机构投资者9月26日周末交流纪要
善行韭助
2020-09-27 09:50:29
一、私募基金经理：关注的热点是十四五规划为核心。光伏，特斯拉，创新医药等走强。疫苗关系，公司基本面掩盖，医药股创新能力持续看好。可能是机会，但真正做好的没几家，类似口罩。技术上，沪指成交额从7月24日开始衰竭。到了高点的0.25，极限判断。节前人气下降，打板数量下降，不能干错，节前谨慎。历史上来看，两跳空缺口，向上概率较大。注册制，新指数调整，存在可能性，还是横盘整理。大选前面，印度不用担心，天气封冰阶段。TW问题关注。节前如果有坑可能是机会。风向看看券商板块走势。二、债券基金经理：新能源板块中的光伏板块可能是顶部，高景气度的，反而要警惕。债券在四季度可能涨一涨。股票可能小一些。债券市场：拿票息也没以前那么舒服。恒大事件引起挤兑效应。T+O的制度红利，银行等转债。17.18年，5到6年，容易触发赎回条款和回售条款，需要看清楚。三、量化基金经理：以前实战的经验总结的，转债技巧：转债转股比例很低，溢价率低可能是比较好的策略。如果有转股溢价率为负数可以套利，可遇不可求。从转债价格看，跟之前对比，当前整体感觉转债市场高估了。假期里面：有9天时间，如果担心风险，可以适度对冲，如认沽期权，如黄金期权，如股指期货等。四、券商自营投资经理：下周已到本轮调整尾部，持仓过节，上证3200左右是很好的加仓点，看好节后10月表现。10月的催化剂包括科创50基金建仓、国金复牌、蚂蚁上市以及十四五规划消息。看好券商保险大金融蓝筹，农业种植和种业以及新疆板块，前期推介品种底部加仓。五、医药卖方私募研究员：医药指数较好，原因：海外疫情，欧洲国家单日新增，如法国，英国等新高或逼近。疫情反弹预期。市场对此比较敏感，达安基因新产品获批，检测试剂缩短检测时间。华大基因也出了新的产品，联合检测。市场关注度更高的是疫苗，康希诺，华兰生物，智飞生物。好赛道的，CRO等凯莱英等走势很好。海外订单转移到国内，如药明康德。近期关注的标的：中国生物制药（他人补充，盈利预期下修，高管人员调整，短期或跌到6块可能有机会）。A股里面，疫情，欧洲反弹明显，单日新增新高意义比较大，海外出口受益的关注：凯普生物出口匈牙利。华大基因，达安基因，明德生物等弹性大些。CRO业绩不受疫情影响，受益海外，博腾股份弹性大点。疫苗：华兰生物。四价流感可能不错。六、私募基金经理:美元指数仅仅是反弹，中期看淡。供需关系，川普到底发了多少美元，5万，3万，膨胀40%，大手笔注水，注定了美元的下行趋势。疫情如果第二次开始，经济方面可能受影响，再次开启印钞机的可能。特朗普会，右翼大法官提名。美元未来下降趋势，欧洲如何注水，四季度很期待央行会有进一步的宽松预期。行情看好，大方向未来4个月上涨，或中长期10个月的上涨。目前从2440开始的行情，还没结束。类似历史美国401k计划，国内养老金不断进入股市，诉求也会明显。大的方向不变。上周提及的东方证券，近期涨停。券商板块跟市场高度相关，相辅相成，所谓牛市，拉估值的，充当的是蓄水池。场外资金跟入比较多。券商跟市场正向循环可期待。2020年，小康年，五年计划，从历史上看，都是完美完成。居民可支配收入，重大权重。相信在诉求类行情中，实现的目标，推断的行情。还是可以比较大的信心。中长期看好行情。继续看好：东方证券，比较理想的走势，下周三天时间，可能有短线冲高机会。保持7成多头思维。除了券商，还看好，保险，信托。基础设施建设，如还看好，特变电工，华光环能。谨慎看多为主。七、私募基金经理：趋势投资为主，兼顾基本面。买卖点的把握，游资模式。7月2日券商全面爆发，市场经过低迷后，成交量突然放大。很有参考意义，量能破万亿是标志。从量能到重组的逻辑，需要观察。从趋势，更多关注的是市场热点，白酒，消费，免税，军工等板块。游资模式：量能在萎缩，目前不是特别好的时机，从今年3月份到6月份，游资活跃；后面更好做，一直到9月份初，市场慢慢感觉承接力不大。游资核心关键词在于赚钱效应。市场的题材如果有赚钱效应，又会回来。比较低迷。八、私募基金经理（牛散）：3200点一带看多，突破3350点后看空。资金紧张，美国大选。 如果跌的很多，就有机会。大盘10月需要谨慎。做股指为主，3200点一带，关注到了政策转暖。美国股市目前更有韧性，后面蚂蚁等大盘发行，新股发行制度产生很多新股，产生这一波行情的目的是为了发行和经济。美国大选前沪指看不到3500点。九、私募基金经理：地缘政治因素，看好消费和基建。地产可能融资方面有点问题，装配式建筑方面，长期机会。华阳国际，鸿路钢构。震荡后的机会值得关注。