6月22日晚，上海环境能源交易所发布《关于全国碳排放权交易相关事项的公告》，随着全国碳市场启动临近，各项准备工作正紧锣密鼓地进行。在绿色可持续发展已成为全球共识的背景下，碳中和或将驱动人类社会进入工业革命以来，最大且全新的制度和产业革命，这个时间节点上，全国性碳交易市场的建立将具有深远的意义。
中钢国际（转债中钢转债127029） 公司以钢铁、化工等领域的工程建设为主业，积极布局节能环保、高新技术、安全与职业健康相关业务。
公司本身质地优秀，未来发展订单保障。公司与中新钢铁、武钢集团昆明 钢铁等一批新客户顺利签约，不断扩大在烧结、球团、高端长材轧制等领域的市场份额，全年新签烧结机、高炉、线棒生产线、球团生产线等项目合同额近140 亿!国际业务方面，公司与 ArcelorMittal 乌克兰子公司正式签订年产5 00万吨带式焙烧机球团 EPC总承包合同（乌克兰规模最大的带式焙烧机球团项目），海外竞争优势不断凸显。2020 年公司累计新签合同总额 287.68 亿， 同比增长40.82%，四季度末在手订单 537.12 亿，订单保障倍数3.62，充裕订单为业绩增长提供保障。 公司19年营收也就148亿，根据未来几年的营收预测，再公司接下来还要接订单，公司2-3年内的业务基本确定 。
也就是说21-23年的营收大致176亿、205亿、237亿，而对此大致的利润16.6倍、13.8倍、11.5倍的估值，你能想象这样的估值连未来营收增速18%左右、净利润增速20%-26%都没有！，即使股价炒作了一波，依然还是相当的便宜，安全边际和未来空间很大。
（a）公司提前布局氢冶金的技术研发和攻关，未来几十年，以氢冶金为代表的前沿技术将给今天的炼钢工艺带来革命性变化。氢代替化石燃料和利用碳捕获、利用与储存(CCUS)技术防止排放，将成为钢铁行业减少碳排放的终极解决方案。低碳冶金技术领先，助力碳减排，背靠宝武、大有可为。公司在低碳冶金工艺上处于领先优势——世界第三大电炉炼钢厂，Tosyali 阿尔及利亚 230 万吨综合钢厂项目（金额 31.08 亿元）；世界上最大规模的直接还原铁项目，阿尔 及利亚卡塔尔公司（AQS）250 万吨直接还原铁（DRI）项目（金额 10.82亿元）；中国工程公司在海外承建的最大带式焙烧机球团项目，Tosyali Iron Steel Industry Algerie SPA 公司年产 400 万吨球团项目（金额 17.34 亿元）；八一钢铁富氢碳循环高炉实验项目。
2020 年 10 月，中钢集团由宝武集团进行托管，且中钢国际董事长已出任宝钢工程总经理。中钢国际低碳冶金技术实力突出，未来有望与中国宝武相关产业加快对接，在碳减排方面大有可为。 中钢国际还积极布局零碳技术，如富氢还原、氢还原、绿链制氢（利用可再生能源制氢）等。
（b）碳中和不断推进，中钢天澄有望深度受益。中钢天澄是公司旗下中钢设备的控股子公司，主要从事大气污染治理、尘源控制、土壤修复等环保业务，是武汉 市上市后备“金种子”企业。中钢天澄 2018-2020 年收入增速分别为 24.4%、 16.5%、20.7%。中钢国际2020年年报显示，公司旗下中钢天澄自主研发的钢铁窑炉烟尘细颗粒物超低排放预荷电袋滤器与传统袋式除尘技术相比，颗粒物排放浓度下降30%-50%，运行阻力能耗降低40%以上，单位产品钢耗量降低25%。
此外中泰证券研报称，中钢天澄是武汉上市后备“金种子”企业。随着“碳中和”不断推进和落实，中钢天澄有望深度受益，实现业绩稳定增长。
3.最后再讲讲中钢转债（127029）.该可转债上市已经2个多月，但依然相对中钢国际还有10%的正股折价，诚然规定上市6个月方可开始转股，还有近4个月的时间，相对持有正股，目前持有中钢转债更安全！并且T+0.
综上，认为中钢国际（尤其是中钢转债）值得中长期布局，安全边际及未来空间很大。
欢迎探讨交流，补充不足。
- 1