Q:目前推荐浪潮信息的原因是什么？

A:整体来看，今年浪潮信息大概是20亿左右的利润，明年大概在24~25亿的利润；估值是非常低了，今年也就才20多倍的PE的水平。今年整个的公司的收入增长比较慢，三季报的时候只有个位数的增长，全年增速也大概是这个水平。

主要原因还是在于去年整个互联网公司采购实在太多了，今年互联网公司都在不断的消耗库存。另外主要的互联网公司也在接受国家的一系列的监管的整顿，所以他们也不太敢轻易的去投资扩大。但整体上来看，欧美整个互联网的云算的需求已经复苏了，而且已经成了一个高速的景气的状态。

理论上国内的云计算的景气大概会比欧美延迟1~2个季度的时间，所以现在市场普遍预期明年Q整个国内的云计算的开发的投资可能就要好起来了，所以有一部分机构投资者也抢跑去买了，像低估值的浪潮信息这样的标的从现在来看很难去判断整个服务器需求的景气度是明年一季度好，还是明年二季度好，以及还是明年三季度好，但整体上来看，明年是大概率要好起来，这个位置去买浪潮信息还是非常不错的，因为毕竟公司的股价已经在底部，估值是足够便宜，所以这个位置浪潮信息也是比较推荐的，主要就是可以以低估值的位置去买浪潮信息，同时等待整个服务器需求的好转。

Q:国内软件SaaS公司明年的估值情况是怎样的？

A:从软件SaaS的角度来看，目前主要的几个软件SaaS公司看明年的估值的情况，金山办公明年是20多倍的PS,恒生电子跟广联达是一样的，明年大概是在14~15倍左右的PS,用友网络明年是不到10倍的Ps,主要是这么一个情况的水平，这些公司明年还是有进一步的提升估值的空间。整体上来看，今年SaaS订阅收入的占比大概是在50%左右，每年收钱的收费的模式的收入占比大概应该会提升到60%~70%左右，所以随着订阅收入占比的提升，整体的Ps估值也会相应的提升，因为这也是美股的整个云计算软件公司所展现出来的一个规律。所以这样来看，如果计算机年初有春节大动的情况下，大家去买相应的这些大的云计算SaaS软件公司，他们大概可能会有大概30%左右空间，比如从明年15倍PS涨到明年20倍PS的水平。估值再往上高也不一定能看得到，因为毕竟他们的整体的收入增速不快，比如恒生电子、广联达大概就是20%左右的增长，所以收入增长不快。

Q:DPU平时在数据中心中是干什么用的？

A:从传统意义上去理解，DPU在计算中有三个主要功能，一个就是卸载，一个叫做加速，还有一个叫做隔离。这些也大家耳熟能详的。什么叫做卸载？其实我们知道所谓的卸载就是帮助计算中心中的主力运算核心CPU进行一个减负的功能。DPU的主要功能就是给CPU减负的，这个是一个比较形象的比喻，就跟我们做金融的部门一样，有些前台部门去做销售业务，这个就是CPU主要的工作，DPU其实相当于中后台，帮助CPU做一些边缘端，包括加速，包括其他的一些功能。另外一个层面，DPU在平时的工作中有一种软件加速的功能，数据中心在网络存储和安全服务的时候，通常是CPU在这个界面上提供一些软件层的实现，它核心的算力是运算CPU的Nama,DPU在这个硬件层上会集了一些算法，传统上CPU软件层时间的任务在DPU中能够以集成里面的软件在硬件层面继续进行处理，这个其实也是所谓的硬件加速。与此同时隔离就更好理解了，就是用户在进行比较大的数据层面上的，不仅是软件还是计算的时候，会把数据的处理核心放在CPU中，与此同时隔离开的对CPU进行支持，这一些算法和应用层面就会放在DPU中运行，也在物理端把CPU的功能和DPU的功能实现了一个隔离。综上就是DPU的三个主要用处，分别是卸载、硬件加速和隔离。

Q:通信整体的行业的趋势是怎样的？

A:首先可以看需求侧这一块，北美的云上资本开支基本上是在2019年

Q1见底的，后续是体现出一个足迹回升的态势。我们可以看到今年Q2北美Top3的云计算厂商，亚马逊、微软和谷歌加起来，同比跟环比分别是实现了49%和12%的增长，景气度现在而言还是比较不错的。第二个实际上我们可以针对性的看到，与服务器密切相关的BMC的芯片企业，台湾的信骅科技今年以来实际上月度的营收就是一个高速的增长八九月份实际上是进一步的增长提速。根据最新的计算的和资本开支，我们可以看到今年三季度整个开资本开支在海外的同比和环比都是进一步的持续的往上走。考虑到资本开支产生到下游可能还有行政人员的时间差，所以我们判断今年Q4,包括明年Q2,这行业的趋势还是比较好的。