储能热管理的发展历程和进展

我们是经营汽车热管理的公司，主要业务是空调系统和压缩机，有大量技术积累和客户积累。2016年开始热管理技术研发，客户比较少，也是全新的课题，基于我们的长期经验和能力，给客户试用反映不错。2017-18年数量不多，19年开始突破性增长几千万收入，20年1亿收入，21年3亿收入。储能热管理业务高速发展趋势，从21年开始公司重视这个业务，作为未来重点发展方向。去年把相应业务单独独立出来，股权上市公式持有85%，核心团队持有5%，形成新的结构。

目前收入跟传统业务相比不高，但发展看好。今年1季度收入增长150%，1.4亿， 毛利4200万，整体盈利水平很好。

技术路线是液冷，目前市场占有20%是液冷，80%是风冷。液冷的效率高，成本高。如果应用场景充放电次数高，能拉低液冷成本，如果不是就更多用风冷。

目前应用看，我们终端客户是液冷的需求多,从客户的覆盖，技术水平看我们处于储能热管理的领先头部地位。虽然客户的结构不同，在液冷领域我们还是有- -定优势。

整体储能热管理市场预计同比增长150- 200%，收入6-8亿有信心。上海工厂疫情期间坚持生产，受物流和原材料影响有停滞，解封后会恢复生产。

Q:客户应用场景的拆分，做整装系统还是零部件?

客户最大的是宁德时代,其他不方便具体说。

客户分类:电池厂商客户-比如宁德时代自己生产电池,终端客户要他帮做储能系统;储能的系统集成商客户-像阳光电源，在产品应用场景里面接触储能，也在做这方面业务;储能电站建设方客户:在建设过程中有储能配套建设的要求，有些会直接跟我们购买;电站客户:自己作为运营方来做;工程机械和重型卡车客户:去年有试做，换电的方式有合作。虽然单价会低一些， 但未来市场比较大，因为卡车的电动化趋势比较确定。

主要产品模式是生产机组:热管理循环系统里面，集合温控,压缩机，控制系统，插上管路后形成完整的热管理系统。把它真正铺设到储能系统的方式是，我们把这些生产的机组产品送到集装箱生产商，他们做总集成。也有个别是送到电池厂。

Q:液冷风冷未来的渗透节奏?

液冷效率更高，能承担更大复杂的需求，包括热状态和冷状态的热管理都有需求，冷的环境下强行充电对电池寿命有很大影响。而风冷很难完成这个需求，未来客户会倾向于液冷管理设备。价格目前液冷是风冷的- -倍多，等未来应用场景市场化提升,液冷需求高,设备成本下降，风冷就没有优势了。

Q:行业的竞争对手很多，竞争优势怎么看，未来怎么保证?

竞争对手很多，有一-定压力，包括没上市的公司。行业目前迎来了爆发期，现在有一定的降价压力，但不大。因为我们合作的大客户供应稳定，质量和技术有先进程度，有一-定积累。技术领先其他竞争对手有2年时间，会持续保持技术优势，包括能耗,技术，智能化管理方面。此外我们也在开拓新领域，有面对竞争的能力。

目前面对低价竞争，专注高质量产品打造。长期看，竞争会让毛利净利率下降，但收入需求是增长的，预计业绩的绝对值也会增长。

Q:储能热管理和车用的区别?

储能是超大型电池系统，集中在集装箱厂的组装。形态方式和汽车完全不同，汽车的热管理做的不完全充分，并非专门针对电池做,而是在整车的系统内，效应规模和储能都差异很大。

电车热管理价格5000-6000元，单一机组2-3万

客户还有机械重卡对电池热管理的需求更大，因为对外形需求不，高，所以操作空间大。单-报价比乘用车系统高很多。

Q:单一机组2-3万，里面的部件都是内供还是外采，合作公司是什么?

机组里面是电器原件，需要采购半导体芯片等，大部分不是自己生产，采购后还需要软件技术布局,体现自身的价值。目前半导体软件可以实现国产化，江浙沪-带有采购。外壳管路是一部分外采,一部分自己做，我们不是简单的组装商，有实现增值。

Q:不同终端客 户的价值和毛利?

液冷的技术差异不大，主要差异是机组的设备功率和规模。整体售价策略都差不多，均衡。

Q:在手订单海内外比例?

虽然终端客户有大量在海外，但直接客户都是国内的客户。

Q:终端客户的国内外比例?

属于直接客户他们的自己的商业范畴，我们不太了解，大概估计

Q:欧洲在海外90%里面占比 ?不太多，主要是美国多

Q:王总的股票减持计划?

