异动
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京东方
怪兽哥
2021-01-10 16:46:03
京东方:重Zi产企业巨大利润弹性开始释放,明年内利润规模将达122亿,是2020年的3倍重Zi产企业,利润终于开始爆发①LCD面板来看,2020年5至12月价格涨了60%,21年依然供不应求,下游库存也明显减少,预计全年面板价格维持高位运行。②OLED面板方面,公司产能提升出货量快速攀升,三条6代线合计产能144K/月,预计2023年京东方全球ShΙ占率达到23%。③在LCD周期景气,与OLED成长共振下,公司业绩进入爆发式增长期,预计2020-2022年利润分别为41亿/91亿/122亿。京东方作为国内面板龙头,其重Zi产模式即将迎来业绩爆发期。在面板需求旺盛,以及OLED布局顺利,出货量快速攀升背景下,民生电子团队预计,公司2022年净利润规模将达122亿。1、面板需求旺盛,供给增加有限,行业将持续高景气2020年5月至12月,面板价格持续上涨,各尺寸电视面板价格平均涨幅超过65%。供给端:韩厂退出LCD产能战略明确,延迟退出影响有限,国内未来新增LCD产能有限,产能紧张短期内不能缓解。需求端:产品创新带来电视大屏化,预计2021年因尺寸增长带来约1300万平方米的需求。此外2021年举办的奥运会、欧洲杯将有力拉动面板需求。库存端:下游电视厂商目前库存仅为4.3周,远低于5周的安全库存,预计将会加大备货,带动面板需求。根据测算,2021年LCD仍处于供给不足状态,面板价格将维持高位运行。京东方2020H1液晶电视面板出货量和出货面积均为全球第一,收购中电熊猫产线进一步巩固龙头地位,收购完成后全球ShΙ占率预计达到30%,叠加面板价格上行,盈利水平有望持续上升。
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  • 异动特工小队
    全梭哈的小韭菜
    只看TA
    2021-01-10 17:10
    老师,这是哪天的研报
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    于2021-01-10 17:11:26更新
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  • 不做大割好多年
    长线持有
    只看TA
    2021-01-18 12:59
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  • 只看TA
    2021-01-14 13:00
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