【博主说】永太科技收购点评:收购核心资产股权,盈利进一步增厚
事件:8月13日公司公告拟以自有资金人民币1.5亿元收购永晶科技所持邵武永太15%股权,总持股比例达75%
核心资产股权进一步提升,盈利进一步增厚。邵武永太为公司生产6F、双氟核心子公司,为未来公司核心利润来源,收购15%股权将进一步增厚公司利润。
6F/VC/LiFSI均打入头部客户。市场一直担忧公司6F/VC/LiFSI的产品品质和顺利达产问题,公司三大核心产品均6F、LIFSI、VC均进入CATL配套体系证明产品实力。
长单锁远期利润,公司业绩有望穿透周期。短期看,预计6F、VC紧缺至少至22年H1,价格有望维持高位,公司目前6F以散单为主,单吨盈利高于长协价格,保证短期利润弹性。长期看,公司与CATL签订长协,双氟产能锁80%,VC产能锁50%,6F短期产能基本锁定,长期预计能锁定50%以上,业绩确定性和持续性均大幅增强。
公司打入头部企业证明产品实力,公司目前在产和规划6F产能2.8万吨、VC5000吨、LiFSI2000吨,是国内电解液溶质产能最大、品类最全的第三方供应商,短期内将受益6F、VC等紧缺,长期进入宁德配套锁定长期利润有望穿越周期,收购邵武永太股权进一步增厚公司利润,继续看好。
风险提示:下游需求不及预期,公司扩产不及预期。