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明阳智能:全面进军出海业务,低估值,高增速的风电设备,光伏储能全产业链布局
#预计公司2024年24亿,2025年32亿利润,对应明年7倍PE
#风电设备:截至目前在手订单33.27GW(陆上26GW+海上7.25GW),23年新增订单18.9GW,预计后续市占率会有3-5个点的提升(行业前三、国内前二)。
出海业务:海外在制造业的营收占比从10%、30%提升至50%。过去八个月时间超过52家全球企业到公司尽调,现在基本都成为合格供应商。全球化业务目前正进行全面的开花结果阶段,在不同的区域已经取得了突破性的业绩,不同区域针对性策略:欧洲重点推海上风电及漂浮式风电,在菲律宾地区重点推抗台风机型等。
#光伏钙钛矿:今年形成10GWN型异质结,下线100MW的异质结钙钛矿叠层生产线。
#储能:累计装机4GWh以上,国内保持前10的交付量和投运量。
【gj队下场低空落地预计在今年三季度末陆续启动】kgw针对新一轮空域释放改革预选结果基本明晰,*个城市进入预选名单,预选名单城市加起来一年内基建整体盘子在几百亿规模。目前多个选中城市领头单位基本确定,基建思路和框架已经确定,此乃今年低空继3月份两会之后最重要的政策催化,在8-9月份需要核心关注。
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核心标的:四创电子、四川九洲、莱斯信息、宗申动力、中无人机、华设集团、深城交等
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【天风军工团队】
王泽宇/杨英杰/吴居清/许宸溪
中旗新材-公开交流要点:
1、高纯砂:内中外层都已做出,预计24Q4内层量产。市场价格最近较低,尤其中、外层砂,但内层砂较好。光伏石英坩埚的高纯砂原料来自进口,毛利率在30-60%。自有矿解决部分问题后可做外层,主要是自主研发+拿来主义。
2、高纯砂(4N5以上)市场:1)市场规模小,需求20多万吨:坩埚和光伏10+万吨、高端石英制品10+万吨;2)玩家少:行业内或出清至剩下3-5家,盈利水平会回归正常。
3、硅微粉:市场体量大,运用领域广阔。TFT粉市场容量50-60万,预计几年后70-80万吨/年;超细硅微粉百万吨级;其他领域硅微粉千万吨级。
4、广西基地:1)三个矿区,一是矿证200万吨;二是1平方公里的矿区,600万吨;三是5平方公里的矿区暂时搁置,明后年再打算。合计超千万吨级。2)广西产线,一期50万吨,包括TFT硅微粉、超细硅微粉、板材砂/粉;不做低端硅微粉。二期50万吨,第二期上量会较快;三期合计120-150万吨,总投入13-15亿,目前已支付4亿+。3)研发&渠道:与客户共同研发,甚至做专项。三种销售模式,直销、经销商、OEM/ODM。
5、湖北基地:24年一期6千吨,已投产销售,自有资金支持;25年二期1万吨,正在报建环评,预计H2开始动工,25年投产。总投资3亿。广西和湖北两个基地合计已5亿投入。
6、发展定位:一体化(矿+研发+精细加工)、规模化(广西基地产能百万吨)、高端化(高纯砂+TFT石英粉+超纯超细硅微粉+板材砂粉)。
7、核心竞争力:高储量矿、高品质矿、高标准精细化加工厂、较低的综合成本。三年24-26再造三个中旗。
长寿药新宠——二甲双胍,美国科技大佬都在吃,马斯克带火司美,奥尔特曼带火二甲双胍!
前些年最火的特斯拉——CEO马斯克吃司美减肥——减肥药十倍行情
这两年最火的OpenAI——CEO奥尔特曼二甲双胍延寿——二甲双胍涨多少?
科源制药(301281):二甲双胍龙头,非胰岛素类降血糖药中领域的二甲双胍制剂、格列齐特制剂市占率居前,公司盐酸二甲双胍销量同比增长429.43吨,增幅为38.06%。
亚太药业:盐酸二甲双胍片通过仿制药一致性评价。
许多硅谷“生物黑客”都将二甲双胍作为抗衰老疗法的一部分。有美国媒体曾采访过十几位从事科技行业的高管和投资者,他们都认为这种药物可以延缓衰老
小米“拍立得”预售过百万台,关注唯一实锤电池独供【豪鹏科技】
来源未知,注意吹票风险。
事件:据最新数据,小米口袋相机商城预约26万+,京东预约40万+,淘宝预约50万+,全渠道破百万。豪鹏科技验证为小米口袋相机,成本价值量占比接近10%。
#价值量:预计快充锂电池电芯软包20~25r。年销量预期3000w台,7.5亿+收入,2.25亿利润。
#主业财通电新研究预计3.77亿利润。公司今明两年定点惠普、联想,预计传统业务25年利润可达3.77亿。
#估值:主业消费电子电池,共振AIPC、消费电子景气周期,大客户导入。25年利润3.77亿。叠加口袋相机电池利润2.25亿,合计6.02亿,对应当前pe仅有5.15倍。
考虑到消费电子行业普遍30倍pe,保守给予公司25倍pe估值,目标市值150.5亿,较当前385%上涨空间,持续强烈推荐,请领导重视。
风险提示:部分研报出处不明,请审慎参考。