十、私募基金经理：标普500，总统选举，基本上9、10月份没啥行情。10月份还有跌，美股如此，A股成交额跟3月，4月份，WIND全A看，没流动性的感觉。牛市有点空中楼阁，看的上的品种，估值太高。等着。十一、私募基金经理：高抛低吸。美国大选前，整体观望为主。非牛，非熊。恒大的事情，值得关注。对美国而言，深深房，兄弟单位，嘉凯城（同一控制人，若干有逆转，那么或有反弹机会）。疫情反复，耗材类的，关注：欣龙控股，国恩股份（他人补充：现在口罩等都过剩，炒炒而已）。中广核技万向集团下的，顺发恒业（业绩不好）。对于券商的话，合并重组预期，跟板块轮动。短炒可以。最后三天大盘如果小反弹会逢高减仓。小细节，现在创业板业绩预告，不做强制预告，这方面留个心眼。具体的需要观察。关注：众兴菌业涨停，类似的雪榕生物可以关注。私募基金经理： 跌的也不意外。现在跌下来，节前只有3天，反弹也是小反弹。节前还是要控制仓位。消停时间有点长，临近大选，特不靠谱可能在憋坏招。为了选举，不确定性因素更多。配置了一部分地产，保利地产，准备了拿到春节以后。地产行业的龙头企业，活的最好。类似：格力，美的表现，以及医药中的恒瑞医药等。房地产目前也是类似。市场份额更多的集中在房地产头部企业。配置了黄金，长期向上概率较大。整个世界，美元很多，2%的通胀；还会继续贬值概率较大。今后的几年概率较大。无非对冲的就是黄金。黄金前期上涨空间已经打开，上涨概率增加。抛股加黄金ETF。消费电子如立讯精密、卓胜微、信维通信等，持续看好，逢低布局。苹果IPHONE新机出来前，都值得关注。走势方面，还是比较稳。最担心的幺蛾子，比较担心。上半年盈利比较好的，往下压一压。大盘短期过分看好，没有必要。外资从流入到流出，资金面和政策面都没看到牛市影子。等美国大选落地后，可能有反弹，但是趋势性大行情还无法看到，不清晰，走一步看一步。十二、地产私募基金经理：恒大公司财务相对低迷，美元负债成本在15--20%。造车是非常超前，如果不做的话，财务可以缓解。但是造车是长远规划。申请科创板，香港那么恒大要搞物业。根据我的认知，应该不会死。银行股为什么不涨，地产为什么这么低。荣盛发展，华发股份等，不少地产股票3--4倍，而港股中信银行市盈率低，有8%股息率等，隐含了一个地产风险。美国版的次贷危机？文件里面写的也不夸张。卖地的，买房的，卖房的都欠一屁股债。流入了哪里呢？恒大应该不会让他爆仓。市场对恒大世界发酵，尿了一堆。新城控股、保利地产、万科等融资才4%--6%，远比恒大的融资成本低很多。如果恒大死了，那么万科等明显受益。市场集中度过程，现在地产挖坑了，可能龙头品种，再跌一跌，那么可能机会。5倍PE左右的新城控股持续关注中。十三、私募基金经理:调整原因：1、中美关系有一定影响，竞争格局加剧。很多的超大规模资金，流动性回撤，疫情相对受控没有特别恶化。2、中国的流动性上海银行间利率往上走，口号怎么喊，但是利率上行很说明问题。股市的调整也是流动性的反映。3、本身股票涨多了，获利回吐。后期行情，牛皮市行情为主，认为是精选个股。做做波段的机会。证券板块重组并购的，有机会，能走多远需观察。军工行情看好。非周期的看好。在关注：沈阳化工，理由：手套原材料供应商；正川股份，玻璃瓶，之前关注过；阿科力，高端塑料替代玻璃瓶。十四、私募基金经理：纯技术分析大盘：下周三天小反弹及10月份依然横盘。投资：以调整充分有业绩支撑的高科技细分行业之“人工智能+物联网”为主要方向。在关注神州泰岳和东软载波。十五、私募基金经理:有卖方认为如果拜登当先，A股短期受冲击概率大，目前看究竟谁胜出定数难定。本周统计数据看，医药器械、纺织服装、航天装备、证券等逆势走强。个人认为后期持续较强的证券概率较大。当前国联证券和国金证券停牌，证券板块的充当的角色是间接融资转向直接融资的重任。当前中国100多家券商，必然会并购重组。并且从新上市的券商并购老的券商，，而之前老的券商并购新的券商（如中信证券与次新中信建投）被反复辟谣，说明次新券商刚融资，实力较强，并购力度和实力会更强，容易并购友商，不容易被友商并购自己。由此在关注次新券商表现，国联证券已经停牌，如果后期合并成功复牌，必然新高，那么次新券商应该会有一波行情。次新券商中泰证券，中银证券关注中。简单点，直接关注券商ETF也是一种策略。目前看，沪指跌幅3.56%，而券商板块逆势走强，表明市场密切关注了券商板块机会。银行板块，今年让利于企业，或加大拨备，但2021年应该是个大年。
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