今天指数尾盘的V虽然不是市场力量主导，但能够收红已经算不错。

1.MR

最近关注的方向里相对强度最高的板块是MR，细分表现和前面判断的匹配度还算不错，靠前的品种以设备类公司占优，两周前已经详细讲过了：

往后看，这类供给创造需求的消费电子产品不是第一次出现，包括以前的Airpods、智能手机等都有案例，所以MR后续的演绎脉络也许是：（不一定对）

1）苹果入局（即产品发布会，今年上半年已经演绎过）

2）Vision Pro正式发售（当下）

前面说过，这款3万多的产品在销量上无论如何也讲不出花，关注点一定是产品力，包括使用体验、内容粘性、消费者反馈等等，这些都能找到相对客观的指标去评价。

圣诞后大概率就会看到很多评测视频，确认初代产品没问题之后，后面两个阶段对成长股投资选手而言会更有吸引力，也是产业上斜率最陡峭的时候；

3）预期低配版Vision Pro/AR眼镜放量、国产安卓厂抄作业

4）产品销售端高频数据起量

从这个角度看，销量的前置因素是产能，所以立刻就能想到设备，而且设备公司（实锤的）许多都是小市值的新面孔，这些特征也都在现在的风格里。

上图我没有加OLED设备，电子板块的配置惯例是按BOM打包买，而MR的BOM表中，占比最高的是柔性OLED和芯片，所以OELD的上游设备，以及材料，弹性也相对大一些，里面同样有很多小市值的新面孔，昨天说MR也是现在为数不多每周还能挖新标的的行业，这些新标的主要就集中在设备和材料端。

除上述外，还有华强北山寨版Vison Pro的亿道，当情绪龙头看就行，看许多朋友都买了样机，这个价格的山寨，我是觉得外观像，能实现一些基础功能，就足够了，买的人应该没人会期待能和原装对比。

2.半导体

半导体设备今天表现还不错，尤其几家大市值的龙头公司，这里的主要期待点还是存储厂招标，目前两个不确定：1）扩产的片数；2）各设备厂的份额。

这两个不确定性因素也就构成了板块当下的预期差，弹性最大的是从无到有，即原本不在供应链里，这次进了，然后是份额的提升，最后是总量，也就是beta受益的平台企业。我自己目前还是看好后道的长川和前道的量测。

S长川科技(sz300604）S 

3.AI

行业最近主要的催化是GPT-4.5，如果前面Reddit那张图里的内容全部属实，那么从变化的角度看，最大的升级是视觉（图片、视频、3D）、跨语言、音频的多模态迭代，以及复杂的推理和跨模态的理解能力，针对A股的映射则直接指向视觉类的多模态以及相关应用。

其实4.5相关的信息从上周开始陆续就有，当时我也保存转发了reddit那张图，周末也有不少灰度测试的段子，到今天才稍微有点反应也正常，熊市里对利好的反馈本就是滞后的，再者目前大家对4.5的具体信息还是存在分歧，微软官方也说了那个回复是幻觉。

往后看我是觉得新模型发布的确定性还是很高的，OpenAI之前已经说过最近会有这个打算，加上竞争对手谷歌的Gemini追得紧，发4.5或者5是大概率事件，我倾向于围绕这个的交易还没完，细分上还是关注需求端的多模态应用和硬件。

S万兴科技(sz300624）S 

AIPC上周发布会之后也基本消化了第一轮进去蹲的人，后面继续关注产品放量的情况，既然微软愿意把Copilot放给英特尔做端侧AI PC，应用场景其实也就不用担心，许多非AI的应用很早就说过上云的概念，到现在依然推不动，说明这事儿存在天然阻碍。

S海光信息(sh688041）S 

指数层面，我个人认为没必要非得去盯着3000点这个数字，这几个月托3000的真实体感大家也都经历过，个股反而稀里哗啦。

这几天和大家聊下来，能感受到很多人表面上在骂，看起来很悲观，但骨子里还是很想做多的，也都在等这个反弹的节点推仓位，毕竟这是一个只能做多的市场，指数也已经连跌3年。

所以接下来的这次低点级别不会小，肯定要参与，哪怕只做超跌也不该排斥。

套用一句比较装逼的话，“这时候再跌应该觉得兴奋”。