中航沈飞《2023年定增预案》公告梳理
夜长梦山
2023-12-26 21:23:27
【民生军工】中航沈飞《2023年定增预案》公告梳理
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[礼物]大家好，今日公司披露了《2023年度向特定对象发行A股股票预案》，拟募资不超过42亿用于沈飞公司的搬迁、复材产线以及钛合金产线能力建设，以及吉航公司的飞机维修保障能力提升等。此前2023.8.8公司曾公告正在筹划定增事宜，今日定增预案顺利落地。具体梳理如下：
[爆竹]发行目的：提高公司航空防务装备的科研生产制造及维修能力，实现产业链纵向延伸；同时降低资产负债率，增强抗风险的能力。
[爆竹]发行方案：1）发行数量：不超过发行前公司总股本的5.60%，即不超过1.54亿股；2）发行价格：采取竞价发行方式。定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%，且不低于最近一期经审计的每股净资产。航空工业集团、航空投资不参与竞价过程，但接受其他发行对象申购竞价结果；3）发行对象：航空工业集团、航空投资在内的不超过35名特定投资者，其中航空工业集团拟认购1亿元，航空投资拟认购2亿元。本次发行完成后，航空工业集团仍为公司的控股股东、实控人。
[爆竹]募资用途：拟募资不超过42亿，其中19.2亿（总投资86.36亿）、4.86亿（总投资4.86亿）、3.55亿（总投资3.55亿）分别用于沈飞公司局部搬迁、复材产线建设、钛合金产线建设；3.93亿（总投资4.37亿）用于吉航公司飞机维修能力提升；其余10.44亿用于偿还专项债务和补充流动资金。
[爆竹]调节资产结构：截至2022年底，中航沈飞资产负债率为76.50%，相较于其他主机厂（如中航西飞80.37%、洪都航空69.25%、中直股份63.69%、航发动力54.11%、内蒙一机52.79%），处于较高水平。我们认为，本次融资或可调节公司资产负债结构，增强抗风险的能力。
[烟花]意义：公司是我国战斗机龙头之一，2023年前三季度实现归母净利润23.6亿元，YoY+36%，整体发展较快，压舱石作用明显。“十四五”期间公司航空防务装备加速迭代，民用航空产品稳定发展，研/造/修一体化产业布局不断深化。叠加公司本次筹划定增用于提升能力建设，或有望进一步增强综合实力，产业链“链长”和主机“龙头”作用或将愈加显著。
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