1.半导体二期并无实质性结束进展，二期是未结状态的，很多项目是停滞的没办法落地，二期部分退出的资金是由三期来承接      

2.半导体三期周期性更长，总量按年分摊需要打折扣，主要投向还是卡脖子环节，需要整体提升的不仅仅是某一技术上的突破，还有整个系统性的提升，各个环节的提升

3.2025年半导体这块的整体增速预计会下滑，哪怕维持资本开支率，整个行业也难言增长，成熟制程已到40%左右的渗透率，在现有环境及设备条件下，要在往上提升已经非常难，国产替代不是说都能100%，要做到整系统性时间维度可能比大家想象的都要长，具体问题还需要具体分析