王总和他的第二股份一共持有9%， 上一 次拍卖是2020年的11月份，到现在股份始终是锁定状态,被法院那边封着。目前没有接收到任何新的拍卖计划。王总这边应该债务解决的差不多了，估计也不会大规模拍卖股份，但主要还是看法院，我们也无法做主

Q:空调国际有供特斯拉吗?

是，2018-2019有合作披露，2020后有 监管压力要严格遵守保密协议，公开场合不说。现在国内和美国加州生产的model3和modelY空调系统中最关键的空调箱都是由我们所供应。

Q:传统燃油车的业务承压比较大?

确实燃油车市场宏观有变化，今年基本燃油车零部件降幅和市场一样，生产端没受到上海疫情影响，物流和原材料运输有影响部分产能，但下游需求也下降，总体平衡状态。

但5,6月订单同比有增长，可能是车市的惯性和一部分报复性消费。全年看燃油车的零部件空调系统预计有下降;但电动车市场1季度增长超100%，全年可能会更高。

Q: 1, 2季度新能源相关业务是否影响全年目标达成?

问题不大，但节奏受到疫情冲击。4月电动车销量下降，但估计全年还是能保持120-150%的增长。如果后续冲击较大，需求萎缩,就可能有影响。

目前新能源热管理处于供不应求状态，市场月均需求7-8万台,但我们受限芯片供应5万台，去年新投的60万台新能源机组产线，还是没法满足市场需求，后续会加大投资。

Q:压缩机的芯片是?

包括通讯芯片，驱动芯片多种种类。电动压缩机需求量比较大，种类比较多。市面主要的供应商都有合作。

Q:是国内还是国外采购?

不太有国产。之前芯片紧张的时候有找国产替代过,但需要的时间久，而且我们的客户也比较担心，所以主要还是国外芯片。

Q:芯片采购2-3季度会好转吗?

还看不到好转迹象，采购部门]还是在艰难的采购。不过还是能基本保证持续供应，处于很紧的平衡状态。

Q:对空调箱和储能不影响?

都有影响，都涉及芯片，只是种类不同，有的影响大，有的小。Q:新能源空调压缩机每月5-6万台能保证?

在尽力保证。像4月的物流影响很严重，有些产能会下降，但现在基本恢复正常。5万台没问题，但再往上升就不行了。

Q:海运情况发货北美?

运费有下降，但整体成本还是高。最近有提价，加上当地技术改造优化管理生产，成本下降，尽可能通过自身控制的因素压缩成本。

Q:提价什么时候开始?

刚刚谈完，应该是最早5月开始，对扭亏转盈有实质性帮助

Q:传统车业务后面如果有缓解，全年会下降很多吗?

目前全年目标下调了5%，20-30万台，估计不会有断崖式下降。下半年业内对市场恢复有信心。

Q:储能的翻倍的 目标是维持吗?

是非常确定的

Q:新能源车热管理业务这块新扩产能周期是多少?

分两部分:

电动压缩机这块是供不应求，去年的60万台新增产能已经不够用了。今年年初确定新增100万台的项目，2月开工，预计今年年底基本建成，明年年中达产。如果资金状况好能融到钱，今年下半年会再启动新100万台的项目。建产周期1年左右，真正达产是15个月左右。

Q:新能源车热管理业务这块新扩产能周期是多少?

分两部分:

电动压缩机这块是供不应求，去年的60万台新增产能已经不够用了。今年年初确定新增100万台的项目，2月开工，预计今年年底基本建成，明年年中达产。如果资金状况好能融到钱，今年下半年会再启动新100万台的项目。建产周期1年左右，真正达产是15个月左右。

电动的空调系统方面有一定产能储备，因为有传统的部分可以容易转换，所以产能的迫切程度和新建的迫切程度不是特别高。现在供特斯拉的是南通那边工厂，目前有扩产计划，但还没有完全确定下来，预计时间比较长。

储能热管理系统产能主要在上海，但根据这次新引进的扬州区商投资要求，要在当地建厂。所以我们会把上海的厂房迁到扬州，当地会准备厂房和设备，我们自己也会投入，根据规划新建的厂房会满足产能需求。

Q:总结

从季报看业绩不太理想，主要还是客观原因造成的，我们也在积极做改善内部因素。下一步希望借新能源业务和储能热管理做先导,能够迅速的改善我们自身的业绩条件，把我们的优势能力发挥出来，获得更好的业绩。