晰，短期目标更加明确，两地相关卫星及火箭产业链配套标的将在政策加持下迎来飞速发展。3）再次重申观点，卫星产业链趋势明确，板块合力不断增强，赚钱效应逐渐明显，随着实验星陆续发射、组网星逐步常态化，后续或将再次演绎更大级别行情。

上海及重庆两地政策率先落地，建议重点关注两地产业集群领头标的，地面应用端将随着卫星建设逐步从前期研发转向规模应用，对于后续我们建议重点关注：
1.制造端：上海瀚讯/航天智装/上海沪工/臻镭科技
2.应用端：海格通信/盟升电子/中国卫通/中科星图

核心环节核心标的：
1、卫星通信运营：中国卫通
2、卫星地面站及测控：震有科技/中科星图/七一二
3、应用终端及芯片：海格通信/盟升电子/华力创通
4、卫星载荷：上海瀚讯/信科移动/创意信息
5、卫星天线：国博电子/航天环宇/盛路通信/铖昌科技/臻镭科技
6、卫星单机：佳缘科技/天银机电/航天智装/航天电子
7、卫星整星：中国卫星/上海沪工